債券ETF投資方式大有不同,普通投資者如何選擇才是更優解?

2024年04月10日19:35:05 財經 1608

2024年以來,債券市場火熱,超長期限國債票息優勢強、信用風險低,相關ETF產品受到投資者青睞。

以博時上證30年期國債ETF(代碼:511130,以下簡稱「國債30ETF」)為例,由於其二級市場買賣門檻低、交易便捷,自上市以來,持續保持交易活躍狀態。

不過普通投資者在投資時需注意,這類債券ETF目前有兩種交易方式,一種是買賣交易,一種是申贖交易。投資者可根據自身實際需求,充分了解的前提下再進行選擇。

一、買賣交易

買賣交易類似於在場內購買股票一樣便捷,可以直接在場內掛單交易債券ETF買賣交易效率非常高實時成交並實時獲取份額,並且買入所得份額可立即賣出、贖回、質押(已進質押庫的品種),二級市場賣出份額後的資金當日可用、次日可取。

在交易門檻上也相對較低最小交易單位為100份(約1萬元);舉例來說,國債30ETF(511130)4月10日開盤價為99.896元,則單筆買入的最小金額為99.896元*100份=9989.6元。

而傳統債券在銀行間市場的交易門檻約1000萬元,在交易所市場的門檻為約10萬元。買賣交易門檻低、交易便捷,普通投資者可優先選擇買賣交易參與債券ETF的投資。

二、實物申贖

實物申贖模式,即申購時可用PCF中成份券作為對價,同時支持全現金替代或部分現金替代進行申購;贖回時將以PCF中列示的成份券作為贖回對價,即贖回後將獲得一籃子成分債券。

值得注意的是,如選擇贖回份額,獲得成份券,之後在二級市場賣出,若相關債券交易不活躍等原因,可能賣出價格較前收盤有較大波動,有一定的虧損可能。如果選擇贖回後,獲得PCF中的成分券賣出困難,可以選擇申購回債券ETF份額後在二級市場賣出。

在申贖效率上,投資者申購後,基金份額實時確認,並且份額可以賣出贖回質押(已進質押庫的品種),投資者贖回份額獲得的現券也可以當日賣出、質押、申購債券ETF等。

在申贖門檻上,國債30ETF最小申贖單位2000份(約為20萬元),相對現金買賣方式而言實物申贖方式門檻較高。提醒投資者注意,最小申購贖回單位由基金管理人設定,並於每個交易日日初通過交易所網站披露,可能不定期有調整

債券ETF實物申贖流程相對複雜,涉及到成份券、現金差額、現金替代等要素,以及補券、退補款等操作。投資者實物申購債券ETF,需要根據申購贖回清單,交付成份券和現金差額;贖回實物申贖型債券ETF,將獲得成份券現金差額

如果投資者採用全現金替代申購部分現金替代申購,基金管理人收到現金替代款後,將根據合同要求進行補券並結算補券成本。現金替代款高於補券成本時,基金管理人將在約定時間內將退款退還給投資者;現金替代款低於補券成本時,投資者須在約定時間內將補款補交給基金管理人。

鑒於相對複雜的流程和環節,建議非專業投資者謹慎選擇申贖交易。

綜上,我們整理了兩種投資方式表格,方便大家對比,建議普通投資者可優先選擇買賣交易,即在二級市場直接賣出債券ETF份額的方式。

國債30ETF兩種投資方式對比

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2024年,債券市場延續上年交易行情,超長期限國債的票息優勢強無償還風險,且隨着降成本的邏輯推動利率中樞不斷下移,在風險收益比基本可控的前提下,高票息長久期品種的配置性價比正在逐步提升。

但值得投資者注意的是,債券ETF產品相對較複雜,在投資前,務必詳細了解所投產品,並根據自身風險承受能力而進行產品選擇,並通過適合自己的投資方式,參與債券ETF的交易。

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#國債30ETF#

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