台積電三季度財報超預期 但下調今年資本開支10% 預計明年可能經歷行業衰退 | 財報見聞

受惠於5nm等先進制程芯片營收佔比擴大，台積電三季報維持高增長，凈利潤同比大漲79.7%，毛利率環比繼續擴大至60.4%。但受行業不確定性影響，台積電下調全年資本開支10%。公司警告明年上半年會是半導體庫存調整最劇烈時期，整體半導體業可能陷入衰退。

10月13日下午，台積電發布2022年第三季度財報。公司季度營收6131.42億台幣，超市場預估的6045.2億台幣，同比大漲47.9%，環比增長14.8%；凈利潤2808.66億元台幣再創新高，同比增長79.7%，環比增長18.5%，超市場預估2646.6億元台幣；營業利潤3103.24億元台幣，同比增長81.5%。

利潤率方面，台積電二季度毛利率60.4％，再創歷史新高，超市場預估的58.9％，前季為59.1％；營業利益率50.6％，超市場預估的48.7％，前季49.1％。

財報發布後，台積電美股盤前漲超1%。

先進制程營收佔比攀升至54%

在製程方面，二季度5nm製程晶圓出貨量佔據台積電營收的28%（前季21%）；7nm製程晶圓出貨量佔據公司營收的26%（前季30%）；先進制程(7nm及更先進制程)營收總佔比達到54%，較前季繼續擴大（51%）。16nm和28nm營收佔比分別為12%和10%。

按產品類型劃分，高性能計算（HPC）營收增長有所下降，營收環比上漲4%，本季收入佔比39%（前季43%）；傳統強項智能手機業務營收佔比有所提升，營收環比增長25%，本季收入佔比達到41%（前季38%）；汽車芯片業務營收環比上漲15%，營收佔比達到5%（前季5%）；物聯網業務同樣表現強勁，營收環比上漲33%，本季營收佔比達到10%（前季8%）。

Q4營收、毛利率有望再創新高

財報指引方面，台積電預計第四季度銷售額199億美元至207億美元；毛利率59.5％至61.5％，市場預估57.9％；營業利益率49％至51％，市場預估47％；台積電Q4營收、毛利率有望再創新高。

但受行業不確定性影響，台積電下調今年資本開支10%，預計全年資本支出360億美元，此前預計400億美元至440億美元。

半導體行業明年恐陷入衰退

在隨後的電話會上，台積電總裁魏哲家警告，明年上半年會是半導體供應鏈庫存調整最劇烈時期，明年整體半導體業可能衰退。但台積電掌握關鍵優勢，營運將持續成長。受惠高效運算應用驅動先進制程強勁需求，預期未來幾年美元營收CAGR(年複合成長率) 仍將達15-20%。

對於資本開支下調，台積電方面稱每年資本支出都是基於對未來幾年成長的預期，數月前預估400-440 億美元，如今進一步下修，除設備交期挑戰為一大因素外，另一大因素是基於對目前營運中期展望的產能優化，因此下調今年資本支出。

但台積電錶示，2023年仍將是公司增長的一年；3nm芯片將於本季度晚些時候量產，客戶對3nm芯片的需求強於供應；對7nm等先進制程的需求持續強勁，預計7nm、6nm製程的產能將不會像以往那樣高。

半導體行業集體削成本“過冬”

整個半導體行業目前都在削減資本開支以度過“寒冬”。SK海力士此前將大幅縮減明年資本支出七至八成，成為目前傳出資本支出修正幅度最大的內存廠商。

此前，美光也因需求下滑，放慢生產速度並削減資本支出，預計2023會計年度資本支出將減少約80億美元（約567.2億元人民幣），即至少減少30%，晶圓廠設備支出減少50%；鎧俠隨後宣布，10月起將旗下位於日本四日市及北上市閃存廠產能下調近30%。

受經濟衰退擔憂及半導體行業下行周期影響，台積電股價今年以來已經下跌36%。

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