美股沖高回落跌超1%，標普跌幅一個月最深，美債收益率跳水至四個月新低

美國通脹展示加速回落跡象，12月PPI生產者價格指數創疫情以來最大跌幅，環比下跌0.5%遠超預期。未經通脹調整的12月零售銷售環比下跌1.1%，創一年來最大降幅，有分析稱，零售數據超預期下滑代表年末節假日購物季的通脹和消費者需求雙雙降溫。

美聯儲經濟狀況褐皮書也顯示，美國經濟活動整體上相對持平（即漲幅不明顯），調查顯示今年物價漲幅將趨於溫和，大部分聯儲地區的銷售價格溫和上升，許多地區稱升幅較近期報告放緩。

多位央行官員發言。“大鷹派”、2025年票委、聖路易斯聯儲主席布拉德重申，需“儘快”加息至超過5%，預計2023年底加息至5.25%至5.50%區間然後維持高位，暫停加息後應繼續縮表。明年票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特也稱，即使近期通脹數據走軟，也必須繼續加息至超過5%。今年票委、費城聯儲主席哈克預計還將加息幾次，不過重申未來適宜單次加息25個基點。

市場對美聯儲終端利率的預期降至不足4.90%，對今年下半年降息的預期超過50個基點，即加息預計在5月暫停隨後大幅降息

日本央行維持-0.1%的鴿派利率決議不變，4月將卸任的行長黑田東彥稱，不認為有必要進一步擴大國債收益率容忍區間。日元兌美元跌2.7%並失守131至七個半月新低；10年期日債收益率在連續四日升破政策上限0.50%後跌落這一關口，較日高最深跌超15個基點至0.36%。

法國央行行長等多位歐央行票委支持“短期內大幅加息”，或代表2月繼續加息50個基點，夏季可能達到峰值利率。期貨市場押注歐洲利率在今年8月觸頂至3.2%，一個月前預期3.5%。有分析稱，美國經濟數據支持歐美主要央行可能正在接近貨幣緊縮周期結束的觀點。

英國去年12月CPI同比上漲10.5%，仍接近四十年高位，但通脹連續兩個月回落，且低於去年10月所創的四十一年新高11.1%。金融市場預計2月英國央行再度加息50個基點至4%。

美股全線收跌超1%，道指跌近620點表現最差，納指和芯片股止步七連漲、脫離五周高位

1月18日周三，美國通脹繼續超預期降溫，市場抬升美聯儲鴿派轉向預期，美國三大股指高開，科技股居多的納指和納指100漲超1%領跑。

但美聯儲官員鷹派講話，以及微軟、亞馬遜、美國銀行等大型公司因宏觀經濟不振而宣布裁員或凍結招聘後，美股午盤前相繼轉跌。道指最深跌近490點或跌1.4%領跌，標普500指數最深跌1.3%，盤初曾漲0.6%，納指最深跌1.1%並失守1.1萬點整數位。

收盤前10分鐘，美股跌幅擴大。道指跌超610點或跌1.8%，標普大盤跌1.6%，納指跌1.2%。道指30個成分股全盤下跌，霍尼韋爾跌約3.7%，3M、IBM、可口可樂跌超3%。

最終，美股集體收於日低附近，納指和芯片股指數均止步七日連漲且脫離五周高位，道指和標普500指數連跌兩日，道指刷新近兩周高位且當日跌幅相對最深，標普刷新一周低位：

標普500指數收跌超62點，跌幅1.56%，報3928.86點，創去年12月15日以來的逾一個月最大單日跌幅。道指收跌近614點，跌幅1.81%，報33296.96點。納指收跌超138點，跌幅1.24%，報10957.01點。納指100跌1.3%，羅素2000小盤股指數跌1.6%。

標普11個板塊全線收跌，其中，日用消費品跌2.65%最差，公用事業跌2.41%，工業、金融、能源、房地產、保健、原材料、可選消費、信息技術/科技至多跌超1.8%，通信板塊跌超0.9%，是唯一跌幅不足1%的板塊。

明星科技股午盤後轉跌。“元宇宙”Meta跌近2%，亞馬遜漲超3%後跌0.6%，蘋果漲2%後跌0.5%，微軟和特斯拉跌約2%，谷歌A漲1.7%後一度跌0.7%，僅奈飛跌超1%後轉漲。

芯片股普跌且尾盤跌幅擴大，費城半導體指數漲1.7%後轉跌0.6%，失守8000點整數位，止步七日連漲並跌離五周高位。英特爾跌超2.6%，AMD跌1.5%，英偉達跌近2%。

消息面上，微軟將在3月底之前裁員1萬人，混合現實頭戴設備業務HoloLens遭遇多重打擊。亞馬遜從周三起裁員1.8萬人，創公司歷史上最大規模，主要影響零售和人力資源部門。蘋果推出新款HomePod智能音箱，2月3日上市，報道稱其今年推出MR頭顯設備，但AR眼鏡繼續推遲。

其他變動較大的個股包括：

美國銀行跌超2%至兩周新低，計劃凍結大部分招聘計劃，重要職位除外，以期控制成本並為可能的經濟衰退做準備，凍結將至少持續到年中或經濟出現好轉跡象時。

美聯航盤初漲4%至2021年11月來最高，四季度財報全面超預期，儘管票價上漲但旅行需求強勁，凈利潤同比扭虧為盈，午盤後轉跌，收跌4.6%至一周新低。

輝瑞跌超2%，至去年10月21日以來的三個月新低。媒體報道，對於未能通過談判納入醫保目錄的Paxlovid，國家醫保局回應稱，輝瑞報價過高，不會再和輝瑞就Paxlovid舉行專門的談判。

莫德納一度漲近9%，收漲超3%至三周半新高，其針對呼吸道合胞病毒的疫苗可有效預防老年人患病，預計今年上半年向美國食品藥品監管總局提出審批申請。

IBM跌超3%至兩周新低，摩根士丹利將評級從“增持”下調至“持有”，理由是對收入增長放緩的擔憂。

年初財報不佳但異常大漲的散戶抱團股3B家居據稱正探索潛在融資，在可能申請破產之前與潛在買家和貸方進行討論，盤中跌超10%後收盤跌近5%。

熱門中概追隨美股大盤下跌。中概ETF KWEB跌2.5%，CQQQ跌近2%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌2.5%，但成分股新東方漲超8%領跑。納斯達克100四隻成份股中，京東跌2.4%，百度跌3.6%，拼多多跌5.6%，網易跌0.6%。其他個股中，阿里巴巴跌近2%，騰訊ADR漲0.3%，B站跌超4%，“造車三傻”齊跌約3%。法拉第未來漲超38%後收漲近26%，宣布擬將其FF中國總部遷至湖北省黃岡市。

泛歐Stoxx 600指數收漲0.23%，連漲六日，再創去年4月下旬以來的九個月新高，基礎資源股漲超2%領跑，科技、旅遊與休閑、建材、工業板塊均漲1%。國家股指中僅德、英指數收跌。荷蘭食品配送公司Just Eat Takeaway一度漲超15%，誓言將盈利能力置於增長之上。

兩年與十年期美債收益率跌超10個基點至四個月新低，10年期日債收益率七日里首次跌離0.50%

美國經濟數據不佳及通脹降溫，疊加日本央行維持超寬鬆貨幣政策不變，壓低歐美日國債收益率。通脹等經濟數據降溫，抬升了市場對美聯儲放緩甚至暫停加息的預期。

美債收益率尾盤跌幅擴大。10年期基債收益率跌17個基點至3.37%，為去年9月以來首次失守3.40%關口，創四個月新低。30年期長債收益率跌12個基點至3.52%，至一個月新低。

對貨幣政策更敏感的兩年期收益率跌12個基點至4.07%，也創去年9月中旬以來的四個月新低。2/10年期美債收益率曲線倒掛幅度擴大至逾70個基點，3個月/10年期收益率倒掛至130個基點，創歷史倒掛程度最深。

歐元區基準的10年期德債收益率一度跌12個基點至1.97%，失守2%關口，創一個月新低。負債較深的外圍國家基準、10年期意債收益率最深跌近20個基點至3.68%，也創一個月最低，與德國基債息差收窄至去年4月以來的九個月最低水平，由於市場對歐央行放緩加息步伐的預期升溫。

長端德債收益率跌幅明顯，收益率曲線倒掛程度擴大。關鍵的2/10年期德債收益率利差盤中交投區間為-36.003至-48.751個基點，創1992年以來新低，突顯市場對激進加息令衰退將至的擔憂。

10年期日債收益率在連續六日升破政策上限0.50%後終於跌落這一關口，較日高最深跌超15個基點至0.36%，隨後交投0.42%，上周五盤中曾升至0.55%並創2014年以來最高。

油價漲超2%至六周新高後轉跌，美油失守80美元，歐洲天然氣連漲兩日，美氣跌近8%

對歐美經濟衰退的擔憂，抵消了中國經濟開放帶來的需求前景改善，油價沖高回落。WTI 2月原油期貨收跌0.70美元，跌幅0.87%，報79.48美元/桶。布倫特3月原油期貨收跌0.94美元，跌幅1.09%，報84.98美元/桶。

美油WTI 一度漲超2美元或漲2.7%，日高升破82美元，至去年12月5日以來的六周盤中新高，美股午盤後轉跌並失守80美元。國際布倫特也最高漲近2美元或漲2.2%，一度上逼88美元的六周高位，午盤後同樣轉跌約1%並失守85美元。

沙特阿美首席執行官和國際能源署IEA的最新月報，均看好今年中國復蘇帶動需求增長。IEA稱今年全球石油需求將增加190萬桶/日，其中近一半來自中國，總需求至創紀錄的1.017億桶/日，但一季度全球石油市場仍面臨供應過剩。

歐洲基準的TTF荷蘭天然氣尾盤漲超5%，盤中漲超6%並站穩60歐元/兆瓦時上方，從近一年半新低連續兩日反彈。ICE英國天然氣尾盤漲超3%，盤中也漲超6%並上逼160便士/千卡整數位，從逾兩年新低反彈。NYMEX 2月美國天然氣期貨收跌7.67%，報3.3110美元/百萬英熱單位。

美元盤中轉漲重上102，日元一度跌2.7%至七個半月新低，比特幣失守逾兩個月高位

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY在美股盤中止跌轉漲，此前跌0.8%並失守102關口，轉漲後重回102，但仍接近去年5月底以來的七個半月低位。

歐元兌美元一度升破1.08，英鎊兌美元升破1.23，再創一個月新高。日元兌美元一度跌2.7%並失守131，創七個半月新低和去年6月以來最大跌幅，美股盤中跌幅收窄、交投128。日本央行沒有實現市場預期的鷹派轉向，日元兌歐元、英鎊、澳元和新加坡元等普跌約2%。

主流加密數字貨幣普跌，市值最大的龍頭比特幣跌3%，失守2.1萬美元整數位，從逾兩個月新高回落。第二大的以太坊跌超4%至1520美元，昨日曾升破1600美元。

繼昔日全球交易量第二大的加密貨幣交易所FTX崩盤破產後，加密貨幣交易所Coinbase將暫停在日本的運營，對日本業務進行評估。加密數字貨幣公司Genesis Global Capital最快本周申請破產。

黃金連跌兩日仍站穩1900美元上方，接近九個月高位，倫銅和鋁均創七個月新高

COMEX 2月黃金期貨收跌約0.2%，報1907美元/盎司，連跌兩日但繼續守住1900美元關口，距離周一所創的去年4月以來九個月高位不遠。

現貨黃金一度漲近1%並上破1920美元整數位，再創去年4月下旬以來的近九個月高位，美股午盤後轉跌，下逼1900美元且連跌三日。

倫敦工業基本金屬普漲，倫銅和鋁均創七個月新高，僅倫鉛跌近2%並失守2200美元：

昨日漲超180美元或漲2%的倫銅再漲0.4%，升破9300美元，連續多日創去年6月初以來的七個月新高，今年迄已累漲超12%，得益於需求樂觀、智利和秘魯等國供應前景受限，以及歐美央行或放慢加息步伐。

倫鋁漲0.8%，也創去年6月以來的七個月高位。倫鋅漲110美元或漲3.3%，接連升破3300和3400美元兩道整數位，至去年8月下旬以來的近五個月高位。倫錫漲2.4%並升破2.9萬美元。昨日跌近2%的倫鎳漲超1150美元或漲超4%，重返2.7萬美元上方，脫離去年11月底以來最低。

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