發生了什麼？全球債市又遭“空軍”屠戮 英美歐無一倖免

財聯社9月6日訊（編輯 瀟湘）在美國勞工節假期後的首個交易日，華爾街似乎就立刻進入到了緊張的“戰鬥狀態”之中。美國市場周二慘遭股債雙殺，當天一份樂觀的ISM服務業指數，再度引發了人們對美聯儲進一步大幅加息的預期。而與此同時，歐洲債市也幾乎無一倖免，多國債券收益率全線飆升。

行情數據顯示，美債收益率隔夜多數大幅上漲，長債收益率的漲幅尤為明顯。10年期美債收益率漲15.9個基點報3.354％，30年期美債收益率則上漲15.6個基點報3.505％，創2014年以來新高。

10年期美國國債收益率被視為全球借貸成本的代表，有着全球資產定價之錨的美譽。隨着規模高達23萬億美元的美國國債市場遭遇普遍拋售，對政策敏感的兩年期國債收益率隔夜也攀升11.5個基點，至3.515％。債券收益率隨着價格下跌而上升。

美債遭遇的大幅拋售行情也令美股在小長假後首日再度承壓，尤其是科技股受到的衝擊最為明顯。

以科技股為主的納斯達克綜合指數周二連續第七個交易日下跌，這是自2016年11月以來持續時間最長的下跌。該指數下跌0.7％，而涵蓋範圍更廣的標普500指數則下跌0.4％，藍籌股指數道指下跌0.6％。

美國供應管理學會（ISM）周二公布的一項最新數據顯示，美國8月份服務業活動超出經濟學家的預期，當月ISM服務業指數從56.7升至了56.9，高於市場預測的55.1。任何高於50的數據都意味着經濟擴張。這份樂觀的報告顯示，儘管通脹高企、利率上升且經濟前景普遍存在不確定性，但消費者對服務業的需求依然堅挺。

市場分析人士指出，在當前這個階段，美國經濟的好消息似乎正再度扮演着市場的壞消息，因為向好的經濟數據可能代表美聯儲將繼續激進加息來打壓通脹。花旗分析師表示，ISM的調查“顯示出經濟中服務業的彈性，儘管面臨高物價和僱傭工人持續困難的壓力。”

“這應該會讓美聯儲繼續保持強硬立場，在9月份加息75個基點，因為服務業的通脹壓力似乎更能反映出勞動力市場趨緊，而大宗商品衝擊的影響較小。”

在上述數據發布後，市場對美聯儲未來數月加息的預期繼續升溫，而對明年降息的預期則進一步降溫。投資者目前認為，到明年3月，美聯儲的基準利率將攀升至近4％。

歐洲債市同步拋售

值得一提的是，在隔夜美債價格大幅承壓——各期限收益率普遍出現兩位數基點漲幅的同時，歐洲債市也未能倖免，甚至部分國家債市的拋售力度比美債更為猛烈。

其中，英國10年期基準國債收益率周二大幅飆升15.7個基點至3.091％，自2014年以來首次觸及3％關口。該指標收益率上月已飆升逾90個基點，為至少1989年以來最大的月度漲幅。

英債的拋售很大程度上源自於市場預期英國新首相特拉斯上任後，將推動加大財政支出，此外在高通脹的壓力下，英國央行也可能出台更為激進的緊縮政策。

與英國央行會期相關的互換合約價格顯示，自8月初以來，加息預期一直穩步走高，市場押注關鍵利率將從年底前的1.75％上漲逾一倍。投資者擔心即使英國央行連續六次加息，通脹率仍會滑向失控。

在歐債方面，德國10年期國債收益率周二也大漲了7.4個基點報1.631％，盤中走出明顯的V型反轉行情。歐洲央行將於周四公布最新貨幣政策決定，多家華爾街銀行預計將大幅加息75個基點。7月份該行實施了2011年以來首次加息，此後部分管委員成員為更大幅度的加息奠定了基礎，強調需要快速採取行動以遏制高通脹。

不少市場交易員表示，對於債券市場而言，儘管周二已經經歷了一輪血洗，但本周真正的考驗可能才剛剛到來。除了周四的歐洲央行利率決議外，今明兩日美聯儲副主席布雷納德和美聯儲主席鮑威爾也將先後登場，發表9月議息會議前的最後講話。

對於美聯儲9月究竟加息多少的爭論，很可能將隨着這兩場關鍵演講和下周二美國8月CPI數據的出爐，提前水落石出。

本文源自財聯社