來源：21世紀經濟報道
馬年首周，A股上市公司業績迎來密集披露。
21快訊記者據同花順iFind統計，截至2月28日，馬年首周已有857家A股上市公司披露2025年業績快報，470家歸母凈利潤實現同比增長，其中電子、機械設備和醫藥生物行業佔比位居前三，分別為97家、77家和69家，具備較強的業績基本面支撐。
營收增長方面，科創板上市的葯企海創葯業（688302.SH）成本周「黑馬」。業績快報顯示，海創葯業2025年實現營業收入0.21億元，同比激增5536.26%。增長主要源自其首個1類新葯氘恩扎魯胺軟膠囊（項目號：HC-1119）於2025年5月獲批上市銷售取得的藥品銷售收入。然而，2025年公司歸母凈利潤仍虧損1.37億元，不過較去年同期已減虧31.48%。海創葯業坦言，雖然產品已上市，但2025年12月才納入國家醫保目錄，因價格補差及營銷模式調整等因素影響了當期收入確認，且公司仍處於商業化初期，研發與市場投入較大，尚未實現盈利。
歸母凈利潤增長方面，光芯片龍頭企業源傑科技（688498.SH）拔得頭籌。業績快報顯示，源傑科技2025年歸母凈利潤達到1.91億元，同比增長3212.60%，成功扭虧為盈。公司指出，業績的大幅提升主要受益於人工智能技術的飛速發展，持續拉動了市場對光芯片的需求。特別是在數據中心領域，公司的CW光源產品銷售額實現了大幅度增長。
此前，中信建投在研報中表示，當前市場情緒仍然高漲，春節後A股有望開啟新一輪上行。行業配置上繼續堅持「科技+資源品」雙主線。其中科技主線以AI、人形機械人、新能源和創新葯為核心，資源品主線以貴金屬、石油石化、基礎化工為核心。重點關注板塊包括半導體、AI（光通信、液冷、電子布、高端銅箔等）、機械、有色、石油石化、基礎化工、電力設備（儲能、特高壓、光伏、固態電池等）、創新葯等。
值得注意的是，在光伏產業調整的背景下，行業龍頭晶科能源（688223.SH）遭遇業績「滑鐵盧」。業績快報顯示，晶科能源2025年歸母凈利潤為-67.86億元，由盈轉虧。
對於業績的大幅下滑，晶科能源解釋稱，報告期內全球光伏產業鏈價格波動劇烈，海外貿易保護政策擾動頻繁，導致組件一體化各環節盈利承壓。同時，產品價格整體處於低位，疊加公司基於謹慎性原則計提的長期資產減值準備，共同導致了全年的大額虧損。
儘管此前經歷了一輪調整，市場仍看好光伏行業2026年的發展。中銀證券認為，「反內卷」「太空光伏」是2026年光伏投資雙主線，馬斯克團隊開始針對國內廠商進行調研，光伏設備景氣度進一步提升，短期設備訂單具備增量訂單，長期看好國內優勢材料兌現海外增量利潤。國內方面，工業和信息化部再次點名「反內卷」，由於白銀價格上漲，電池片環節格局正在優化，賤金屬導入速度有望加快。國內已出現高功率組件需求，下游電池組件依賴提效進行市場化出清，且組件高功率化有望推動組件單價提升，組件廠漲價訴求強，建議關注行業格局較好的膠膜、硅料、電池組件、鈣鈦礦、BC方向。
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