說好的衰退呢?美股的突然反彈讓基金經理們措手不及

2025年05月14日22:20:19 財經 1201

本周,中美關稅暫緩的消息引發美國資產狂歡,導致押注美國經濟衰退的投資者損失慘重,大量機構被迫平倉空頭頭寸,進一步推動美股和美元劇烈反彈。

此前,央視新聞報道稱,商務部表示,美方取消共計91%加征關稅,中方相應取消91%反制關稅;美方暫停實施24%「對等關稅」,中方也相應暫停實施24%反制關稅。

這一消息點燃市場情緒。標普500指數本周以來大漲3.3%,抹去今年以來所有跌幅。同時,美元走強,美債收益率上行,金價大跌,交易者紛紛退出傳統避險資產。

說好的衰退呢?美股的突然反彈讓基金經理們措手不及 - 天天要聞

pgim固定收益部門全球債券主管robert tipp表示:

我認為市場被完全打了個措手不及。隨着關稅讓步和協議開始看起來更有可能實現,市場被迫重新評估並進行大規模頭寸調整。

這股迴流股市的資金潮重創了大型資產管理公司和其他機構投資者,他們之前對美國資產持謹慎立場,擔憂經濟急劇放緩和美國政策制定的更廣泛憂慮。

逆勢而動的機構正在付出代價

分析指出,包括趨勢跟蹤對沖基金在內的更廣泛負面押注,可能因被迫平倉而助了市場漲勢。

根據華爾街見聞此前文章,美銀的基金經理調查(主要在中美日內瓦會談之前完成)顯示,投資者對美國股票持有兩年來最悲觀的看法,對美元配置降至2006年以來最低。

這一點得到了商品期貨交易委員會(cftc)數據的支持,數據顯示上周資產管理公司對歐元持有的看漲押注是自2024年9月以來最大的。

野村證券策略師charlie mcelligott補充道,

基本上,過去幾個月的每一個主題宏觀交易都走向了錯誤的方向。

散戶或從「逢低買入」中受益

市場情緒的戲劇性轉變使納斯達克綜合指數從特朗普對等關稅公布以來的低點暴漲近30%。

德意志銀行數據表明,散戶投資者可能從「逢低買入」中獲益,他們在整個4月大部分時間都在購買股票,而專業的機構投資者則按兵不動。

該行表示,標普500指數過去一個月的反彈主要是由紐約常規交易時段(散戶投資者最活躍的時段)的買入推動的。相比之下,機構投資者繼續購買股票期貨和衍生品的隔夜交易時段「回報平平」。

貿易樂觀情緒或許過頭了?

一些資產管理公司警告稱,這種轉向貿易樂觀情緒的轉變可能「過頭了」。羅素投資首席投資策略師andrew pease表示:

在變得過於樂觀之前,我們應該記住政策混亂對消費者和企業信心的損害。

特別是,有投資者認為,美元在周一上漲後於周二和周三回落,隨着貿易戰的經濟影響逐漸明朗,美元可能會走弱。

美銀全球g10外匯策略主管athanasios vamvakidis說:

我的猜測是,這只是美元的暫時緩解,關稅率將高到足以對美國經濟產生滯脹影響。美元要再次走弱,需要美國(經濟)數據走弱——我們相信它會的。

瑞銀財富管理部門全球外匯和商品主管dominic schnider表示,投資者「尚未看到(貿易戰的)損害將有多大」。

本文來自華爾街見聞,歡迎下載app查看更多

財經分類資訊推薦

6月17日鎖定京東3C數碼采銷直播間 國貨品牌總裁直播免單不停 - 天天要聞

6月17日鎖定京東3C數碼采銷直播間 國貨品牌總裁直播免單不停

6月17日15:00-21:00,京東將攜手奔圖、中興、華為、得力、海康威視、萊盛等知名國貨品牌帶來「國貨之光總裁天團價到」直播特別欄目,珠海奔圖打印科技有限公司總經理何林、財經作家吳曉波、中興通訊副總裁/移動互聯產品部總經理周金星、中興視通總裁楊洪斌、得力電
一圖解碼:港股IPO一周回顧 20家公司遞表 海天味業股價持續下探 - 天天要聞

一圖解碼:港股IPO一周回顧 20家公司遞表 海天味業股價持續下探

過去一周(2025.6.16-6.22),港股IPO市場情緒再度高漲,共有20家公司遞交了上市申請(包含創業板),其中約三分之一為A股企業,如新奧股份(600803.SH)、沃爾核材(002130.SZ)、視源股份(002841.SZ)和兆威機電(003021.SZ)等;6家公司通過了港交所聆訊,即富衛集團、峰岹科技(688279.SH)和藍思科技(3004
從「避險」到「Risk on」!華爾街為何一夜轉態? - 天天要聞

從「避險」到「Risk on」!華爾街為何一夜轉態?

中東局勢似有緩和跡象,美股大漲,道瓊斯工業指數漲0.89%,收復今年以來失地,年初至今變幅重回正數,累漲0.09%;特斯拉(TSLA.US)因在德州推出RoboTaxi,股價漲超8%,在此推動下,納斯達克指數(IXIC.US)和標普500(SPX.US)分別漲0.94%和0.96%。盤後,美股大盤指數期貨均延續漲勢,納斯達克100指數期貨漲0.67%,道指期
漲不停,豬價「倔強」上漲!附:6月25日豬價 - 天天要聞

漲不停,豬價「倔強」上漲!附:6月25日豬價

端午節後,豬價快速走低,受氣溫炎熱,需求缺乏增量,消費慣性轉弱,且,養殖端出欄節奏恢復,集團豬企出欄增量,散戶以及二育認賣積極,豬價重心破位下跌,標豬報價觸底13.9元/公斤!不過,由於豬價走低,帶動了市場看漲的情緒,養殖端出欄縮量,且,南方持續降溫,生豬購銷受到影響,部分地區,北方二育現象增多,豬價逆...
豬價大漲3.2%,二育入場、集團縮量,6月底「一紅到底」? - 天天要聞

豬價大漲3.2%,二育入場、集團縮量,6月底「一紅到底」?

6月漸入下旬,在國內生豬市場,本月,豬價呈現「大逆轉」的局面,月初,由於需求跟進不足,節日氣氛偏弱,下游購銷不佳,養殖端陸續恢復出欄節奏,受官方調控影響,集團豬企減重賣豬積極性轉強,產銷失衡明顯,豬價重心走低,國內標豬均價觸底13.91元/公斤,豬價創下2025年新低的水平!好在,階段性豬價支撐尚存,養殖端本...
永明金融在2025財新夏季峰會共話香港金融未來機遇 - 天天要聞

永明金融在2025財新夏季峰會共話香港金融未來機遇

在2025財新夏季峰會上,香港永明金融有限公司人壽及康健業務總經理楊娟發表演講,闡述了香港金融市場的新變化與機遇。在互聯互通機制深化及大灣區協同效應的推動下,南向資金2024年凈流入港股達到8000億港元,創下歷史新高,有效緩解了歐美資本外
結構性行情,給組合配置一些「抗風浪」能力 - 天天要聞

結構性行情,給組合配置一些「抗風浪」能力

A股市場在3400點附近開啟「拉鋸戰」模式,多空雙方你來我往,指數圍繞3400點窄幅徘徊,市場板塊輪動頻繁,持續性欠佳。在結構性行情中,當確定性變得難以捕捉,債券類資產將變得有吸引力。
北京新增12家醫保定點醫藥機構 - 天天要聞

北京新增12家醫保定點醫藥機構

自6月26日起,本市新增北京崇文門中醫醫院等12家醫保定點醫藥機構。東城區社區衛生服務中心等5家定點醫藥機構中止提供醫保服務。5家中止提供醫保服務的定點醫藥機構分別為:東城區社區衛生服務中心、西城區新街口街道西四北六條社區衛生服務站、石景山區金頂街街道模東社區衛生服務站、丰台區王佐鄉莊戶村社區衛生服務站、...