財鑫聞丨新能源賽道股啞火，權重股反彈，A股風格切換了嗎？

來源：【海報新聞】

大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

9月5日，A股市場權重股低迷，題材股活躍。藍籌股典範上證50盤中下探至2676.60點，觸及年內階段新低，離全年最低點2644.87僅一步之遙。從盤面上看，資金凈流出133.68億元。上漲個股2566家，下跌個股2218家，略顯賺錢效應。

概念板塊方面，油氣、煤炭、新疆振興、光伏逆變器、西部大基建、工業氣體、能源出海、空氣能熱泵、風電等指數領漲。資金方面，兩市成交量連續三個交易日不足8000億元，但滬指較上周五明顯放量；北向資金實際凈賣出76.15億元。值得一提的是，8月以來，光伏、風電、電動車等新能源賽道股大幅調整，尤其是最近兩周，下跌趨勢尤為明顯。wind數據顯示，中證內地新能源主題指數8月以來下跌已超過10%。而統計全市場基金凈值表現，8月以來跌幅居前的20隻基金中，18隻都是新能源為主要配置方向，跌幅均超過13%，近一周的跌幅更是超過8%。對此，不少投資者反應強烈，有投資者直言：損失趕超P2P。

新能源主題基金跌幅居前

難道新能源行業有什麼利空？行情走完了？這波下跌究竟是技術調整還是板塊牛市的結束？在解答上述問題之前，我們不妨梳理一下新能源行業此次行情的起始。

8月底，三部門聯合發布《關於促進光伏產業鏈供應鏈協同發展的通知》，提出嚴厲打擊光伏行業領域哄抬價格、壟斷、制售假冒偽劣產品等違法違規行為，受消息影響，光伏產業鏈整體調整加速；而電動車產業鏈，基本均在公司半年報業績披露後出現加速調整。但從半年報數據來看，其實電動車產業鏈相關上市公司的業績是相當亮眼的是，電力設備及新能源二季度單季利潤增速超69%。業績亮眼，概念公司股票為何調整？

對此國信證券類興亮認為：“由於市場對新能源概念板塊本就持有較高預期本，而這種亮眼數據出來後，行業龍頭直接高開低走，把大家打懵了。當然巴菲特減持比亞迪股票，在這個時間點上也起到了推波助瀾的作用。但說到底，並不是行業出了問題，而是市場給的預期太高。”

其次，通過統計了A股四月底反彈以來各個板塊的表現情況不難發現，從4月26日至今，發電設備及新能源仍然是漲幅最大的板塊，漲幅高達67%，且一度整個板塊漲幅高達99.23%。類興亮表示：“漲幅過大，調整在所難免。”

（4月以來，發電設備及新能源仍為漲幅最大板塊）

此外，此次新能源賽道整體下跌，與目前投資者對於新能源產業鏈中的部分環節存在較大分歧也不無關係。

中信保誠基金基金經理孫浩中表示，過去一個月，市場風格以中小市值為主，對高景氣資產和新技術方向給予了極高關注。新能源板塊內部分化嚴重，部分設備類公司已經達到目標價，全面進攻的板塊尚不明朗。也有新能源行業的研究人員表示，近期，電動車行業的貝塔收益有趨緩的趨勢，此外，當前儲能板塊的估值較高，新能源產業鏈在全球化方面也有一定承壓，多重因素疊加，造成了本輪新能源板塊的下跌。

但是對於大盤，業內人士普遍較為積極。以比亞迪為例，在巴菲特兩次減持公司股票後，多數券商評級力挺。據記者統計，近一個月，共有包括招商證券、安信證券、國信證券以及摩根大通證券等36家機構給出“買入”、“推薦”或“強烈推薦”評級。

類興亮表示，近期A股反彈有望繼續，關注量價配合情況，操作上，順應震蕩市高低切換的行情特徵，高估值賽道板塊不宜盲目抄底，應該關注低估值滯漲股的估值修復機會，如龍頭地產、白色家電、券商、養殖、商超零售等。

（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。）

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