上周國際市場風雲變幻，美國5月消費者價格指數（CPI）超預期引發市場波動，多國央行宣布加息，全球能源價格高位運行。
美股大幅下挫，道指周跌4.58%，為過去11周來的第10周下跌。標普500指數下跌5.05%，納指下挫5.6%，均為過去10周內的第9周下跌。歐洲三大股指全線回落，英國富時100指數周跌2.86%，德國DAX30指數周跌4.83%，法國CAC40指數周跌4.60%
本周看點頗多，美聯儲將公布利率決議並更新季度經濟展望（SEP），同時，本周美國將公布5月生產者價格指數（PPI），預計將持續高位運行，此外，零售銷售月率表現同樣引發關注。市場預計，通脹壓力下，本周英國央行或將利率水平推升至2009年以來新高，瑞士和日本央行料按兵不動。美國中期選舉初選進行中，共和黨將向國會控制權發起衝擊。
美聯儲面臨艱難選擇
隨着能源和食品價格飆升推高物價，美國5月CPI同比增長8.6%，超越今年3月剛創下的1981年以來的數據峰值。高企的通脹壓力正在對美聯儲施壓，關於9月加息“暫停”的市場猜測出現了動搖。
本周美聯儲將迎來議息會議。目前市場普遍預期將加息50個基點，並釋放進一步收緊政策的信號。利率期貨定價顯示，美聯儲將在6、7、9月會議上連續加息50個基點，受此提振，美元指數已經逼近年內高位，其後續走勢將與美聯儲主席鮑威爾最新表態和“點陣圖”相關。
對於美聯儲而言，政策收緊則面臨經濟放緩的壓力。多項指標顯示，美國製造業、服務業擴張正在放緩，勞動力復蘇有所減慢，消費者正受到生活成本上漲的擠壓，不少科技企業放緩了招聘的步伐，實現軟着陸的政策空間變得有限。
數據方面，本周美國將發布5月PPI，考慮到供應鏈瓶頸和國際能源價格持續走高，預計上月PPI增速將維持在兩位數，加大企業向下游疏導成本的壓力。5月零售銷售數據也引發廣泛關注，在商品和服務漲價潮延續的背景下，市場預期美國最新的零售月率或降速至0.2%。此外，5月新屋開工、營建許可月率，紐約聯儲、費城聯儲製造業指數等指標也值得投資者留意。
財報方面，本周將公布業績的重點公司包括甲骨文、Adobe和克羅格等。
2022年美國中期選舉的腳步正在臨近，周二美國緬因州、內華達州、北達科他州和南卡羅來納州將舉行國會初選，共和黨將繼續為國會控制權向民主黨發起強勁挑戰。
原油與黃金
上周國際油價連續第七周上漲，並觸及三個月高位，各國對燃料的需求持續推高能源價格。WTI原油近月合約周漲1.51%，報每桶120.67美元，布倫特原油近月合約周漲1.91%，報每桶122.01美元。
美國能源信息署（EIA）發布的數據顯示，過去一周汽油庫存進一步下降，表明隨着夏季駕駛季節的全面展開，需求正在持續增釋放。荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略主管帕特森（Warren Patterson）在一份報告中表示，略高於2.18億桶的汽油庫存通常是在駕駛季結束時看到的水平，而不應該在開始階段出現。
花旗銀行和巴克萊銀行上調了2022年和2023年的價格預測，原因是俄羅斯供應緊張，伊朗石油延遲回歸。花旗分析師表示，流向亞洲的資金重新配置可能意味着俄羅斯的產量和出口下降會在每天100萬至150萬桶的範圍內。巴克萊銀行預計，到2022年底，俄羅斯石油產量將下降150萬桶/日。
國際金價尾盤逆轉小幅收漲，美股重挫下投資者轉向避險。紐約商品交易所8月交割的COMEX黃金期貨合約周漲1.41%，報1871.50美元/盎司。
世界黃金協會（WGC）公布了其年度央行調查報告。結果顯示，四分之一的受訪央行希望在一年內增持黃金。報告稱，多家央行計劃增持黃金主要是由於對潛在的全球性金融危機的擔憂日益增加，另外對國際貨幣體系的預期變化以及儲備貨幣經濟體的風險也是他們考慮的主要因素。面對更具挑戰性的經濟和地緣政治環境，央行黃金需求可能會保持強勁，因為黃金的特性避險和對沖通脹有助於增強央行對黃金的信心。
價格壓力加速的跡象促使投資者調整對美聯儲政策的定價。AvaTrade首席市場分析師阿斯拉姆（Naeem Aslam）表示，相比之下美元和國債將更具吸引力，“一方面，黃金起到了對沖通脹的作用，但同時，主要利空因素是美元指數。通脹越高，意味着美聯儲的貨幣政策越強硬，這是市場關注的焦點”。
料英國央行繼續加息
上周歐洲央行召開議息會議，決定維持三大利率不變。歐央行表示，根據最新評估，決定採取進一步措施使貨幣政策正常化。目前市場預期，年內歐央行將累計加息150個基點。
歐洲央行行長拉加德（ChristineLagarde）在新聞發布會上重申了聲明中關於9月份可能大幅加息的措辭，表示如果中期通脹預期保持不變或惡化，歐央行將加息半個百分點。至於7月，她認為，鑒於經濟的高度不確定性，有必要採取循序漸進的方式啟動周期。9月之後，預計“逐步但持續的進一步加息途徑將是合適的”。
本周英國央行將公布利率決議，市場預期將加息25個基點至1.25%，同時加息50個基點的概率接近1/3。
這將是自去年12月以來的第五次加息，隨着通脹率有望在年內晚些時候達到兩位數，英國央行可能在未來幾個月繼續加息。不過經濟面臨的風險不容忽視，在上個月的會議上，英國央行已經對衰退風險發出紅色警報。一些官員甚至支持在高通脹的情況下“暫停”加息。從那時起，擔憂得到了新數據的證實，商業調查顯示經濟急劇放緩。德意志銀行分析師拉賈（SanjayRaja） 表示，預計表決不會有一致的決定。與上一次會議相比，貨幣政策委員會將出現更加分裂的局面，委員會中至少有3名成員尋求50個基點的加息，有1-2名成員希望銀行利率不變。
本周看點
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-