8月15日，證監會官網披露公告，正式核准西部證券對國融證券部分股權的收購，表示對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（占公司股份總數64.5961%）無異議。
2024年6月，西部證券首次對外公布了收購國融證券股份的意向。此番獲證監會正式核准，為這場歷時一年有餘的收購案注入確定性。據南都·灣財社記者粗略計算，收購完成後西部證券總資產有望接近1200億元。
在政策支持「頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力」的當下，「西部+國融」的組合能否實現優勢互補，達到「1+1>2」的效果，外界仍拭目以待。
陝投集團將成為國融證券實控人
證監會公告稱，核准西部證券成為國融證券主要股東，核准陝西投資集團有限公司（簡稱「陝投集團」）成為國融證券、 國融基金、首創期貨實際控制人。
除核准此次收購外，監管層亦對收購雙方做出明確的要求與提醒。
證監會要求，國融證券應當切實做好與西部證券的風險隔離，嚴格規範關聯交易，嚴防利益衝突和輸送風險。西部證券應當會同國融證券按照報送證監會的初步整合方案確定的方向，在一年內製定並上報具體整合方案，明確時間表，穩妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作。
同時首創期貨應當督促西部證券、陝西投資集團有限公司按照向證監會報送的方案，在承諾時限內穩妥有序完成首創期貨與西部期貨有限公司的整合工作。
此外，證監會還要求，國融證券應當自批複下發之日起30個工作日內，依法辦理上述股權的變更手續。西部證券按照股份轉讓協議約定支付相關受讓款後，國融證券應當在5個工作日內將付款憑證報送公司住所地證監局。
同日晚間，西部證券也發佈相關公告稱，公司將按照相關法律法規要求辦理上述股份的相關手續，並依法行使股東權利、履行股東義務，維護公司全體股東的利益。後續公司將依據相關法律法規要求，及時履行信息披露義務。
此次收購合併已歷時一年多
在券商行業併購整合的趨勢下，西部證券收購國融證券進展迅速。
2024年6月21日，西部證券發佈公告稱，擬以支付現金方式收購國融證券控股權，具體收購股份比例以最終簽訂的股份轉讓協議為準。
2024年11月7日晚，西部證券發佈了關於國融證券控股權的進展公告。內容顯示，公司審議通過了關於收購國融證券控股權的提案，擬通過協議轉讓方式，受讓長安投資、杭州普潤、天津吉睿、諸暨楚縈、北京同盛、橫琴鑫和、北京用友、寧遠高分別持有的國融證券股份，合計11.51億股，占國融證券總股本的64.5961%。經相關方協商一致，本次股份轉讓價格確定為3.3217元/股，轉讓價款合計達38.25億元。
彼時，西部證券表示，西部證券和國融證券均為綜合類證券公司，本次交易完成後西部證券的主營業務不會發生變化。
2024年12月6日，西部證券臨時股東大會高票通過收購國融證券控股權的提案。
2月14日晚，西部證券稱，於近日收到國融證券轉發的《中國證監會行政許可申請受理單》，這意味着該起合併案已獲中國證監會依法受理。
同日，證監會發佈《國融證券股份有限公司變更主要股東、國融基金管理有限公司變更實際控制人申請反饋意見》。從反饋意見內容來看，證監會要求西部證券細化收購國融證券後的初步整合方向，要求國融證券明確股權變更後公司董事提名權、高管推薦權的具體安排，同時對西部證券控股股東陝西投資集團有限公司提出相關要求。
直至8月15日，證監會正式核准該案，為此次收購注入更多確定性。
收購後總資產將接近1200億元
兩券商業務上存在互補空間
在政策推動下，證券行業合併案近來已多次出現在公眾視野，如國泰君安吸收合併海通證券、國聯證券吸收重組民生證券、浙商證券控股國都證券等。在券商合併案中，除資產規模的加總外，外界也更關注其業績的協同，即能否實現「1+1>2」的效果。
業績方面，西部證券2024年年報顯示，報告期內公司實現營業收入67.12億元，同比下降2.64%；實現歸母凈利潤14.03億元，同比增長20.38%。
國融證券方面，2024年度財務報告顯示，2024年公司實現營業收入11.19億元，同比增長15.73%，合併凈利潤8552.90萬元，同比增長104.35%。2024年年末公司總資產為959.64億元。
西部證券此前表示，本次交易後，西部證券的資產規模、歸母凈利潤將有一定幅度的增加，有利於增強公司抗風險能力和持續經營能力，符合公司和全體股東的利益。2024年年末公司總資產188.85億元，扣除客戶交易結算資金，資產總額111.79億元。
根據財務數據測算，此次合併若順利實現，西部證券總資產有望接近1200億元，凈資產有望超過300億元。在業務層面，財富管理、投行等業務的整合將是重點。
西部證券此前曾表示，本次交易後，西部證券的資產規模、歸母凈利潤將有一定幅度的增加，有利於增強公司抗風險能力和持續經營能力，符合公司和全體股東的利益。
此外，兩者在業務上也可達到一定程度的互補。
從區域來看，西部證券主要深耕陝西地區，國融證券區域布局以內蒙古、北京、上海等地為主。從業務方面來看，國融證券在債券、投行業務上實力較強，而西部證券在財富、信用、自營投資等領域頗具優勢。
西部證券曾多次提到，本次交易符合公司戰略規劃，有利於公司優化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業務的影響力和市場競爭力，充分發揮公司現有業務優勢與國融證券業務協同效應，有利於公司和投資者利益。
采寫：南都·灣財社記者 劉常源
