最高暴跌78%，科技股崩盤，一個時代結束了

如果問，2008年金融危機以來，誰是資本市場表現最亮眼的明星，那無疑是科技股，其中，美國的幾大科技公司，更是貢獻了指數20%以上的漲幅，一度被認為是永不破滅的神話。

不過，今年以來，科技股代表納斯達克和標準普爾指數，從高位跌幅都超過了30%，達到了我年初的預測。起初，大家都認為是市場錯了，但隨着科技公司公布財報，才發現，股價依然是晴雨表，儘管這個晴雨表，有時候過分敏感了。

首先是臉書，現在更名為META，轉型元宇宙和VR。股價最大跌幅68%。目前，老業務社交廣告下滑，轉型還難言成功。搞出的元宇宙，畫面被無數人嘲笑，就像15年前的遊戲畫面一樣。而VR的出貨量，也大幅不及預期。昨天公布財報，盤後一度大跌20%。

微軟，老牌的科技公司了。周二公布財報，同比下滑14%，不及預期，盤後大跌8%，從高點最大跌幅37%。不過微軟的壟斷地位依然沒有挑戰者，只是全球的PC出貨量開始下滑，好在遊戲業務還差強人意。

谷歌，凈利潤下跌25%，盤後大跌6%，和微軟一起，帶崩納斯達克2%。不過股價最大跌幅也是37%。

奈飛，之前訂閱用戶連續幾個季度下跌，股價最大跌幅78%。天花板可以說是比較明顯了。不過最近一個季度訂閱用戶超預期，股價走出了一波反彈。內容行業，很容易受到爆款影響，並不意外。

而永遠的神，則依然是蘋果。股價最大跌幅30%，最新財報還沒有出來。最近新款手機，創下黃牛跳水價記錄，很多黃牛都在IP14上，虧本了。

最後，談談特斯拉。在公布財報後，股價一度大跌9%，從高位跌幅也達到了50%，正式腰斬。我對特斯拉寫的文章比較多。本來以為二季度暴雷的，沒想到是三季度才爆，不過原因都一樣，主要有三個：出貨量不及預期，碳積分銷售下滑，毛利率下降。目前，電動汽車已經一片紅海，繼續高毛利不太可能，特斯拉本周已經宣布降價。

除開美國的科技公司，我們在港股和美股的科技公司，甚至可以用四個字來形容了「慘不忍睹」。有個段子是地獄在18層，這些科技公司在19層。不過，下跌的原因很多，涉及的問題，很多也不在公司層面，相信大家都懂的。

科技股泡沫的破滅，一方面，意味着過去20多年，增速最快的互聯網行業，已經到了天花板了，無論是軟件還是用戶數，還是硬件的出貨量，都沒啥增長了。現在大家都在期待下次終端的革命，可惜遲遲沒有到來。

另外，就是歐美經濟，已經開始進入衰退初期。經濟下滑，最先受傷的就是廣告行業了，大部分公司一出問題，最先砍的就是廣告支出，而互聯網公司，很大程度上，都是依賴流量的變現，影響也就非常明顯了。