近期市場走勢不錯，經過幾天的上漲，大盤指數也來到了3200點，行業板塊方面表現較強的便是大消費，食品飲料板塊最為強勢。消費主題基金一般都是基金組合配置的必選項，所以現在絕大多數投資者的基金組合中，或多或少都有一部分消費主題基金的持倉，那麼這一輪應該都有不錯的收益。
近期我對一些主流消費基金的表現進行了特別關注，除了漲幅都不錯外，部分消費基金整體表現穩健，不但整體回撤控制較好，本輪上漲更是表現優異。比如吳越管理的嘉實消費精選股票基金，在近11個交易日中竟然漲了10天，整體漲幅近13%，現各階段表現都處於前列。
之前對基金經理吳越做過一些了解，從業十年從研究員做起，專註於大消費，對消費板塊有着深刻的理解，持倉相對均衡，歷史表現穩健。正好近期有一篇他的訪談，大家比較關心的一些消費問題都有提及，在這裡我簡要對幾個熱點問題梳理分享給大家，希望對廣大基金投資者有一定的幫助。
一、近期，明年、中長期消費板塊怎麼走，如何布局
近一段時間政策依然還會有，但是有可能政策出台的力度和時間上沒有那麼快了，未來一個季度整體震蕩上行，但是市場震蕩會加大。近一兩個月會有較大的博弈，風格上持續的再平衡。明年整體市場是比較好的市場環境，春節後消費的數據、地產的數據包括宏觀經濟數據也會開始出現一個見底回升的態勢，現在處於強預期往強現實轉變的過程中。目前還處在底部區域，還處在大家存在重大分歧變化中，這個時候對於布局消費、布局內需、布局大部分基金主動權益類產品都是一個比較好的窗口期。
- 消費板塊細分賽道怎麼看，看好哪些細分行業賽道
因為過去兩三年消費大熊市，下跌的主要原因是疫情+宏觀，所以，明年如果是沿着這樣一個線條復蘇和反轉的話，漲最多的也是受益於疫情放鬆+宏觀復蘇的。那麼沿着這個方向走，以一年的維度來看，消費子賽道內部的排序應該是地產鏈+白酒+港股消費，這是看好的三個細分方向。中長期來看，從人口、購買力、消費偏好來看，消費不再是一個高舉高打的賽道，核心資產的打法會發生很大變化。
- 現階段普通投資者應該如何挑選投資基金
這應該是大家最關心的問題，吳越的訪談中回答的也很接地氣。他表示現階段普通基金投資者，可以從兩個維度考慮。
第一類是投資具有穿越周期能力的全市場基金經理。
也就是我們平時說的買主動基金，其實就是投資基金經理。挑選的基金經理要能夠具備有穿越不同的市場風格，不同的宏觀經濟環境和周期下的能力，要能夠投資全市場的基金，最好能夠表現出來每年都能進入前30-40%，長期看三五年業績很好，這樣的基金經理能夠幫助普通老百姓，把自己很大一部分所謂家庭的財產實現保值增值的收益。
第二類是偏穩定、長期類的，以內需為構成的長期賽道類產品。
這類賽道類產品其實跟基金經理關係沒有那麼大。適合很強的風險偏好，且對產業有判斷，屬於進取型和激進型的投資者。比如消費主題基金，雖然不能夠保證你每年都能跑贏基準，但是看三年，平均每年跑贏10-20%的基準，這是我們能夠做到的。推薦以消費、醫藥等為代表的這一批賽道，原因是因為這一類賽道是長期賽道，特點是穩，大部分的資產是有品牌屬性的，只要時間拉長，通常都會有比較好的回報。
隨着進一步優化防控政策落地，着力擴大內需疊加宏觀經濟復蘇，市場普遍認為明年大概率是一個比較好的環境，並且不排除明年出現一輪期待的小牛市行情。如果對明年整體經濟企穩復蘇有信心的話，毫無疑問消費板塊和內需板塊，將會成為明年非常重要的勝負手。你對消費板塊的未來持有多少預期，是否會堅定長期持有消費基金呢？
風險提示：以上內容僅供參考，不構成任何投資建議，基金有風險，投資需謹慎，請在自己的風險範圍內理性投資。
