最近的A股市場，分化非常嚴重，有沒有在「光」（光通信）里，差異是非常大的。
繼2025年領漲之後，截至2026年4月22日，通信ETF國泰（515880）以37.79%的年內漲幅，繼續在所有滬深兩市ETF產品中領漲！
通信ETF國泰業績：
數據來源：wind，2026-1-1至2026-4-22。
沒在「光」里的朋友，不少人感慨：恐高都是苦命人。
光通信板塊是不是漲多了？會不會高了？
我們不能簡單地看過往漲幅，更要看到未來的成長空間。
截至2026年4月22日，通信ETF國泰（515880）所跟蹤的通信設備指數（標的指數）PETTM為62倍。結合光模塊的成長空間，目前 或仍處於較為合理的水平。
光模塊是算力集群組網的核心部件，在AI數據中心中承擔著交換機與交換機、服務器與交換機之間的高速信號傳輸任務。當前市場的核心邏輯在於AI算力催化高速光學連接需求非線性爆發，光通信產業鏈全線進入賣方市場，量價齊升，景氣度持續高位。
從產品迭代來看，1.6T光模塊已進入規模化量產放量元年，800G光模塊需求持續高增。據測算，2026年新易盛、中際旭創等頭部企業的1.6T光模塊出貨量預計較2025年實現10倍增長，800G光模塊出貨量預計實現翻倍增長。預期2026年光模塊市場規模成長接近2倍，2027年再成長接近1倍，遠期看2028至2029年仍有望以高雙位數百分比增長。
因此，2026年光模塊繼續「高歌猛進」，或與其較強的基本面有着較強的關係，可快速消化估值。從萬得的數據來看，板塊整體業績預期對應26年估值30倍，27年估值僅22倍，仍處於較為合理的水平。
因此，光模塊及通信ETF國泰（515880）或可繼續持有。如果擔心短期波動的話，可採取分批配置的方法。
風險提示：指數/基金等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現。市場觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特徵各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。
$通信ETF國泰(SH515880)$
$中際旭創(SZ300308)$
$新易盛(SZ300502)$
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