5月22日，軍工繼續爆發，帶動子賽道衛星產業直線拉升。中超控股、四創電子等漲停，國光電氣、國博電子漲超5%。
5月軍工板塊持續活躍以來，相關子賽道衛星板塊也得到了越來越多的關注。成飛集成十天九個漲停板、海格通信5月以來漲幅超18%。自5月以來的11個交易日中，有7日，衛星產業指數都是融資凈買入額為正的狀態。
近期衛星板塊大事不斷，中國成功發射全球首個太空計算衛星星座、國家航天局發起的商業航天創新聯合體成立、七部門聯合推廣終端設備直連衛星應用創新發展、上海浦東全面建設北斗規模應用試點城市建設.......
除了不斷催化的消息面以外，這一軍工子賽道基本面情況如何，相關產業鏈發展機會如何把握，今天來一一拆解。
從基本面來看，衛星產業整體營收表現較好，以衛星產業指數年報數據為例，自2020年至2024年，營業收入實現連續5年增長。歸母凈利潤有所波動，整體呈現“弱現實”的特點，但是細分產業環節來看，仍有亮點。
衛星產業可以分為衛星發射、衛星製造、地面設備製造、衛星導航、衛星遙感、衛星通信等環節。
亮點一，衛星發射未來確定性高。
從2024年年報數據來看，衛星發射和製造環節的相關公司業績有所承壓。但是2025年以來，我國進入常態化發射期，發射密度提升。
當前軌道和頻道資源有限，“先登先佔”規則下，各國都在加速發射。中國已申請5.13萬顆衛星，但發射數只有百餘顆，當前正通過多個星座計劃追趕，預計衛星發射數將有百倍的增長空間。因此，該衛星發射環節增長的確定性依舊較強，相關公司有望迎來訂貨高峰。以衛星指數成分股中國衛星為例，一季度營收入實現顯著增長，存貨持續增長。
亮點二，衛星導航與遙感產業發展成熟，基本面較好。
衛星導航與遙感環節則更為成熟，衛星指數成分股中科星圖、華測導航等，2024年年報均實現了營收和歸母凈利潤的增長。北斗星通雖年報業績有所波動，但一季度營收與歸母凈利潤均實現增長。該領域具有軍民兼備屬性，發展較為成熟。2024年我國衛星導航與位置服務產業總產值達5758億元，同比增長7.39%。衛星導航專利申請總量累計突破12.9萬件，全球領先。此外，此前發改委起草《衛星導航條例》，工信部發文支持等重要舉措，均有利於促進衛星導航應用發展。
亮點三，衛星通信引領6g，空天一體有望實現。
衛星通信則與6g密不可分，衛星互聯網可以彌補傳統地面網絡的物理限制，覆蓋範圍從地面擴展至太空、海洋和偏遠地區，填補龐大的數字鴻溝，實現6g”空天地一體化”的願景。應用方面，市場空間尚在發展中，當前國內最直接的應用在手機和汽車端。當前國內廠商已在大眾消費級手機上實現了衛星通話功能，屬於全球首次。此外，車企推出汽車直連衛星業務，進一步打開了直連衛星通信的消費級市場。
亮點四，衛星產業自主可控邏輯較強。
由於地緣衝突疊加貿易戰等因素，世界局勢不確定性增強，各國安全訴求進一步提升。衛星產業自主可控，供給側持續推進國產化戰略，自主佔比高，需求側基本與美國絕緣。2024年和2025年，商業航天連續兩年被寫入政府工作報告。近期，相關部門也出台衛星企業補貼、集群建設等一系列重要舉措。隨着行業基礎建設加速和基本面修復，衛星板塊後續有望迎來估值提升。
那麼，如何把握衛星賽道的機會？
指數投資是性價比更高的選擇
衛星板塊整體屬於成長屬性的軍工板塊，彈性較強。相比於篩選個股，對於個人投資者來說。採用指數工具分散投資，把握行業整體機會更為合適。
衛星產業etf（159218）今日上市，緊密跟蹤中證衛星產業指數，該指數50隻權重股覆蓋了衛星製造與發射、衛星地面設備製造、衛星導航、衛星通信等全部產業環節。
投資者可藉此一指關注衛星產業的上中下游，把握全產業鏈投資機會。
衛星產業etf（159218）前十大權重股：中國衛星、中國衛通、航天電子、中科星圖、華測導航、移遠通信、北方導航、鉑力特、北斗星通、航天電器
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