核心觀點
光伏：根據國家能源局數據，6 月國內光伏新增裝機量 17.2GW，同比+140%，環比+33%；展望 Q3，我們認為光伏主產業鏈價格將完成探底、企穩，從而帶來更多裝機需求的釋放，三季度光伏行業有望呈現量增價穩的運行態勢。從細分市場來看，我們認為海外市場和分佈式市場渠道和品牌溢價更強，價格接受度更高。
風電：二季度陸上風電交付受多重因素影響略有延遲，不改下半年放量趨勢，7 月主機廠發貨預計環比顯著提升，8 月零部件發貨情況有望顯著好轉。年初開工的海上風電項目建設整體順利，廣東、福建等地陸續啟動新一輪海上風電競配，下半年海風招標、開工有望集中釋放。今年以來歐洲海風競配、招標快速推進，23-24 年有望迎來設備招標高峰期，中國風電龍頭有望充分受益。
電網：中央全面深化改革委員會審議通過《關於深化電力體制改革加快構建新型電力系統的指導意見》，國家能源局研究制定電力市場「1+N」基礎規則制度，新型電力系統和全國統一電力市場加快建設；20-22 年電源與電網投資持續錯配，電網投資需求日益強化。建議關注「特高壓外送」和「需求側響應」雙重投資機會。
鋰電：7 月季度初電動車銷量環比回調，新車型密集交付有望提振後續需求。Q2 電池環節需求回暖，產能利用率進一步修復，動儲電池頭部企業盈利能力相對穩定，消費電池企業盈利環比顯著改善。展望 Q3，伴隨原料價格企穩以及電動車、儲能、消費電子需求旺季的到來，電池企業出貨量有望進一步提升。
儲能：國內招標持續放量，開工率逐步提升，同時市場進入三季度交付與訂單旺季，2023 年全球光儲市場需求將逐季度加速提升，中國企業將有望進一步提升在全球市場中的競爭力。
投資建議：重點推薦各板塊優質標的
陽光電源、東方電纜、金雷股份、日月股份、三一重能、平高電氣、華光環能、珠海冠宇
同時建議關註：蔚藍鋰芯、寧德時代、新宙邦、晶澳科技、泰勝風能、東方電氣
