在債券型基金中，截至2022年末，過去三年、過去五年、過去七年取得正收益的產品分別有1854隻、1044隻、421隻，佔比均超過九成
《投資時報》研究員 齊文健
被譽為投資“壓艙石”的固收類基金，曾無數次在A股市場大起大落時成為投資者的選擇，且不乏賺取豐厚收益的產品。但是，亦有基金在紅極一時後，又迅速隕落。
因此，在固定收益領域，投資者同樣有着找到中長期業績皆優的產品的願望。
標點財經研究院聯袂《投資時報》根據銀河證券、海通證券、Wind等多方數據，對中國基金業過去七年、五年、三年的海量數據展開統計研究，重磅推出《中國基金業馬拉松大師薈·2023》。標點財經研究院與《投資時報》自2016年首次推出這一年度策劃以來，至今已是第八年。
翻看統計結果，在債券型基金（包括可轉換債券型基金、純債基金、偏債混合型基金、混合債券型二級基金、混合債券型一級基金、指數型債券基金、債券型QDII基金）中，截至2022年末，過去三年、過去五年、過去七年取得正收益的產品分別有1854隻、1044隻、421隻（只統計主代碼基金，下同），佔比均超過九成。
儘管絕大多數產品均錄得正收益，但是投資者依舊欲挖掘績優產品，以及規避業績遜色的產品。
《投資時報》研究員通過Wind數據發現，截至2022年末，華商豐利增強定開A在過去三年固定收益類基金中表現最好，收益率為102.66%，而民生加銀鑫享A、嘉合磐石A等58隻產品收益率告負；國富中國收益以105.19%的收益率成為過去五年成績最佳的基金，華商雙債豐利A則居末尾，收益率為-51.13%；過去七年收益率翻倍的基金有2隻，同期凈值跌幅超過20%的產品有4隻。
3年期：可轉債基金整體業績最佳
Wind數據顯示，截至2022年末，有1912隻債券型基金可統計過去三年收益率，平均收益率為10.62%。其中，取得正收益的產品有1854隻，佔比為96.97%。
按照Wind細分類別，可轉債基金整體業績優於其他類別的債券型基金，平均收益率為19.91%。過去三年（2020年—2022年，下同）業績最突出的是前海開源可轉債，收益率為54.58%，在同類基金中居首。還有華商可轉債A、廣發可轉債A、南方昌元可轉債A等8隻基金過去三年收益率超過30%。
值得一提的是，財通可轉債A是可轉債基金中唯一一隻過去三年凈值增長率告負的產品，為-0.13%。
基於過去三年A股市場整體上揚的行情，176隻偏債混合型基金的整體表現也不錯，平均收益率為17.75%。易方達鑫轉增利A以71.39%的收益率獨佔鰲頭。緊隨其後的是國富中國收益，收益率為64.16%。排在第三位的是易方達安盈回報A，收益率為57.92%。
此外，截至2022年末，還有69隻基金過去三年凈值增幅超20%。而嘉合磐石A同期收益率為-19.8%，在此類基金中排末位。
與此同時，混合債券型二級基金亦在過去三年斬獲較好成績，平均收益率為11.65%。華商豐利增強定開A以102.66%的收益率奪冠。華商信用增強A、浙商豐利增強分別以58.94%、53.08%的收益率位居第二名、第三名。
而在18隻過去三年收益率飄綠的混合債券型二級基金中，只有華商雙債豐利A凈值跌幅超過20%，為-27.13%。
Wind數據顯示， 275隻混合債券型一級基金過去三年平均收益率為10.36%。其中3隻基金收益率超過30%，由高至低依次是諾安優化收益、華夏聚利A、易方達雙債增強A。
同時，有11隻基金在過去三年未取得正收益，凈值下跌逾15%的產品分別為民生加銀鑫享A、先鋒博盈純債A、先鋒匯盈A。
《投資時報》研究員注意到，純債型基金是3年期債券型基金中數量最多的產品類型，1086隻基金的平均收益率為9.4%。但是，過去三年收益率超過30%的產品僅有民生加銀嘉盈，收益率為42.32%。有3隻基金收益率為負，分別是招商招財通A、南華瑞恆中短債A、招商定期寶六個月。
納入3年期債券型基金統計的指數型債基有72隻，平均收益率為10.03%，且收益率均為正。長盛全債指數增強過去三年業績表現最好，收益率為28.26%。
需要指出的是，在3年期債券型基金組別中，唯獨債券型QDII基金平均收益率告負，為-9.07%。獲得正收益的基金有5隻，其中，華夏大中華信用精選A人民幣過去三年收益率為17.49%，是此類產品中的“狀元”。而國泰境外高收益、鵬華全球高收益債人民幣過去三年凈值跌幅皆超50%。
5年期：業績首尾相差156.32%
Wind數據顯示，在2018年至2022年期間，能統計收益率的1062隻債券型基金平均收益率為23.47%。其中1044隻產品收益率飄紅，佔比高達98.31%。有192隻基金收益率超過30%。
《投資時報》研究員發現，過去五年（2018年—2022年，下同）業績表現最出色的是國富中國收益，凈值增長率為105.19%，而業績墊底的是華商雙債豐利A，收益率為-51.13%。首尾相差156.32個百分點。
那麼，除債券型QDII外的債券型基金業績表現如何？Wind數據顯示，截至2022年末，納入統計的產品共有1044隻，過去五年平均收益率為23.86%。其中，翻倍基有國富中國收益，收益率為105.19%。還有23隻基金收益率在50%以上，包括滙豐晉信2026、華安可轉債A、易方達安心回饋A等基金。
此外，過去五年收益率告負的產品有12隻，其中，民生加銀鑫享A、海富通集利、華商雙債豐利A、招商定期寶六個月4隻基金同期凈值跌幅均超過10%。
在債券型QDII基金方面，有18隻產品可出具過去五年成績，平均收益率為1.12%。凈值增長率超過15%的產品有4隻，其中華夏大中華信用精選A人民幣表現最佳，為32.26%。同時，有6隻基金過去五年凈值增長率表現欠佳，其中國泰境外高收益、鵬華全球高收益債人民幣兩隻基金過去五年凈值下挫均逾45%，收益率分別為-45.1%、-47.22%。
7年期：兩隻基金收益率翻倍
雖然股債市場瞬息萬變，不過七年時間最起碼能讓產品經歷不同行情，對產品業績有所驗證。
Wind數據顯示，有431隻債券型基金可統計過去七年（2016年—2022年，下同）業績，平均收益率為27.06%。其中，421隻產品錄得正收益，佔比為97.68%。
將分類進一步細化來看，債券型QDII基金只有8隻產品能統計過去七年收益率，平均收益為3.69%。其中，富國全球債券人民幣、華夏海外收益A人民幣的收益率超過25%。而國泰境外高收益、鵬華全球高收益債人民幣同時段的業績表現並不理想，凈值跌超35%。
除債券型QDII外的423隻債券型基金過去七年的收益率平均為27.5%，凈值增長率達到100%以上的產品有兩隻，分別是國富中國收益、易方達安心回饋A，收益率為121%、116.95%。綜上所見，國富中國收益在過去三年、過去五年、過去七年均交出了出色的成績單。同時，寶盈祥瑞A、民生加銀轉債優選A、中海可轉換債券A等8隻基金過去七年收益率為負。
