山東省推行“流感疫苗集采”，行業龍頭華蘭生物閃崩跌停

8月27日，華蘭生物（002007.SZ）午後閃崩跌停，全天成交10.71億元，報32.05元/股，總市值跌至584.7億元，從今年2月初的高點至今已累計下跌36%。有業內人士分析，公司的股價表現或與8月20日山東省疾病預防控制中心發布的《山東省2021-2022年度流感疫苗集中帶量議價採購文件》（以下簡稱：《帶量採購文件》）有關，《帶量採購文件》中稱，將帶量集中採購流感疫苗。而華蘭生物，目前佔據我國流感疫苗的主要市場份額，2020年批簽發量佔比達到41.77%，市場擔憂集采會對疫苗的終端價格有影響。

銀柿財經記者查閱了中國政府採購網數據，北京2020年帶量採購華蘭四價流感疫苗每支單價60元。有行業人士指出，這一價格較二類苗渠道價格128元約降價53%。

從《帶量採購文件》來看，參與集採的產品包括流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗、凍干鼻噴流感減毒活疫苗等多個品種，生產廠家包括科興生物、國光生物、雅立峰生物、華蘭生物等。

不過，亦有分析指出，政府採購減少了流通中的銷售費用（行業平均30%-40%），其實對企業的利潤影響十分有限。目前國內流感疫苗滲透率較低，如果通過集采能以價換量，對於行業或是利好。

東興證券指出，本次採購不同於之前流感疫苗採購，本次明確表明不包括政府出資免費接種的流感疫苗，判斷支付端仍為接種者，疾控不存在強力壓價動力。並且採購公告表明價格不高於現掛網結算價，據此劃定採購價上限，假設價格較此前下行25%~30%，參考流感龍頭35%銷售費用率，疫苗整體利潤率提升。

不過隨着各地對流感疫苗的集采陸續出現，華蘭生物單一品種的風險仍然存在。

2018年~2020年華蘭生物年報顯示，公司流感疫苗批簽發數量佔國內流感疫苗市場的比例分別為52.77%、42.02%和40.16%。公司四價流感病毒裂解疫苗批簽發數量佔國內四價流感病毒裂解疫苗市場的比例分別為100%、86.10%和61.41%。從比例來看，流感疫苗批簽發量和市場份額都有所下降，公司面臨因產品結構單一而導致市場份額縮減的風險。

據晚間華蘭生物龍虎榜顯示，深股通同時位於買一、賣一，賣出4881.63萬元的同時買入6445.64萬元；有機構席位在賣三位置，賣出1553.87萬元。