美元指數破104，人民幣貶值到6.8，這對中國核心資產價格有何影響
由於美聯儲加息行為逐漸增強，美元指數也在快速走高，從美元指數的走勢上來看，已經從去年最低點的不足90升高到了目前的104左右。與此同時，在美聯儲加息的背景下，人民幣也出現了快速貶值，最新的人民幣兌美元已經貶值到了6.8附近，這個速度也是十分驚人的，因為兩個月前，人民幣對美元還在6.4附近，短短兩個月就貶值超6%。
美元指數
除了美聯儲加息這個直接因素之外，還有什麼因素促進美元快速升值和人民幣的快速貶值呢，人民幣如此幅度的貶值將會對我們的經濟和中國相關的核心資產價格產生哪些影響呢，下面我們就從不同角度來看下這兩個問題。
首先，美元指數升值的直接原因是美國高企的通脹水平，因為美聯儲加息會產生兩個直接結果，一個是加息導致美元升值之後會令美元的無風險收益率增加，這個收益率的增加會導致全球資本流向美國，流回美國的美元主要能起到兩個作用，一個是承接美國由於加息縮表可能發生的權益資產價格大幅度下跌，因為加息縮表之後，流通於美國市場的美元就會減少，如果不希望資產價格下跌過快，就需要國外資本來進行接盤。
美聯儲加息
另一個作用就是壓制市場物價的繼續上漲，之所以加息縮表會壓制通脹，一方面是由於美元升值之後的相對購買力增強了，那同等的貨幣數量就可以在全世界購買到更多的商品，同時由於美國國內美元相對減少，導致商品所對應的貨幣數量減少，在二者共同作用下，就可以在很大程度上壓制住美國的通脹，如果能夠再配合上降低關稅等措施，美國用不了多久就可以壓制住自己的通脹水平。
美元購買力
其次，人民幣之所以出現了快速貶值，除了美聯儲加息縮表這個客觀因素之外，這裡面還有我們自身主動尋求貶值的需求，因為美元是從去年就開始升值了，而那個時候的人民幣不僅沒有出現貶值，反而出現了一定幅度的升值，再加上我們國家的外匯並不是自由兌換市場，是具有一定管制性質的，而且我們的人民幣是在近兩個月才出現的貶值，這些都足以證明我們是在主動尋求貶值，並不都是受美元加息的影響。
貶值利弊
而我們主動尋求人民幣貶值，我個人認為原因有這麼兩個，一個是2021年的出口達到歷史頂峰之後，今年的出口形勢要嚴峻得多，所以為了讓出口不至於受到太大的影響，適當主動尋求本幣貶值在一定程度上可以穩住出口這個大盤；另外，受美聯儲加息縮表的影響，我們一直無法進行降息刺激經濟，這樣快速貶值到位可以為後續再次降息留有較大空間，所以，我們還有不少刺激經濟的政策工具，只是時間還不成熟而已。
核心資產
最後，那這波人民幣的貶值將會對中國的核心資產價格產生哪些影響呢，這裡是機會還是風險？
中短期之內，對於中國的核心資產價格肯定是負面的影響，這裡主要體現在房市和股市這兩種最重要的資產價格上，當美元快速升值和人民幣快速貶值的時候，通常資金會在一定程度上逃離相關核心資產，這將會讓這些核心資產價格出現連續幾個月的趨勢性下跌，所以在美聯儲加息和人民幣貶值的初始階段還是盡量不要碰這些資產為好。
股市
但在美聯儲加息的中後期和央行降息階段，這些核心資產價格反而具備非常好的上漲預期，因為市場貨幣政策即將由趨緊轉向寬鬆，那什麼時候可以具體考慮投資中國核心資產呢，這裡記住一個簡單信號就可以了，這就是美聯儲宣布縮表之後，同時咱們央行宣布降息的時候，才是一個相對不錯的時間點，但這個時間點暫時還沒有到來。
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