李澤楷旗下富衛集團四度遞表港交所，內地客戶近3年增長6倍

（圖片來源：視覺中國）

藍鯨新聞5月20日訊（記者 邵雨婷）近日，系出名門的「香港富衛」正衝刺資本市場。5月19日晚，港交所官網顯示，李澤楷創辦的保險公司富衛集團有限公司（以下簡稱「富衛集團」）向港交所主板遞交上市申請，摩根士丹利和高盛擔任聯席保薦人。

儘管有「小超人」李澤楷加持，但此次已經是富衛集團第四次遞表港交所。公司曾於2021年尋求在美國上市，預期集資30億美元，後轉至港股市場，但三次遞表均未成功，此次保薦人由摩根士丹利和高盛擔任，此前申請中的招銀國際、摩根大通已不在保薦人行列。

2024年香港ipo市場活躍度有所起伏，富衛集團也經歷了從虧損到盈利的轉變，若此次富衛集團能夠成功上市，將成為李澤楷旗下第五家上市公司，進一步豐富其商業帝國的資本平台。

李澤楷護航仍難免一波三折上市路

招股書顯示，富衛集團是一家泛亞洲人壽保險公司，專註於以客戶為導向和數字化驅動的業務模式。公司主要提供人壽保險、健康保險、僱員福利和理財產品等多元化產品組合，產品涵蓋分紅人壽、非分紅人壽、危疾、定期人壽、醫療、附加保險、單位連結式壽險以及團體保險等。

資料顯示，富衛集團的前身是金融巨頭荷蘭國際集團（ing）的港澳泰保險業務，2013年，李嘉誠次子「小超人」李澤楷用21億美元高溢價拿下，更名「富衛」後的十年里，李澤楷又先後收購了越南的great eastern life、日本的aig、馬來西亞的takaful等保險企業，進軍泛亞洲區市場。

目前，富衛集團已從最初的三個市場發展到十個市場，其業務擴展至香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本以及菲律賓、印尼、新加坡、越南和馬來西亞等新興市場。根據nmg的資料，富衛集團於2023年為東南亞市場按年化新保費計的五大保險公司及頂尖銀行保險公司。

目前，公司擁有超過2900名保險經紀和獨立理財顧問合作夥伴，並建立了數字化商務平台，包括d2c電商平台、銀行合作夥伴數字渠道、生態系統合作夥伴平台以及o2o轉介計劃。

不過，富衛集團的上市之路卻一波三折。據過往報道，公司最早於2021年9月向紐交所提交上市申請，計劃融資近30億美元，但於同年12月撤回了赴美上市申請。隨後，富衛將目光轉向香港資本市場，但三次向港交所主板遞交上市申請均未成功。

富衛集團的背後匯聚了阿波羅資管、加拿大養老基金等多家全球頂級資方。招股書顯示，ipo前，公司的控股股東為李澤楷，通過pcgi holdings擁有66.70%的投票權。2025年2月，李澤楷以45億美元財富位列福布斯2025中國香港富豪榜第19位，若富衛集團成功上市，將成為李澤楷旗下第五家上市公司，進一步豐富其商業帝國的資本平台。

根據公司的增長策略，富衛集團擬將本次香港ipo募資金額用於提高保險集團監管制度下的資本水平，並為營運實體提供增長資金，用於加強公司的股本、償付能力及核心流動資金，以及建立超出適用法定要求的資本緩衝。

2024年扭虧為盈，內地客戶赴港買保險成新增長點

從財務表現來看，富衛集團經歷了從虧損到盈利的轉變。2024年，集團實現扭虧為盈，這是集團應用國際財務報告準則第17號後首次錄得凈利潤。

招股書顯示，2022年度、2023年度、2024年度（以下簡稱「報告期」），富衛集團實現凈保險及投資業績分別為4.93億美元、4700萬美元、9.11億美元；同期，凈利潤分別為-3.2億美元、-7.17億美元、1000萬美元。

對於此前的凈虧損，富衛集團表示，主要是由於不利的資本市場變動導致的投資回報虧損所致。富衛集團的收入主要來自於保險服務、投資回報和其他，其中，報告期內，保險業務的業績分別為4.45億美元、6.79億美元、6.70億美元；投資回報分別為-0.17億美元、3.59億美元、12.62億美元。

具體來看，產品結構方面，2024年富衛集團的新業務價值主要來自分紅人壽，其貢獻了36.5%的新業務價值，非分紅人壽、危疾/定期人壽/醫療及附加保險、單位連結式壽險、團體保險及其他則分別貢獻了28.0%、22.2%、7.5%和5.7%。

市場方面，富衛集團稱，香港特別行政區和澳門特別行政區、泰國和柬埔寨、日本以及新興市場四個地區業務分部均持續為集團帶來正面的貢獻。其中，報告期內，香港（及澳門）、泰國（及柬埔寨）、日本及新興市場業務於2024年分別貢獻34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新業務合約服務邊際。

其中，香港（及澳門）的年化新保費由2023年的5.12億美元按固定匯率計增加56.4%至2024年的8.02億美元，富衛集團稱，主要是由於2023年初，香港與中國內地的邊境重新開放，隨着中國內地訪客客戶的境外銷售增加，境外及境內銷售均有所增加。

目前，富衛集團在中國內地並未開展業務。不過，富衛集團稱，集團在香港（及澳門）的業務歷來受益於向中國內地訪客客戶銷售保險產品。報告期內，分別有4200萬美元、2.04億美元、2.64億美元的年化新保費；1800萬美元、1億美元、1.09億美元的新業務價值來自中國內地訪客客戶的銷售。

截至2024年末，集團約有60000名保單持有人為中國內地訪客客戶，占集團保單持有人總數約1.0%，集團有效保單總數的1.1%來自中國內地訪客客戶，來自中國內地訪客客戶的新業務銷售額於2022年至2024年增長了6.3倍。

據招股書披露，2020年、2021年、2022年，富衛向內地客戶銷售保險產品，實現了2000萬美元、3900萬美元、4200萬美元的年化新保費，以及800萬美元、600萬美元、1800萬美元的新業務價值。

富衛集團表示，將繼續在中國內地等地探索拓展機會。根據nmg的資料，中國內地是區內保費總額最大的人壽保險市場。值得一提的是，據證券時報報道，2021年5月集團得到過市場監管總局「富衛人壽保險有限公司」的名稱預先核准，但尚未見其獲批保險牌照。