財聯社1月18日訊（編輯 馮軼）1月16日，小菜園國際控股有限公司遞表港交所主板，華泰國際、瑞銀集團為其聯席保薦人。
招股書披露，小菜園是一家大眾便民中式餐飲品牌。據弗若斯特沙利文的資料，截至2023年9月30日的九個月內，按門店收入計算，「小菜園」在客單價在50元至100元之間的大眾化中式餐飲市場中排名第一，佔據約0.2%的市場份額。
小菜園方面透露，本次融資將主要用於擴大門店網絡；增強供應鏈能力；升級智能設備及數字化系統。
值得注意的是，2023年12月19日，小菜園宣布完成了新一輪融資，加華資本突擊入股。該輪融資後，加華資本累計投資小菜園達5億元，持有約7%的股份。
截至最後實際可行日期，小菜園已建立了由548家直營門店組成的全國門店網絡，其中來自「小菜園」品牌門店的收入分別占公司總收入的98.7%、98.8%、98.7%及99.1%。2021年、2022年及2023年前9個月，小菜園超四成的收入均來自於一線城市及新一線城市。
行業層面，弗若斯特沙利文的資料顯示，中國餐飲市場規模由2017年的3.96萬億元增長至2022年的4.39萬億元。於2022年，中國擁有全球第二大餐飲市場，而中餐是中國餐飲市場最大的品類，於2022年佔中國餐飲市場總額約77.7%。
預計於2022年至2027年，中國餐飲市場將以約11.8%的複合年增長率增長，至2027年達到7.66萬億元。主要受家庭支出增加、社會生活節奏加快、城市化率上升、外賣行業強勁增長以及市場數字技術發展所推動。
其中，小菜園所處的客單價50-100元的細分市場，已由2017年的1.75萬億元增長至2022年的1.88萬億元，2017年至2022年的複合年增長率約為1.4%。預計2022年至2027年的複合年增長率為11.3%，可達3.21萬億元。
財務數據顯示，2021-2022年及2023年前9個月，小菜園收入分別為26.46億元、32.13億元及34.29億元；同期凈利潤分別為2.27億元、2.38億元及4.30億元。
不過，小菜園也表示中國餐飲業競爭激烈，可能阻礙公司提升、保持收入及盈利的能力。
此外，2021年至2023年9月，小菜園門店數量由379家迅速增至497家。小菜園預計門店快速增長也對公司產品和服務質量帶來挑戰，尤其在人才儲備和供應鏈管理方面，未來擴張計劃及門店的盈利能力也存在不確定性。
（財聯社 馮軼）
