深耕27載，國元證券董事長蔡詠即將卸任！帶領國元從安徽走向全國，退休後想和學生待一起

老當益壯，寧移白首之心？每個人都有功成身退的一天，但能瀟洒放下、並規劃好退休生涯的人其實並不多。國元證券董事長蔡詠就是這為數不多的一位。

“明年年中正式退休之後，我想回母校任教，跟學生們待在一起。”現年59歲的蔡詠，現在憧憬起自己的退休生活時，臉上又露出了久違的意氣風發。

“公司董事長蔡詠先生因臨近退休年齡，經本人申請，換屆後不再擔任公司董事。”國元證券在30日的晚間公告。這位證券市場從無到有、從小到大的參與者和實踐者，即將揮別自己近27年的證券生涯。

“從業二十餘載，我做了應做的一切。”蔡詠，紮根國元證券近27年，是國內證券市場最早一批拓荒者，期間參與了國元證券的創設，並一手將其打造成行業排名前20的綜合性券商。同時，學術派出身的他長期帶領科研團隊，已發表五十餘篇學術文章，並為資本市場培養輸送了大批人才。

從地方券商走向全國

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“那一年，我們主要是靠工商銀行等大銀行的同業拆借走過來的”

國元證券，這家從20億資本起家的地方券商，而今已逐步發展為涵蓋證券、期貨、公募基金、私募基金、股權投資、另類投資、場外業務和國際業務等的多元業務上市金融平台，國元證券走過的每一步，都融會在行業發展的脈搏中，也映照着蔡詠27年的券業生涯。

拂去時間的煙雲。2001年，在“信證分業”的時代浪潮中，安徽國投和安徽信託各自將證券業務獨立出來，合併創設了國元證券，時任安徽國托深圳證券部總經理的蔡詠被調回安徽，擔任總裁。

彼時，國元證券賬上僅有20.49億凈資產，且大部分是房地產和股票。更不巧的是，此後四五年，資本市場陷入了漫長的熊市，股票價格一跌再跌。缺少資金，對初創立的證券公司來說幾乎是致命的，而國元證券剛剛誕生就面臨了這樣的挑戰。

怎麼辦？憑藉高超的資金運作能力，財務專業出身的蔡詠帶領團隊硬是通過各種同業拆借撐了過去。“2003年前後，我們主要是靠工商銀行等大銀行的同業拆借走過來的。”回首那段最艱難的日子，蔡詠滿是唏噓。

在那個年代，證券業就是“剩者為王”。此後國元證券基本上抓住了證券行業的每一次重大發展機遇：2007年借殼“北京化二”上市，2009年定增融資近百億；託管天勤證券，收購五礦海勤期貨；拿下全國首張香港子公司牌照；11次獲得行業A類評級……

事實上，在中部省份中，安徽的經濟總量並不算大，但其A股上市公司家數卻在整個中部地區名列前茅，而這些上市公司一半以上是由國元證券保薦承銷的。由國元證券籌建和運營的安徽股交中心已吸納了4500多家掛牌企業，累計融資360億元，解決了不少中小微企業的融資問題，也為將來的業務開展儲備了大量的企業客戶。

如今，國元證券已成功從一家區域性券商發展成為全國性綜合性上市證券公司。155家分支機構和7家子公司遍布全國主要省市。截至2019年三季度末，國元證券總資產為794.66億元，較成立之初增長了14倍，凈資產增長了12倍，達246.52億元。

與此同時，藉著再融資政策鬆綁的契機，國元證券在今年10月再次公布了55億元的配股預案，計劃在2020年實現凈資產300億元的目標，以支持未來業務發展，提升公司的市場競爭力和抗風險能力，促進公司主要經營指標全面進入前20行列。業界認為，2019年國元證券業績保持較高增速，此次配股已獲大股東國元金控集團承諾認購，將有助於公司夯實資本穩健發展。

徽派學者的從商哲學

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“人還是要有些境界，有些情懷”

在全國30萬證券從業者中，國元證券掌門人蔡詠恐怕是其中從業年限最久的之一。他出身金融世家，其祖父曾在揚州經營錢莊，父親則在金融系統工作多年，作為家族的第三代金融從業者，蔡詠已在金融領域奮鬥了37年。

1982年，蔡詠從安徽財經大學畢業，在財政金融系留校任教8年。隨後赴美，在一家投資公司工作3年。1993年蔡詠回國，加入國元證券的前身之一——安徽國際信託投資公司（簡稱“安徽國投”），從事證券業務。2001年9月加入剛剛組建成立的國元證券，歷任總裁、董事長，算起來已是27年的老國元人。

作為誕生並成長在安徽的券商，國元證券自安徽國投時代起，就為當地的實體經濟發展做出了不可磨滅的貢獻。數據顯示，九十年代初期，安徽國投採取引進、租賃等方式簽訂了幾十多項進口技術和設備合同，總成交額超過當時全省的一半。“我們一家公司幾乎承包了全省的長短期外債額度。”蔡詠說，省內幾乎所有的重大工程，都有國元證券（前身的安徽國投）參與的身影。

在蔡詠看來，徽商文化深深地影響着安徽這片土地上的每個人、每家公司，其中也包括國元證券和他自己。蔡詠將這種文化概括為“有所為而有所不為”——有所為就是要秉承大有為的進取精神，有所不為就是要穩健、誠信經營，不過分追求短期利益。國元證券自成立以來牢牢把控風險，走合規運作之路，沒有出現過對公司發展產生較大影響的風險失控和違規事件，這在行業中有口皆碑，也得到了監管和券業的一致好評。

在沒有搞清楚環境的時候，風再大也不開船。蔡詠說，國元證券尤其注重穩健經營，將把風險控制作為拓展新業務必須要守住的底線。做金融一定不能做自己不熟悉的，哪怕只是一個細節不熟悉。“當你不清楚的時候，不能完全把握全過程的時候，絕對不能幹。這是我做了30多年的金融，牢牢記住的一點。”他加重了聲音強調。

“這個行業，太熱衷掙快錢了！”蔡詠感慨，當前證券行業走過30年，雖然取得了巨大的進步，但也存在着諸如“急功近利、缺乏誠信”等問題。金融專業性門檻的天然存在，使得投資者的合法權益易受侵害，而僅僅依靠法律法規去約束金融機構和從業者是遠遠不夠的，仍需加強行業文化建設。

為此，蔡詠在2016年主持研究了“證券行業價值觀提煉與踐行”的課題，並獲得中國金融思想政治工研究會當年研究成果一等獎和行業主管部門的重視。今年11月，由蔡詠參與起草的《證券行業文化建設倡議書》正式發布，中證協同時邀請他擔任中國證券行業文化建設委員會顧問。

三個遺憾背後的期待

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“我沒有什麼別的愛好，全部精力都貢獻了工作”

蔡詠將自己的職業經歷劃分為三個階段，每個階段他都盡己所能，把工作做到最好：留校任教期間，他26歲是最年輕教研室主任，研究着當時最超前的科研課題；在安徽國投工作期間，他負責的國際業務每年吸引數千萬美金，幾乎用掉了全省的外債額度；主管國元證券期間，他又帶着公司從一家寂寂無名的地域券商，走向了全國的舞台。

“長期以來，我忙於公司的經營管理，有限的業餘時間也都貢獻給了科研。”回望27年證券生涯，蔡詠說，自己雖然做了所能做到的一切，但仍然留有三點遺憾，希望新的領導班子能夠帶領大家“一茬接着一茬干”，彌補差距，解決不足。

一是公司主要經營指標進入前二十的目標僅部分達到，尚未全面達成。蔡詠說，券商的業務發展與地域經濟、文化、政治甚至社會關係都密不可分。

然而相比於江蘇、浙江等臨近沿海省份，安徽的確算不上經濟發達，且省內有着兩家上市券商，如今行業競爭又越發激烈，業務開展好似逆水行舟。

這也是為什麼，當初國元證券毅然決然地走向全國，甚至在2006年逆勢進入香港市場，率先設立國內首家中資券商香港子公司。

二是高中層團隊年輕化程度不夠。“證券行業是年輕人的行業。

”蔡詠告訴券商中國記者，國元證券經過30余年的市場打拚，磨礪出了一支能打敢戰的團隊，但也漸漸出現了一些中層團隊年輕化不足的問題。

為此，國元證券已經在加快年輕一代的培養和提拔。

他說，“我也會努力發揮自己的專長，為公司發展營造良好的外圍環境，並將自己的專業知識傳授給公司的年輕員工。

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三是公司三年期員工持股計劃還沒有獲益。2016年，國元證券於業內率先實施了員工持股計劃。

如今一年期員工持股大部分已經順利盈利退出，但由於市場周期性等問題，三年期員工持股計劃尚未獲益，這也成了蔡詠卸任前的一個遺憾。

“明年年中正式退休之後，我想回母校任教，跟學生們待在一起。”說到這裡，蔡詠笑了起來，彷彿又回到了意氣風發的大學時代，安徽人勤奮而熱愛讀書的形象，在他身上再次凸顯出來。儘管身處以忙碌著稱的證券行業，但蔡詠這些年卻從未放鬆過學習和科研。

1987年至今，蔡詠先後參加了深圳大學、荷蘭鹿特丹大學、北京工業大學、美國賓大沃頓商學院、新加坡國立大學及監管機構的職業教育，被業界稱為最勤奮和最愛學習的券商高管之一。他先後著有《實踐的眼睛-證券公司與資本市場研究》《中國資本市場專題研究》、《國際會計》、《會計原理的學與教》等多項專著，在國家、省級刊物雜誌以及《證券時報》等證券報上發表專業論文50餘篇。

同時，蔡詠不僅曾在安徽財經大學任教8年，還是上交所博士後導師、安徽財經大學客座教授，他的學生如今也早已分散至金融行業及監管系統的各個領域。他曾主持上海交易所“上證聯合研究計劃”多期研究課題，與他人合作的項目先後獲得中證協重點課題研究優秀獎、深交所研究成果獎、安徽省政府社會科學獎等。

“除此之外，還是想多陪陪家人。”忙於工作的蔡詠，自覺多年來對家人虧欠良多，一家四口分處四地，鮮少有團聚的機會。他想了想，又補充道，“這大概可以算是第四個遺憾了”。