立邦塗料擬約27億美元收購多樂士集團

此前，澳大利亞最大的塗料製造商多樂士集團（DuluxGroup）宣布其4萬名股東中以壓倒性的投票贊成該公司以38億澳元（約合27億美元）價格出售給塗料巨頭立邦塗料（Nippon Paint）。

多樂士集團已經向澳大利亞聯邦法院申請在2019年8月6日的聽證會上批准該方案，則在計劃登記日登記在股份登記冊上的多樂士集團股東將獲得每股9.37澳元的計劃對價，預計付款日期為2019年8月21日。

很多人不太清楚阿克蘇諾貝爾旗下的多樂士與澳洲多樂士集團的關係，實際上兩家沒有任何關係，都是獨立經營企業。要說有關係，就是DULUX這個商標。在全球多個地區包括歐洲和中國等，DULUX商標歸屬於阿克蘇諾貝爾擁有。但由於DULUX不是全球性唯一商標，因此在澳洲地區（含南半球的澳大利亞、新西蘭、巴布亞新幾內亞、薩摩亞和斐濟等國家），DULUX這個商標由澳大利亞多樂士集團（DuluxGroup）擁有。至於阿克蘇和澳多怎麼協議解決市場衝突問題，暫未有明確信息。總之，中國市場找不到澳版多樂士，在澳洲當地老百姓也享用不到歐味的多樂士。

此前，立邦和澳洲多樂士集團就有過親密接觸。早期的塗料人士都知道歐龍漆品牌，最早隸屬於新歐寶化工(上海)有限公司，2008年11月被澳瑞凱(Orica)集團收購。2010年澳瑞凱集團塗料業務自立門戶，成立澳大利亞多樂士(澳大利亞DuluxGroup)。歐龍漆又成了澳大利亞多樂士的子公司德加朗駱駝旗下品牌。2014年1月15日立邦漆收購德家朗駱駝(DGLCAMEL)旗下的歐龍漆(OPEL)品牌產品技術及渠道。

立邦漆的母公司為日塗控股，而日塗控股實際大股東和控制人是吳德南集團，去年吳德南集團接班人吳學人繼續履行前輩戰略布局，集中火力發展塗料產業。因此，立邦近幾年在塗料產業收購動作十分頻繁。

2013年12月，立邦中國以2.45億元“地坪漆王國”秀珀化工的57%股份。

2014年1月15日立邦漆收購德家朗駱駝(DGLCAMEL)旗下的歐龍漆(OPEL)。（附註：2018年2月，德家朗駱駝塗料業務由其母公司澳洲多樂士集團以1.2億元人民幣出售給葉氏化工，包括旗下“Camel”駱駝漆、“Aquapro”及“Viva”品牌）。

2016年至2017年，立邦中國完成對傢具漆領袖型企業長潤發塗料集團的實際控股。

2017年11月，立邦塗料收購漳州鑫展旺化工有限公司以及廈門市鑫展望汽車材料有限公司的收購。後者兩家公司專註汽車漆的研發生產。

2018年11月29日報道，日本立邦控收購“上海麥加塗料有限公司”和“麥加塗料(南通)有限公司”。立邦將通過中國子公司分別獲得兩家公司7成的股份。

澳洲多樂士集團（DuluxGroup）的歷史可以追溯到1918年，其原始傳統起於澳大利亞和新西蘭的家居裝飾塗料。除了“DULUX”品牌，還擁有犀利牌（Selleys）、Cabot’s、BritishPaint等其他塗料產品（含輔料）品牌。

自2010年以來一直作為一家獨立公司在澳大利亞證券交易所上市交易。在澳大利亞零售塗料市場佔有約47%的市場份額，硬件巨頭Bunnings是該公司的主要股東。

財報顯示，多樂士集團2018財年銷售收入為18.44億澳元（約合13.396億美元），其中：翻新和維護市場業務佔據66%，新房地產市場業務佔據約15%；此外，多樂士還經營密封劑和膠粘劑、B＆D車庫門、花園護理、櫥櫃和建築五金等業務。

總部位於大阪的立邦塗料打算對多樂士業務進行很少的改動，因為兩家公司之間幾乎沒有重疊。該計劃方案概述稱，“多樂士集團的業務將以其目前運作的大致相同的方式進行，作為更大的合併集團的一部分”。

立邦塗料於今年4月17日宣布擬以3005億日元（約合27億美元）現金收購多樂士集團全部股份；6月4日，立邦塗料宣布計劃貸款總金額約3036億日元（約合28億美元）用於收購多樂士集團；6月7日，多樂士集團宣布聯邦政府不反對立邦塗料根據擬議的安排方案收購多樂士集團100%股份。

立邦塗料表示，通過將多樂士納入集團，為已經具有較高競爭力的亞洲再加上大洋洲，從而進一步鞏固了本地區NO.1的競爭力。另一方面，通過增加大洋洲地區，改善了高增長且存在風險的地區（亞洲、中國）與穩定增長地區（日本+美歐+大洋洲）之間的平衡，事業結構更加強大。

根據此前披露的報告來看，立邦塗料目前擁有兩大業務地區——高增長地區（亞洲、中國）與穩定增長地區（日本+美歐+大洋洲）。“通過此次收購建立更加平衡的區域投資組合。”立邦塗料表示。

報告顯示，立邦塗料2018年實現銷售額為6277億日元（約合56.60億美元，佔全球市場2.7%），其中：中國地區佔比42%（2636.34億日元，約合163億元），日本地區佔比29%，歐洲地區佔比14%，其他亞洲地區佔比15%。

與多樂士集團合併後，立邦塗料2018年銷售額為7752億日元（約合69.89億美元），其中：中國地區佔比34%，其他亞洲地區佔比13%，日本地區佔比23%，歐洲地區佔比12%，澳大利亞地區佔比16%。

為了擴大亞洲以外地區的業務，立邦塗料還於今年7月11日宣布其以約14.07億土耳其里拉（約2.45億美元）的最終價格完成了對土耳其塗料製造商Betek集團的收購。資料顯示，Betek集團成立於1988年，目前在土耳其建築塗料市場中獨佔約25%的份額。