2026年1月底，印尼股市突然出現劇烈震蕩，基準指數在連續兩天內多次觸發熔斷機制。市場參與者看到外資加快撤離步伐。
摩根士丹利資本國際公司（MSCI）在1月27日晚發佈公告後直接點出自由流通股比例偏低以及股權集中這些問題。很多人之前還以為市場整體穩定沒想到這麼快就傳導出壓力。
1月30日，印尼證券交易所和金融服務管理局的負責人回應，宣布辭職推動市場結構改進。當局立刻和MSCI展開技術層面的溝通，承諾儘快解決透明度方面的不足。市場在這些動作後逐步出現回穩跡象但投資者對潛在風險仍然保持謹慎。
這次股災的直接起因是指數編製機構的質疑，外資機構因為規則變化被動調整持倉。權重較大的板塊拋售壓力特別明顯。整個過程顯示出資本市場對外部評估的高度敏感，印尼經濟依賴大宗商品出口外部需求一旦波動就容易傳導到金融領域。
這次事件和過去一些情況有相似的地方。1997年，東南亞地區經濟增長較快吸引大量國際資本進入。泰國等經濟體資產價格上漲明顯銀行信貸規模擴大。資本流入推高了槓桿水平也埋下了後來快速逆轉的種子。
1997年7月2日，泰國當局放棄固定匯率安排讓泰銖轉為浮動。當天貨幣貶值幅度較大資本流動方向隨即發生轉變。區域內其他國家很快感受到壓力印尼也在其中。
印尼盾匯率在8月面臨明顯衝擊，當局先擴大波動區間到8月14日轉為完全自由浮動。匯率貶值速度加快企業持有美元債務的償還成本大幅上升。信用評級下調進一步加劇資金外流。
10月，印尼政府向國際貨幣基金組織尋求援助，協議內容包括銀行體系重組部分銀行關閉導致存款信心受影響。匯率與股市下跌相互強化形成連鎖反應。
印尼盾匯率從1997年後期開始持續下滑到1998年初達到較高貶值水平。經濟增長出現收縮通貨膨脹上升食品等必需品價格上漲明顯。失業率增加社會矛盾逐步積累起來。
1998年5月學生群體組織抗議活動。5月12日，特里薩克蒂大學事件引發衝突升級，5月14日雅加達等地出現大規模騷亂財產損失嚴重。局勢緊張程度進一步加劇。
5月21日，蘇哈托宣布辭去總統職務副總統哈比比接替領導角色，此後印尼推進政治改革經濟進入緩慢恢復階段。危機導致區域內多國財富大幅縮水經濟增長出現明顯下滑。
蘇哈托卸任後面臨相關調查，但因健康原因未能完全追究。他在2008年1月27日因多器官衰竭去世，印尼從那次危機中吸取教訓逐步加強金融監管。
印尼這次股災後當局表示會加強市場透明度和流動性改進。指數編製機構將印尼列入觀察階段。雙方技術對話取得進展市場逐步企穩但結構風險仍需持續關注。
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