貝萊德建議投資者減持政府債務，增持與通脹掛鈎的債券和投資級債券。
周一，貝萊德的策略分析師表示，那些開始押注通脹大幅放緩的交易員們將會失望。
儘管貝萊德承認價格壓力下降的速度比預期的要快，但該公司質疑通脹會朝着美聯儲2%的目標下降的市場觀點。這家全球最大的資產管理公司建議投資者明年減持政府債券，買入與通脹掛鈎的債券（TIPS）和投資級（IG）債券。
貝萊德首席固定收益策略師斯科特·蒂爾（Scott Thiel）預計，在勞動力持續短缺、工資上漲和庫存下降的情況下，到2023年底，美國通脹率僅會降至3.50%。相比之下，一年期通脹掉期利率為2.38%，十年期美債盈虧平衡率為2.14%。
蒂爾在接受採訪時表示：
「我們只是認為通脹目標太低了，CPI數據的波動是市場應該預料得到的，很難逐月精準預測。但從7%降至5%可能比從5%降至3%更容易。」
債市預計通脹將迅速下跌至美聯儲的目標水平
貝萊德預計，美聯儲將在2023年上半年將利率提高至5%，屆時長期通脹率將穩定在3%左右。上周的數據顯示，在美國11月CPI錄得一年多來最小月度漲幅後，市場的通脹預期（以債券盈虧平衡率衡量）大幅下降。
美聯儲已經大幅提高借貸成本，以應對幾十年來最嚴重的通貨膨脹，市場的關鍵問題是利率何時達到峰值。
蒂爾認為，長期的結構性變化將使通脹率持續上升。他表示，這意味着美聯儲目前「除了鷹派」沒有其他選擇。美聯儲和歐洲央行的政策制定者上周都警告說，終端利率將比市場預期的還要高。蒂爾表示：
「展望未來，地緣政治風險、人口結構以及向凈零排放的過渡將使通脹居高不下，未來兩年政策利率應該從5%降到3%嗎？在這種環境下不行。」
貝萊德在上月的展望報告中建議投資者在長期戰略投資組合中「最大程度增持」通脹保值證券。儘管全球通脹保值債券是今年表現最差的固定收益證券之一，但有跡象表明情況有所好轉，它們有望迎來一年來的首個表現積極的季度。
貝萊德還建議減持政府債券。蒂爾表示，在當前的環境下，政府債券幾乎不會提供保護。長期收益率可能低估了利率長期保持高水平的風險，以及央行將不得不減少其在危機時期持有的大量債券，從而增加債務供應的事實。蒂爾補充道：
「政策利率不得不進一步走高。」
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