外匯天眼：美債利率下跌打擊美元 美元兌日元迎來上漲良機？

美元指數在過去一周再創下年度新高並觸及2002年12月以來的最高水平後一直處于震盪整理。美元的回調與最近幾日美聯儲升息概率與美國債利率雙雙下降同步，考慮到該兩個因素推動2022年美元飛速上漲，出現同步回落並不令人驚訝。

尤其是，美聯儲升息概率與美國債利率下降對美元兌日元的影響最為直接，在達到1998年10月以來的最高水平後，美元兌日元有所回落。但美聯儲和日本央行之間的政策路徑分歧仍然很明顯，且在未來幾個月內可能會進一步擴大，美元兌日元短線上的回調可能很快會為“逢低買入”機會埋下伏筆。

6月23日美元兌日元達到了1998年10月以來的最高水平，因此這兩天的下跌在不一定會對匯價整體走勢造成影響。但如果美聯儲升息概率繼續與美國國債利率一起下降，美元兌日元在重新啟動上漲之前可能會受到更大的下行壓力。如果過去三周的上升趨勢要保持目前的速度，此處應為是關鍵的拐點水平。“在短期‘逢低買入’的思路是合適的。”

根據IG客戶情緒指數顯示，近24.12%的客戶為凈多頭，凈空頭和凈多頭的人數比率為3.15∶1。凈多頭人數較昨天下降8.67%，較上周上升8.67%。凈空頭人數較昨天下降7.89%，較上周上升1.63%。

鑒於IG情緒指數通常作為反向指標，多數散戶持有凈空頭暗示美元兌日元可能上漲。而日內凈空頭持倉量相較昨天增加但較上周減少，結合當前散戶情緒以及最新持倉量變化，美元兌日元走勢前景更加中性。

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