4月2日，朗姿股份（002612）發佈了2024年年報。報告顯示，公司全年營業收入為56.9億元，同比增長10.6%；歸母凈利潤為2.57億元，同比增長14.3%；扣非歸母凈利潤為2.18億元，同比增長11.3%。然而，經營現金流凈額為5.67億元，同比下降29.6%，顯示出公司在現金流管理上存在較大壓力。儘管公司在時尚女裝、醫療美容和綠色嬰童三大業務板塊均有所布局，但各業務板塊的表現參差不齊，尤其是綠色嬰童業務營收同比下降5.53%，顯示出市場競爭的激烈。
時尚女裝業務：線上增長顯著，但線下門店數量下降
朗姿股份的時尚女裝業務在2024年表現相對穩健，全年實現營業收入19.25億元，同比下降2.97%，毛利率為63.45%。公司在電商平台的表現尤為突出，尤其是在抖音等渠道的銷售額增長顯著，線上業務佔比逐步提升。然而，線下門店數量卻出現了明顯下降，報告期末共有522家店鋪，較上年末減少了77家。這一現象反映出公司在實體零售渠道的收縮，儘管線上業務增長迅速，但線下門店的減少可能對品牌的長遠發展帶來不利影響。
此外，公司在產品設計和生產流程上的優化雖然有助於滿足消費者對個性化和高品質的需求，但女裝業務的整體營收下降表明，市場競爭加劇和消費者偏好的變化對公司的傳統業務構成了挑戰。儘管公司通過參展、走秀等方式提升品牌形象，但如何在激烈的市場競爭中保持持續增長，仍是朗姿股份需要面對的重要課題。
醫療美容業務：外延式擴張加速，但毛利率承壓
醫療美容業務是朗姿股份近年來重點發展的板塊，2024年實現營業收入27.84億元，同比增長3.47%，毛利率為54.42%。公司通過外延式擴張，收購了多家醫療美容機構，進一步鞏固了其市場地位。報告期內，公司新增了多個醫美品牌，推動了整體業務的協同發展。然而，儘管營收有所增長，但毛利率的下降表明，公司在醫美領域的盈利能力面臨壓力。
醫美行業的監管政策日益完善，朗姿醫美雖然秉承「安全醫美、口碑醫美、品質醫美」的經營理念，但在市場競爭加劇的背景下，如何通過精細化管理和技術創新提升盈利能力，仍是公司需要解決的問題。此外，醫美業務的擴張雖然有助於提升市場份額，但也帶來了較高的運營成本和整合風險，如何在擴張的同時保持盈利能力的穩定，是朗姿股份未來需要重點關注的方向。
綠色嬰童業務：市場競爭激烈，營收同比下降5.53%
綠色嬰童業務在2024年的表現相對疲軟，全年實現營業收入9.21億元，同比下降5.53%，毛利率為61.76%。儘管公司在韓國嬰童市場通過優化貨品結構和折扣策略提升了運營效率，但在國內市場的表現卻不盡如人意。國內嬰童市場競爭激烈，消費者對高端童裝品牌的需求增長放緩，導致公司在這一領域的營收下降。
朗姿股份通過推廣「ettoi愛多娃」高端童裝品牌，試圖在國內市場樹立品牌形象，但效果並不顯著。儘管公司通過多渠道推廣和入駐高端百貨等方式提升品牌知名度，但市場競爭的加劇和消費者偏好的變化，使得公司在綠色嬰童業務上的增長面臨較大壓力。如何在激烈的市場競爭中保持市場份額，並通過產品創新和品牌建設提升競爭力，是朗姿股份未來需要解決的關鍵問題。
總體來看，朗姿股份在2024年的財報中展現了其在時尚女裝、醫療美容和綠色嬰童三大業務板塊的布局和努力，但各業務板塊的表現參差不齊，尤其是綠色嬰童業務的營收下降和醫療美容業務的毛利率承壓，顯示出公司在市場競爭中的挑戰。如何在保持現有業務增長的同時，通過精細化管理和技術創新提升盈利能力，將是朗姿股份未來發展的關鍵。
