因為新冠病毒傳播的影響，一年一度的醫保談判推遲了，有專家預測，可能會延期一個季度左右。醫保談判推遲使諸多新葯不能如期被納入醫保，其中包括兩款新冠葯，輝瑞的新冠口服藥（小分子化學葯）帕羅維德（Paxlovid）和中國中醫科學院的清肺排毒顆粒。
但在疫情嚴峻形勢下，相關政策表示醫療機構（包括互聯網醫院）可以在互聯網診療平台為符合條件的患者提供診療和用藥服務。
對此，多個互聯網平台開始或即將放開銷售兩款新冠口服藥，其中不僅有輝瑞的新冠口服藥，還有真實生物的阿茲夫定。
這讓我不由得想到君實生物的在研新冠口服藥VV116，這款葯在今年5月就完成了對比輝瑞新冠藥用於輕中度COVID-19早期治療的III期註冊臨床研究達到主要終點和次要有效性終點，但卻一直沒有上市。
今天我們就結合君實生物的新冠葯研發，來看一下新冠葯賽道的機會~
一、新增一項研究，君實生物新冠葯上市推遲
不得不說，因為君實生物5月份完成的一項III期臨床研究因單盲試驗不符合“上市標準”，導致新冠葯沒有如期上市，而之後在11月份投資者互動中，君實生物表示新增了一項國際多中心、雙盲、安慰劑對照的三期臨床研究。
也正是君實生物的新冠葯研發出現了一定“偏差”，因此導致了企業股價今年下半年以來的低迷。
目前有數據表現，君實生物在ClinicalTrials上的VV116治療早期新冠的多中心三期（NCT05242042）終點時間改為2023年。
二、新冠葯臨床需求有多大？能否拯救虧損的君實生物？
目前國產新冠口服藥僅有真實生物的阿茲夫定上市了，於2022年7月份獲批，但因為企業不是上市公司，具體銷售數據我們無法得知。
我們只能側面去推測目前市場上的新冠口服藥銷售情況，如下分三個角度。
一是從真實生物上游供應商拓新葯業銷售數據來看，今年三季度拓新葯業的經營業績增長明顯。拓新葯業表示其子公司與真實生物簽訂了供貨協議，並且已經陸續發貨。
2022年三季度，拓新葯業實現營業收入1.76億元，相比去年增加0.72億元，假設拓新葯業三季度向真實生物銷售0.5億元，按5%的藥品銷售毛利率算，預計阿茲夫定新冠葯的銷售規模為10億元；
如果拓新葯業向真實生物僅銷售了0.25億元，預計阿茲夫定的銷售規模就是5億元。
雖然上述推測只是一種假設，但從阿茲夫定新冠適應症（普通型）7月份上市，到8月9日被納入《新型冠狀病毒肺炎診療方案（第九版）》，不到一個季度，預計阿茲夫定確實實現了一定的銷售規模。
二是從目前疫情發展現狀來看，新冠病毒正處於快速傳播階段，防不勝防。雖然傳染率無法準確統計，但參考美國，大部分人被感染了，而且有的人不止感染一次。
所以預計新冠口服藥作為處方葯，將有望助力抵抗新冠病毒。
進口葯輝瑞的帕羅維德單價較貴（2300元/盒），間接阻礙了產品的銷售，但預計納入醫保後，一定的降價會促進產品銷售。
而真實生物的阿茲夫定片於今年7月份獲批，即使不符合新版國家醫保申報要求，但目前放開“網售”的信號也有望促進阿茲夫定的銷售；阿茲夫定片的醫保掛網價格為270元/瓶，一瓶35片，大約能吃7天，用於治療普通型新型冠狀病毒肺炎（COVID-19）成年患者。
（2022年8月9日國家衛生健康委辦公廳通知公告）
三是我認為以我國人口基數看，參考之前國內感冒清熱用藥的市場規模，我認為如果新冠葯普及，還是有市場空間的。
西南證券研究機構表示，預計全球新冠口服藥市場規模為數十億至百億美元。
對於我們來說，雖然我們現在主要服用中成藥，但如果一款新冠葯就能解決問題，我們是不是也可以考慮呢？
（數據來源於同花順iFinD，中康諮詢）
而對於君實生物來說，其目前是國內在研新冠葯最快的管線之一，如果它在明年6月份之前上市，就有望趕上明年的醫保談判，實現快速放量。
三、總結一下
總的來看，通過對君實生物新冠口服藥和國內已上市的兩款新冠口服藥的了解，我認為新冠口服藥還是有想象空間的，雖然不好預測，且因為各種因素的影響，目前國內新冠葯需求明顯低於中成藥，但隨着這些因素或減弱，作為“大號流感”，長期來看，新冠口服藥或將和中成藥並存，或作為中成藥的重要補充。
當然，如果大家想要投資新冠葯賽道或者君實生物，還需要關注對標已上市的新冠葯銷售情況、以及VV16在2023年的上市時間。
