面板行業走出至暗時刻 多隻個股三天累漲10%+ 但需求反彈仍存疑

面板板塊今日繼續上漲。截至收盤，亞世光電、三利譜漲超6％，精測電子、TCL科技、彩虹股份漲超4％，維信諾、杉杉股份、京東方等紛紛跟漲。

值得注意的是，10月12日至今日收盤，面板廠商中，亞世光電、彩虹股份、TCL科技的股價區間漲幅超10％，期間彩虹股份一度漲停。

10月12日-10月14日A股面板公司股價漲幅

這輪上漲持續性初顯，背後邏輯或在於，液晶電視面板廠商堅持清庫存戰術，行業供需格局明顯改善，10月價格迎來全線止跌。綜合多家機構日前發布的價格監測報告和預測，部分中小尺寸面板價格還將迎來上漲。

與此同時，四季度傳統消費電子旺季，疊加海外黑五促銷、國內雙十一促銷、家電政策補貼落地及世界盃等多重因素，品牌商備貨態度積極， TV 需求有望回暖。國內如深圳已實施新一輪消費電子和家電購置補貼活動。

▍需求反彈強度存疑 面板廠減產計劃不停歇

儘管多家機構預測四季度需求或逐漸回暖。但現實是，消費電子整體景氣度依舊偏低，最為直觀的體現是，電視面板與其他類型面板的價格顯現分化特徵。

根據調研機構WitsView統計，監視器、筆記本面板價格10月上旬仍有小幅下降，目前這兩大產品的需求處於疲弱態勢，品牌客戶拉貨動能疲軟。

另外，與電視面板價格止跌企穩相反，手機面板價格遠未到反轉之時。據調研機構CINNO Research，高端手機市場雖有向好趨勢，但中低端手機市場需求依舊低迷，呈現“旺季不旺”的狀態，在需求沒有明顯利好因素的情況下，預計手機面板價格下降將貫穿2022年全年，剛性/柔性AMOLED面板價格降幅更大。

長期來看，國際形勢影響下，面板整體需求仍呈現弱趨勢，需求反彈力度被打上了大大的問號。

市場研究機構Omdia顯示部門研究總經理謝勤益此前便坦言，需求端低價刺激下，終端市場會出現一定反彈，推動面板行業復蘇。但這一復蘇不會強勁，因為終端需求還不是很強。預計到2024年才會出現純粹的消費電子換機需求，推動強勁增長出現。

基於此，嘗到清庫存甜頭的面板廠商短期內並不會放棄減產，面板廠與品牌商之間的博弈仍將繼續。諮詢機構奧維睿沃表示，頭部面板廠減產控價決心強烈，10月仍將計劃維持低稼動運行，供應端控產力度較大。華西證券預計，未來Q4的面板產出仍將會較原先計劃大幅減少。

本文源自科創板日報