8月PMI有所回升，中小企業仍面臨較大壓力
2022年8月份，隨着國內產業鏈供應鏈不斷恢復，製造業生產環境持續改善，製造業PMI回升至49.4%，景氣水平較上月有所回升。隨着市場價格的持續下降，企業當前通脹壓力趨於緩解。但受高溫天氣以及疫情多點散發等因素影響，市場需求仍有所偏弱，新訂單指數為49.2%，雖較上月回升0.7個百分點，仍處於收縮區間。另一方面，在經濟下行壓力加大、疫情影響持續的情況下，中小企業仍面臨較大壓力。8月份，大型企業PMI為50.5%，較上月上升0.7個百分點，對宏觀經濟有較強的支撐作用，但中型企業PMI為48.9%，雖較上月上升0.4個百分點，仍位於49%以下，生產指數和新訂單指數也都運行在49%以下，小型企業PMI為47.6%，不僅運行在48%以下，還較上月下降0.3個百分點。
圖 8月製造業PMI回升至49.4%（數據來源：國家統計局）
從行業來看，8月份，製造業的幾大重點行業呈現以下特點：
歷經全行業月度虧損，鋼鐵市場稍有緩和
受原燃料成本高企和下游鋼鐵消費需求下降、鋼材價格低迷的影響，7月份，鋼鐵全行業年內首度出現月度虧損，企業效益大幅下降，行業面臨嚴峻形勢。一方面，原燃料價格高企嚴重壓縮了鋼鐵企業盈利空間。煤、焦的成本佔比從去年的35.1%飆升到了今年的49.4%，並且歷史上首次超過了鐵資源成本。另一方面，受下游拉動不足的影響，特別是房地產低迷的影響，整體鋼鐵表觀消費量低於前期預測值。從中物聯鋼鐵物流專業委員會發佈的鋼鐵行業PMI數據來看，8月份國內鋼市需求下行趨勢有所放緩，鋼鐵PMI回升至46.1%，環比回升13.1個百分點，但供需兩端仍保持偏弱格局。8月份新訂單指數為43.1%，較上月上升17.2個百分點，指數雖明顯回升，但仍位於44%以下的較低水平，當前需求仍有所不足。
圖2019年以來鋼鐵行業PMI變化情況（數據來源：中物聯鋼鐵物流專業委員）
從全球市場來看，8月份全球鋼價繼續探底，由於國際鋼材需求疲軟以及生產成本走高，全球多家鋼廠停產限產。據世鋼協數據，1-7月份全球生產粗鋼11.02億噸，同比降低5.5%，減少粗鋼產量6262萬噸，其中中國減產最多，為4166萬噸。據預測，2022年全球粗鋼產量大減億噸左右已成為大概率事件。政策方面，8月1日，工信部、國家發改委、生態環境部印發《工業領域碳達峰實施方案》，方案明確了工業領域碳達峰進程的總體目標。其中，鋼鐵行業達峰行動中提出鼓勵適度穩步提高鋼鐵先進電爐短流程發展；到2025年，短流程鍊鋼佔比達15%以上。到2030年，短流程鍊鋼佔比達20%以上。
紡織出口增速放緩，旺季仍存不確定性
今年以來，隨着疫情形勢變化、地緣政治風險加劇、國際訂單轉移、消費需求轉弱等因素影響，紡織服裝行業發展面臨巨大壓力。8月紡織行業PMI低於製造業整體水平，生產指數和新訂單指數均低於45.0%，企業產需回落明顯。據國家棉花市場監測系統8月初對全國14個省市及自治區、70家紡織企業的抽樣調查顯示，企業開機率為 68.5%，環比減少7.0個百分點，同比減少25.2個百分點。從國家統計局公布的8月份規模以上工業生產數據來看，8月份紡織業同比下降5.1%。
出口方面，8月中國紡織服裝出口中止了前期快速增長的勢頭，同比增速放緩，環比下降。根據海關總署9月7日發佈的最新數據，按美元計，8月紡織服裝出口同比增長2.9%，環比下降6.8%。一方面，美國對新疆棉禁令自6月下旬正式實施後，出口美國的紡織品、服裝訂單受到很大影響，國內棉花去庫存艱難。另一方面，全球紡織服裝消費市場雖已至傳統的「金九銀十」旺季，但表現卻不盡人意，較預期差距較大。整體來看，進入旺季後，市場好轉程度有限，訂單雖有所延續，但同比往年旺季依舊較差。國家棉花市場監測系統發佈的調查數據顯示，在紡織外單方面，近80%的企業表示訂單減少，約18%的企業表示外單基本穩定，僅約3%的企業訂單增加。
工程機械出口持續強勁，內外分化加劇
由於行業整體處於下行周期，疊加宏觀經濟增速放緩、疫情及上半年原材料價格波動影響，工程機械的國內市場需求持續下降。而不同於國內市場的下跌，海外市場繼續呈現較高速度增長，國內外市場表現「冰火兩重天」。從工程機械兩大產品8月的銷量來看，這一趨勢正在持續。據中國工程機械工業協會對26家挖掘機製造企業統計顯示，2022年8月銷售各類挖掘機18076台，與去年同期持平。其中出口量在總銷量中的佔比持續增大，達到49.7%，繼7月後繼續刷新了歷史最大值。而據中國工程機械工業協會對22家裝載機製造企業統計，2022年8月銷售各類裝載機8802台，同比下降2.69%。其中出口銷量同比增長62.4%，增幅較7月擴大47.2%。總體來看，8月國內銷量降幅有所收窄，出口持續強勁，而且出口量佔總銷量比重逐月提升，內外分化加劇。
從開工數據來看，據小松官網公布的小松挖掘機開工小時數數據，2022年8月，中國地區小松挖掘機開工小時數為98.6小時，同比下降6.9%，連續第六個月下降；環比下降1.1%，創近6年同月最低值，表明8月國內開工情況並不樂觀。而隨着2022年半年報的相繼出爐，顯示上半年國內工程機械主要上市公司的企業凈利潤普遍暴跌，工程機械所遭遇的寒流，似乎愈演愈烈。
圖工程機械主要上市公司2022年半年報業績匯總（數據來源：今日工程機械）
電子信息製造業增加值較快增長
圖電子信息製造業和工業增加值累計增速
據工信部發佈的數據顯示，1—7月份，我國電子信息製造業生產穩定增長，出口規模繼續擴大，企業營收穩步提升，投資保持快速增長。數據顯示，1—7月份，規模以上電子信息製造業增加值同比增長9.8%，增速分別超出工業、高技術製造業6.3和3.9個百分點。8月份，這一增長趨勢繼續延續。據國家統計局公布的規模以上工業生產數據，8月份，計算機、通信和其他電子設備製造業同比增長5.5%，1—8月同比增長9.3%。產量方面，1—8月份，手機產量98963萬台，同比下降4.5%，其中智能手機產量75686萬台，同比下降4.2%；微型計算機設備產量27846萬台，同比下降6.7%；集成電路產量2181億塊，同比下降10%。總體來看，電子信息製造業增長速度趨緩，但仍保持穩定增長。
汽車產銷快速增長，新能源成績亮眼
經歷了疫情等多重因素挑戰，汽車產業正在加快恢復。8月，汽車產銷同比延續保持快速增長勢頭。據中國汽車工業協會統計，2022年8月，我國汽車產銷分別完成239.5萬輛和238.3萬輛，同比分別增長38.3%和32.1%；新能源汽車產銷再創歷史新高，分別完成69.1萬輛和66.6萬輛，同比分別增長1.2倍和1倍。目前行業持續保持良好發展態勢，並有望繼續延續。
圖汽車月度銷量（數據來源：中國汽車工業協會）
從細分市場來看，乘用車消費已逐步恢復到正常狀態，8月乘用車產銷分別完成215.7萬輛和212.5萬輛，同比分別增長43.7%和36.5%。商用車產銷分別完成23.8萬輛和25.8萬輛，同比分別增長3.1%和4%，產銷實現今年以來首次同比增長。新能源方面，汽車產銷和汽車出口同比均創歷史新高。8月，新能源汽車產銷分別完成69.1萬輛和66.6萬輛，同比分別增長1.2倍和1倍，市場佔有率為27.9%。其中純電動汽車產銷分別完成53.6萬輛和52.2萬輛，同比分別增長1.1倍和92.9%；插電式混合動力汽車產銷分別完成15.5萬輛和14.4萬輛，同比分別增長1.7倍和1.6倍；燃料電池汽車產銷分別完成97輛和255輛，同比分別增長1.4倍和5.7倍。8月，新能源汽車出口8.3萬輛，同比增長82.3%。
圖新能源汽車月度銷量（數據來源：中國汽車工業協會）
據9月16日國家統計局最新發佈的規模以上工業生產數據，8月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.2%，比上月加快0.4個百分點；環比增長0.32%。其中，製造業增長3.1%。總的來看，8月份，生產需求穩中有升，工業生產保持着回升態勢，多數行業的景氣水平較上月也有所改善，但是部分行業和中小企業仍然承壓，仍需克服多重挑戰和多種超預期因素的影響。
參考資料：
1. 國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀2022年8月中國採購經理指數
2. 經濟運行緩中趨穩 恢復基礎仍不牢固——2022年8月份製造業PMI分析
3. 何文波：六組數據看鋼鐵
4. 全球鋼價繼續探底 各地市場強弱互現
5. 內外棉價「背離」還要走多久?
6. 上市公司半年報：凈利暴跌，海外市場對沖非常有限
轉自公眾號：全球智能製造觀察
