前兩天，10月份的經濟數據出爐了，有很多亮點，也有讓人不太開心的地方。
我們今天懷着有些沉重的心情，來看一下10月的消費數據。
數據是最好的答案。但是，我們認為，這裏面是有隱形陷阱存在的。另外，大家都知道消費是有問題的，那麼，消費的問題又在哪裡呢？
我們都知道，中國經濟有三駕馬車：投資、消費和出口。
從10月的經濟數據來看，投資和出口都還是不錯的，1-10月投資增長5.8%，出口增長13%。另外，作為國民經濟核心的製造業也表現不錯，增長4%。
但是，我們如果要看消費數據，就有些不太好看了，這到底是為什麼，這裏面到底有什麼問題？
我們先來看看10月份單月的消費數據，到底有多麼不好看？
這張圖就是官方公布的10月份消費數據圖表。我們可以非常清楚地看到幾個要點。
1、10月社會消費品零售總額總體下降0.5%，也就是-0.5%。這裏面還有汽車銷售在支撐着，如果剔除掉汽車，就是-0.9%。
2、我們來看細分數據。除了糧油、食品、飲料、中西藥品和汽車這幾個數據有較高增長之外，石油及製品類消費微增之外，其他細分消費數據都是下降的。
3、細分數據中，跌得最慘的是家用電器及音像器材類跌14.1%，建築及裝潢器材料類跌8.7%，傢具類跌6.6%。這裡可以非常清晰地看到房地產下行，對相關消費的影響是很大的。
4、我們認為老百姓的基本生活沒有受到太大影響，餐飲購物還是很熱鬧的。但是，餐飲收入竟然跌了8.1%，服裝、鞋帽、針紡織品類跌7.5%，通訊器材類跌8.9%，與之相比的是糧油食品類卻增長了8.3%。這裡可以明顯看到，老百姓的生活消費，已經收縮到最基本的生存需求了。
這些數據看起來，確實有些讓人崩潰。關鍵是10月份還有兩個重要的消費支撐，一個是十一長假，第二個是雙十一事實是提前一個月就開始啟動了。但是，這兩個大規模的消費機會也背不動10月份的數據，這裏面到底發生了什麼？
我們前面講過，數據裏面是有隱性陷阱存在的，換句話說，就是表面上數據不好看，實際上並不能準確反映真實情況，更不能代表趨勢。
我們不能脫離大背景來看經濟，更不能脫離大背景來就數據而談數據。
第一個大背景是，最近兩三年，中國經濟有三個重大的戰略調整。一是經濟結構調整，特別是房地產、高端製造和實體經濟；二是科技興國戰略；三是金融秩序和風險化解。
第二個大背景是，複雜和國際政治經濟形勢和疫情防控，這兩個方面經歷了考驗。
大家都知道，經濟發展是有其自身的規律的。戰略層面的調整，需要一定的周期才能反饋到消費末端上來，這裏面是有時間差的。現在看來，這個時間需要兩到三年。
說得直白一點，我們可以把2022年底的消費數據，看做是前一個調整周期的探底，以及新的增長周期的起步期。
為什麼這麼講，我們這麼講，當然是有根據的。
篇幅有限，我們不太可能講長篇大論，我們有幾個基本觀點，供大家參考。
第一，中國經濟在戰略層面的調整已經基本到位；
第二，今年全面部署刺激經濟政策，尤其是從防疫20條到金融16條，政策層面的動作已經到位；
第三，二十大全面部署未來戰略，是中國經濟進入新的騰飛時期；
第四，國際政治經濟形勢，政治戰、經濟戰和軍事戰，都已經到了收尾階段，新的和平時期即將到來。
所以，簡單來講，消費的問題，一是經濟環境與周期問題，二是信心問題。
2022年末，我們已經看見了光。
