現金類產品收益率持續下行，華夏理財一款貴金屬指數理財產品月賺24%｜理財月報

界面新聞記者 | 馮麗君

在剛剛完結的2026年1月，理財市場有哪些新變化？

Wind數據顯示，截至2026年2月6日，全市場理財產品規模共計33.29萬億元，較年初基本沒有增長；理財產品共42188隻，較年初增加482隻。

從全市場收益表現看，剛剛過去的2026年1月全市場近1年平均年化收益率環比增加近17個BP。根據普益標準最新數據，1月理財市場平均收益率為2.4784%，2025年12月這一數據為2.3085%。其中，固收+類、混合類、權益類理財產品近1年平均收益率環比增加明顯，分別環比增加19.12BP、91.42BP、532.22BP，而現金管理類產品近1年平均收益率延續2025年12月的下滑態勢，環比下降3.11BP，降至1.3607%。

從普益標準的數據來看，今年1月全市場平均年化收益的環比增加，主要是由混合類與權益類產品收益率增加所帶動，現金類產品收益延續下行態勢，純固收類產品平均收益率微增。

事實上，業內對於2026年的理財收益率預期並不樂觀。「收益率大概率維持低位震蕩，難有大幅上行空間。」博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博告訴界面新聞，「一方面，利率中樞仍在下行通道，優質資產荒持續；另一方面，信用風險審慎定價仍是主流。比如，混合類和權益類產品雖有更高收益潛力，但波動也會加大，實際回報高度依賴股市表現。」

而從各家銀行理財子公司及其理財產品表現來看，在過去一個月，工銀理財19款混合類理財產品到期達標，達標率100%；在貴金屬火熱的當下，華夏理財一款貴金屬指數理財產品一個月收益率超24%。

固收類產品近1月加權年化收益率桂冠花落渤銀理財

在過去一個月，32家理財子公司表現如何？

從規模來看，根據Wind數據，截至2月6日，32家銀行理財子公司中，招銀理財、興銀理財、信銀理財規模跨越兩萬億元大關，工銀理財、中銀理財、農銀理財、光大理財、交銀理財、浦銀理財、建信理財也位列理財規模第一梯隊。

從近一個月各理財子公司的產品加權平均年化收益率來看，根據Wind數據，在加權平均計算方式下，固定收益產品類平均年化收益率最高的理財子公司為渤銀理財，達到3.66%。此外，蘇銀理財、匯華理財、杭銀理財、浙銀理財的近一個月平均年化收益率也超過3%。

而這一數據下，恆豐理財、浦銀理財、民生理財的加權平均年化收益率殿後，分別為1.50%、1.71%、1.74%。

混合類產品分類下，在28家有數據的理財子公司中，南銀理財近一月加權平均年化收益率最高，達到66.33%，青銀理財、信銀理財近一月加權平均年化收益率數據突破20%。而交銀理財、工銀理財、農銀理財、廣銀理財、上銀理財、光大理財、中郵理財這一收益率最低，不足5%。

權益類產品中，僅15家理財子公司有近一月加權平均年化收益率數據，其中華夏理財、信銀理財、民生理財、光大理財居前，均超過50%，分別達到181.19%、78.63%、70.42%、61.66%。渤銀理財、浦銀理財居末位，分別為-1.86%、-0.10%。

從近一個月內到期的封閉式產品兌付收益率業績達標情況看，根據Wind數據，高盛工銀理財、法巴農銀理財在近1個月內各有5款、2款理財產品達標，達標率為100%，均為固定收益類產品。工銀理財、興銀理財近一個月內到期達標產品數量最多，分別為138、136款，達標率分別為85.19%、68.00%。值得注意的是，工銀理財過去一個月內共有19款混合類理財產品到期達標，達標率100%。

華夏理財貴金屬理財產品近1月收益率達24%

從具體的理財產品近1個月收益率表現看，根據Wind數據，在成立日期3個月以上、規模5000萬元以上，由銀行理財子公司發行的以公募方式募集的存續理財產品中（下同），近一個月收益率最高的固收類理財產品為陽光金24M增利2號，是由光大理財發行的一款固收+類理財產品，風險等級為R3，在同類排名中為前0.01%。

工銀理財發佈的工銀理財智悅固收封閉25GS6723B近1月收益率緊隨其後，為2.34%，同為風險等級R3的固收+類型產品。

在近1月收益率最高的十款理財產品中，由青銀理財發行的產品佔據半壁江山，興銀理財、工銀理財各佔據兩個「席位」。

而在同等篩選條件下，近1月收益率表現最差的理財產品為農銀理財農銀安心靈動7天同業存單及存款增強X，這是一款風險等級R2的固收+類產品，近1月收益率為-2.33%。其2025年三季報穿透後資產配置顯示，現金及銀行存款佔比59.68%、同業存單佔比23.82%、債券佔比11.91%、公募基金佔比0.18%、拆放同業及買入返售佔據4.41%。

在同等篩選條件下的混合類產品中，中信理財之睿贏進取1期以近1月7.90%的收益率居首，這是一款由信銀理財發行的R4等級靈活配置混合型理財產品。2025年年報穿透後資產配置顯示，現金及銀行存款佔比10.35%，資產管理產品佔比近八成，公募基金佔比近10%。前十大持倉中，開放式基金鵬華碳中和主題C與華商上游產業C合計占凈值比近10%。

R3等級的偏債混合型產品2021年招銀理財招智睿遠積極（一年持有）103311以6.71%的月收益率緊隨其後。該理財產品2025年年報穿透後資產配置顯示，債券佔比約四成、代客境外理財投資QDII佔比近三成、公募基金佔比近兩成，前十大持倉產品絕大部分為金融債。

在近1月收益率最高的十款混合類理財產品中，興銀理財發行的產品上榜6款，南銀理財上榜兩款。

Wind數據顯示，同等篩選條件下，近1月收益率最低的混合類理財產品為興銀理財興合匯中1號，收益率為-1.88%。其2025年年報穿透後資產配置顯示，權益類投資佔比達54%。兆易創新（603986.SH）、立訊精密（0024785.SZ）、中際旭創（300308.SZ）等多隻現身其前十持倉的個股近1個月跌多漲少。

整體來看，Wind數據顯示，近1月收益率低於-1%的理財產品共8款，其中興銀理財佔據收益率最低的三款，杭銀理財有兩款理財產品近1月收益率低於-1%，光大理財、寧銀理財、渤銀理財各有一款。

權益類產品的篩選條件去除了規模限制，Wind數據顯示，華夏理財包攬了近1月收益率最高的六大理財產品，其中與貴金屬高度相關的華夏理財天工日開8號（貴金屬指數）收益率居首，達到24.23%。2025年年報穿透後資產配置顯示，其權益投資佔比達到88%，絕大部分資金投向A股貴金屬板塊。

而近1個月以來，貴金屬板塊大漲，上述理財產品重倉股湖南黃金（002155.SZ）、湖南白銀（002716.SZ）累計漲超60%，中金黃金（600489.SH）、山金國際（000975.SZ）累計漲超20%。

在權益類產品近1月收益率前十榜單中，除華夏理財外，光大理財也有兩款產品上榜，信銀理財、民生理財各有1款產品在列。

在篩選出的50款權益類理財產品中，僅8款產品近1月累計收益為負，其中華夏理財天工日開14號(上證50指數)A跌幅居前，收益率為-2.43%；其次為光大理財的陽光紅300紅利增強，收益率為-2.19%。