金融界10月20日消息 金融界、東方金誠聯合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。
【內容摘要】10月19日，銀行間資金面整體均衡，主要資金利率小幅波動；現券期貨延續窄幅震蕩走勢，長券收益率小幅上行；海倫堡中國就HLBCNH 11 10/08/23項下契諾豁免及修訂發起同意徵求，龍光控股未能按期兌付「19龍控01」分期償付款，將在30日寬限期內籌措資金，金地集團公告截至9月底剩餘可用銀行授信1780億元，年內已無需償付公開到期債券；三大轉債指數小幅下探，轉債個券跌多漲少；海外方面，10年期美債收益率大幅上行13bp至4.14％，大部分歐洲經濟體10年期國債收益率亦大幅上行。
一、債市要聞
（一）國內要聞
【李家超：推動市場提供更多以人民幣計價投資工具】香港特區行政長官李家超10月19日發表今屆特區政府首份《施政報告》。李家超指出，香港目前處理全球約75％的離岸人民幣結算，特區政府會推動市場提供更多以人民幣計價投資工具，以及穩妥高效的匯兌、匯率風險和利率風險管理等財資服務，並優化市場基建。全速落實中國證監會早前宣布支持的一系列互聯互通安排，包括今年內提交條例草案，寬免雙幣股票市場莊家交易的股票買賣印花稅以優化人民幣股票交易機制，並儘快完成兩地利率互換市場互聯互通「北向通」的準備工作；研究優化債券通「南向通」，促進更多元化的點心債發行和交易，並繼續與內地商討更多互聯互通擴容方案；爭取短期內在南沙、前海等成立保險售後服務中心，為持有香港保單的大灣區居民提供支援，亦為大灣區保險市場互聯互通踏出重要一步。推動香港成為內地及海外政府和綠色企業的首選融資平台，以及在香港建設國際碳市場，並支持港交所繼續推展與廣州金融機構等在碳市場發展的合作。
【多地二手房「帶押過戶」已實際執行】據媒體不完全統計，今年8月份以來，已有廣州、深圳、珠海、昆明、南京等十多個熱點一二線城市出台「帶押過戶」新政或已實際執行。與此同時，在目前全國已實行「帶押過戶」政策的城市中，各城市均採用了如擔保、公證提存等方式確保交易、抵押安全。而在近日，鄭州市自然資源和規劃局、鄭州市住房保障和房地產管理局、鄭州市金融工作局等7家單位，聯合發出《關於印發鄭州市存量房帶押過戶工作實施方案的通知》，提出今年11月開始，逐步全面推廣「帶押過戶」模式。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，這是一個二手房交易過戶和登記的政策，其實也是二手房加快流通和交易的政策，此類政策背後體現了降低二手房交易成本、活躍二手房的政策創新思路，對於全國二手房市場的政策也有啟發。
【多家銀行部署四季度重點工作，做好信貸投放是重要任務】據媒體10月19日報道，近日多家銀行召開了相關會議部署四季度重點工作。其中，做好信貸投放是當前一項重要任務，出台的主要措施包括，放寬重點領域的信貸准入條件、降低企業貸款利率、提升調查審查工作質效、用足用好差異化政策等。從重點領域來看，製造業、戰略新興產業、普惠小微企業、科技型企業、綠色信貸等是主要發力方向。
【山西省鼓勵民營企業參與供水、垃圾處理等市政基礎設施建設運營】近日，山西省住建廳、省發展改革委、省財政廳、省自然資源廳4部門聯合出台《關於進一步鼓勵和引導民營企業參與市政公用行業 放開水電暖設計施工市場的實施意見》。《實施意見》明確，山西省將拓寬參與渠道。民間資本可以採取獨資、合資等方式直接投資城鎮燃氣、供熱、垃圾處理設施建設和運營。採取合作、參股等方式參與供水、污水處理、垃圾處理、城鄉環下設施建設和經營。具備條件的民營企業可作為專業運營商，受託運營供水、燃氣、供熱、污水和垃圾處理設施。鼓勵民間資本通過適當、合理模式參與市政公用設施建設運營。
（二）國際要聞
【美聯儲褐皮書：通脹仍處於高位，對美國經濟前景更為悲觀】10月19日，美聯儲發佈最新褐皮書。此次褐皮書稱，自上次報告以來，美國國民經濟活動適度擴張；但是，不同行業和地區的情況各不相同。其中，四個地區的活動持平，兩個地區出現下降，需求放緩或疲軟主要歸因於利率上升、通貨膨脹和供應中斷。褐皮書提到，在對需求減弱的擔憂日益加劇的情況下，受訪者對美國經濟的前景變得更加悲觀。值得注意的是，10月的這份褐皮書對宏觀經濟的描述是「適度擴張」，和7月的褐皮書描述一致，但在9月份的褐皮書中，對美國經濟活動的描述是「不變」。此外，10月的褐皮書提到了13次「衰退」，9月的褐皮書僅提到10次。勞動力市場方面，美國勞動力市場雖有放緩的跡象，但依然緊張，工資上漲的壓力依然存在。物價方面，儘管幾個地區出現了一些放緩，但通脹增長仍然保持高位。褐皮書預計，未來價格上漲將普遍溫和。
【歐元區9月調和CPI同比終值下修至9.9％，仍為歷史最高水平】10月19日，歐盟統計局公布數據顯示，歐元區9月調和CPI同比終值從8月份的9.1％繼續攀升至9.9％，較10％的初值下修0.1個百分點，勉強避免站上兩位數，但仍為歷史最高水平，預期為10％。9月歐元區調和CPI環比終值上升1.2％，與初值和預期持平。剔除波動較大的能源和食品，9月核心調和CPI同比終值上升4.8％，與初值和預期持平，依舊為歷史新高。
【英國9月CPI同比10.1％超預期，重回40年最高水平】受食品價格影響，英國9月CPI和核心CPI雙雙意外加速上行，鞏固了英國央行11月加息75基點的預期。10月19日公布的數據顯示，英國9月CPI同比10.1％，預期10％，前值9.9％，同比增速重回40年最高水平；9月CPI環比0.5％，預期0.4％，前值0.5％。剔除波動較大的食品和燃料價格，英國9月核心CPI同比6.5％，預期6.4％，前值6.3％；9月核心CPI環比0.6％，預期0.5％，前值0.8％。
（三）大宗商品
【國際原油價格止跌轉漲，NYMEX天然氣價格跌幅近5％】10月19日，WTI 11月原油期貨收漲2.73美元，漲幅3.29％，報85.55美元/桶；布倫特11月原油期貨收漲2.38美元，漲幅2.64％，報92.41美元/桶。NYMEX 11月天然氣期貨價格繼續收跌4.9％，報5.462美元/百萬英熱單位。
【土俄同意歐洲通過土耳其使用俄羅斯天然氣】當地時間10月19日，土耳其總統埃爾多安在講話中表示，土耳其與俄羅斯協商後同意，歐洲國家可以通過土耳其使用俄羅斯天然氣。埃爾多安在講話中表示，普京本人宣布：「歐洲可以通過土耳其使用天然氣。」10月13日，埃爾多安與普京在阿斯塔納亞信峰會期間舉行會晤。普京提議在土耳其建立一個天然氣樞紐，稱讚土耳其是向歐洲輸送天然氣的「最可靠的合作夥伴」。此後，埃爾多安表示，土耳其和俄羅斯將共同在土耳其的色雷斯地區建設一個天然氣樞紐。
二、資金面
（一）公開市場操作
10月19日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0％。Wind數據顯示，當日有20億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量。
（二）資金利率
10月19日，銀行間資金面整體均衡，主要資金利率小幅波動：DR001下行0.20bps至1.116％，DR007上行2.61bps至1.506％，其他期限利率亦小幅波動。
數據來源：Wind，東方金誠
三、債市動態
（一）利率債
10月19日，現券期貨延續窄幅震蕩走勢，長券收益率小幅上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220017收益率上行1.13bp報2.7100％；10年期國開債活躍券220215收益率上行0.54bp報2.8625％。
數據來源：Wind，東方金誠
債券招標情況
數據來源：Wind，東方金誠
（二）信用債
1.二級市場成交異動：
10月19日，多數地產債成交價格相對穩定，9隻債券成交價格偏離幅度超10％，「19龍控04」跌超14％，「21金地04」、「18龍湖04」跌超18％，「21金地MTN007」跌超62％；「20時代09」漲超10％，「20時代02」漲超13％，「21金地01」漲超33％，「21碧地02」漲超70％，「21融創01」漲超138％。
10月19日，城投債成交價格整體相對穩定，2隻債券成交價格偏離幅度超10％，「17張家界專項債」跌超12％，「18銅仁旅遊PPN002」漲超14％。。
2.信用債事件：
海倫堡中國：就HLBCNH 11 10/08/23項下契諾豁免及修訂發起同意徵求。公司公告稱，公司未能償還於2023年3月24日到期的利率為11.0％的優先票據項下於2022年9月24日到期的利息及該等票據項下於2022年10月8日到期的利息。於本公告日期，公司根據日期為2022年10月19日的同意徵求書載列之條款及條件，向票據持有人徵求對契諾的擬議豁免及擬議修訂的同意。票據的同意徵求於2022年10月19日開始，將於2022年10月26日下午五時正（香港時間）到期，除非公司另行延長或提前終止。
世茂集團：集團發佈公告稱，擬出售南京一個綜合體項目45％的股權，同時轉讓銷售債權的權利，買方為中國信達與五礦信託，總代價為17.5億元。
陽光城：「20陽光城ABN001優先A、B」債券持有人會議擬於10月20日召開。
新華聯控股：渤海銀行發佈公告關於新華聯控股有限公司2019年度第二期超短期融資券（19新華聯控SCP002）違約後續進展情況的公告，發行人尚未披露「19新華聯控SCP002」債務化解方案。
沅江城投：公司公告稱，控股股東由沅江市人民政府變更為湖南沅江瓊湖投資建設開發集團，實控人仍為沅江市人民政府。
射陽城建：公司公告稱，2021年末凈資產為78.87億元，截止2022年9月末，當年累計新增對外擔保餘額為35.73億元，占公司2021年末凈資產的45.30％。
安順西秀工投：公司公告稱，公司未按照合同約定將工程款及時、足額支付給杭州蕭山公司，被列被執行人，執行標的650.85萬元。
中冶置業：北京產權交易所顯示，中國長城資產管理股份有限公司遼寧省分公司擬對中冶置業（營口）萬隆廣場有限公司債權資產（受託資產）進行轉讓。本次轉讓為受匯達資產託管有限責任公司委託，該債權總額2.7億元，其中貸款本金1.88億元、利息8,201.52萬元。貸款方式為抵押、保證。該債權已訴訟且已申請執行。
農銀保險：惠譽評級將農銀國際保險有限公司的保險公司財務實力評級（IFS）展望自穩定調整至負面，同時確認其IFS評級為 『A-』（強勁）。
朗詩綠色管理：公司公告稱，2022年到期10.75％優先票據交換要約已屆滿，本金總額為1.32億美元的現有票據（約佔現有票據未償還本金額的78.05％）已根據交換要約進行了有效的交換提交。預計將發行1.19億美元新票據。
龍光控股：公司公告稱，公司未能籌措足額資金於2022年10月19日對「19龍控01」本次分期償付款進行兌付。根據《持有人會議通知》及《決議公告》，若本公司在兌付日調整期間未及時支付本息，則給予公司30日的寬限期，若本公司在該寬限期內對本期債券到期本息進行了足額償付，則不構成本公司對本期債券的違約。
金地集團：公司公告稱，截至公告日，該公司年內已無需要償付的境內外公開市場到期公司債券及中期票據。截至9月底，金地集團的銀行授信規模將近2700億元，剩餘可用銀行授信規模將近1780億元。其中，2022年獲得銀行新增授信額度超過200億元。
雅居樂集團：公司公告稱，附屬公司番禺雅居樂已全數贖回本金額為15億元的非公開發行境內公司債券「20番雅02」，贖回金額為人民幣15.93億元。
（三）可轉債
1.權益及轉債指數
【A股三大股指集體收跌】10月19日，權益市場進入反彈調整階段，三大股指低開低走，上證指數、深證成指、創業板指分別下跌1.19％、1.43％和0.86％。申萬一級行業指數多數收跌，除交通運輸、煤炭小幅收漲0.81％和0.04％，其餘行業不同程度走弱，其中家用電器、農林牧漁、食品飲料跌幅超過3％。
【三大轉債指數小幅下探】10月19日，轉債市場三大指數開盤後集體震蕩走弱，中證轉債、上證轉債、深證轉債分別下跌0.39％、0.31％、0.57％，調整幅度不及權益市場。轉債市場當日成交額572.71億元，較前一交易日減少20.43億元。轉債個券跌多漲少，432隻個券中107隻個券上漲，1隻持平，324隻個券下跌。轉債個券調整幅度較前一交易日明顯擴大，近百隻個券跌幅超過1％，其中佩蒂轉債、尚榮轉債因正股深度調整分別下跌4.49％和4.12％，跌幅靠前；上漲個券中，受正股漲停提振，大中轉債午後觸發漲停機制，收漲20.00％，東風轉債和華森轉債分別收漲15.04％和9.29％，亦表現出色。
數據來源：Wind，東方金誠
2.轉債跟蹤
本周，淮22轉債擬於10月20日上市，宙邦轉債擬於10月21日上市，百川轉2擬於10月19日開啟申購，法本轉債擬於10月21日開啟申購，此外，下周奕瑞轉債、利元轉債、冠宇轉債擬於10月24日開啟申購，泰富轉債擬於10月25日上市。
10月19日，好客轉債公告不向下修正轉股價格，且在未來六個月內（即2022年10月20日至2023年4月19日），如再次觸發下修條款，亦不提出向下修正方案；隆22轉債公告不向下修正轉股價格，且在未來六個月內（即2022年10月20日至2023年4月19日），如再次觸發下修條款，亦不提出向下修正方案。
10月19日，壽仙轉債公告不行使提前贖回權利，且未來六個月內若再次觸發贖回條款，公司均不行使贖回權利；川投轉債公告預計滿足贖回條件。
（四）海外債市
1.美債市場：
10月19日，對美聯儲維持鷹派加息立場的擔憂蔓延，各期限美債收益率普遍兩位數大幅上行。其中，10年期美債收益率大幅上行13bp至4.14％，自2008年7月以來首次升穿4.1％。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率上行12bp，至4.55％的十五年最高水平。
數據來源：iFind，東方金誠
10月19日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅收窄1bp至41bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大1bp至40bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴大3bp至20bp。
10月19日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率小幅上行1bp至2.42％。
2.歐債市場：
10月19日，歐央行鷹派加息預期推動大部分歐洲經濟體10年期國債收益率大幅上行。其中，德國10年期國債收益率小幅上行9bp至2.37％，法國、西班牙10年期國債收益率分別上行11bp、10bp，但意大利10年期國債收益率小幅下行2bp。英國10年期國債收益率繼續下行7bp至3.87％。
數據來源：investing.com，東方金誠
中資美元債每日價格變動（截至10月19日收盤）
數據來源：Bloomberg，東方金誠整理
本文源自金融界
