全球暴跌，QDII基金卻遭抄底！一文了解詳情

最近兩周，投資者們見證了“百年未有之大變局”，2周內見證美股4次熔斷，段子也層出不窮，最著名的莫過於自我調侃見證了89歲巴菲特以前都沒見過的4次熔斷。

不過呢，巴菲特還有一句名言大家可能更為熟悉，叫做“別人恐懼我貪婪”，海外市場的恐慌反應之中會不會隱藏着一些機會呢？特別是主投海外中概股的QD基金也因此大幅下挫，這其中包括有騰訊，阿里，B站，好未來，美團，拼多，網易，愛奇藝等諸多你能數得上來的優質公司。

對於無法直接投資歐美等海外市場的我們來說，QDII基金及相關ETF就是一個方便工具。聰明投資者統計發現，3月來跨境ETF資金凈流入超過50億。

聰明投資者統計顯示，目前市場上共293隻QDII基金，這其中，跟蹤標普500和納指100的QD基金，今年以來跌幅和指數一致，分別在25%和18%；日本QD基金跌幅也在23%左右，印度和德國的QD基金跌幅更是巨大，超過26%和30%。

有19隻QDII基金跟蹤了7隻港股指數，今年以來的跌幅在15%以內，表現略好於歐美市場。但也均遠超A股今年11%的跌幅。

雖然目前的抄底時機尚不明朗，但並不妨礙先了解起來。

QDII基金重新開放申購

但限大額申購

開始了解之前，也要提醒投資者最近QDII基金在申購方面的情況。由於基金公司外匯額度的消耗，此前有多家基金公司公告暫停QDII基金的交易。

比如3月11日，易方達旗下多隻QDII基金就曾發布公告暫停申購、定投。

不過，而3月19日的最新公告顯示，易方達標普500指數、易方達黃金主題QDII基金、易方達原油、易方達香港恒生綜合小型股指數等剛開始恢復申購，但是暫停大額申購業務（限購申購金額500人民幣）。

國泰基金較早就暫停了旗下納指100QD基金的申購，廣發基金此前也發布過公告，廣發納斯達克100自3月11日起限2000元人民幣以上的申購及轉換交易。

還有大成基金旗下的大成納斯達克100指數自2020年3月12日起，申購金額上調，但不能超過5萬。

目前市場上共293隻QDII基金，但由於跟蹤海外各大主要股指的QDII基金更純粹，所以聰明投資者會將目光聚焦在海外指數型QDII基金上，並捎帶一些主動管理型QDII。

全市場共有74隻指數型QDII基金（A、C類合併計算，下同），投資領域分布在美股、港股、日本、德國、印度、越南以及金磚四國等新興市場地區。

接下來從各個投資區域出發，看看不同市場的指數表現有什麼不同。

美股QDII：關注納斯達克&標普500

市場上純粹投資於美國股市的指數型QDII基金有34隻，分別跟蹤了15隻美股的指數。

多數布局美股的QDII主要是跟蹤納斯達克100指數和標普500相關指數等，這些指數都出現了較大跌幅。

1、7隻納指100基金

相比標普500指數行業分布相對均衡，納斯達克100覆蓋最多的信息技術行業，此外，還有部分可選消費和醫療保健行業等。

該指數近三年漲幅接近49%，而今年以來已下跌17.84%，特別是3月份以來，受疫情等方面的影響，近一周的跌幅就超過6%了。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

目前共有7隻基金跟蹤納斯達克100指數，是目前美股QDII基金跟蹤最多的指數，其中規模最大的是廣發納斯達克100，目前規模為22.45億。

此外，還有2隻ETF。

其中，國泰納斯達克ETF成立於2013年4月，目前規模有8.35億，近一周成交額有13.27億，依舊有着不錯的流動性。

從前十名股票來看，包括微軟、蘋果、亞馬遜、Alphabet、Facebook、英特爾、思科等，還有一隻消費股——百事可樂。

近一周來，基金的溢價率最高超過了14%，展現了抄底資金的追捧熱情。

另一隻是廣發納斯達克ETF，但目前規模較小，僅有0.31億，但最新凈流入1.58億份，雖然在下跌，但還是受到了資金的歡迎。

2、標普500QD基金

標普500指數主要覆蓋了信息技術、醫療保健、可選消費和金融等行業，該指數今年以來跌幅25.77%。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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博時標普500ETF，成立於2013年12月，當前規模14.78億，面對下跌，這隻ETF的成交額依舊不減，近一周來還有近7.5億的成價額，依舊有着不錯的流動性。

從2019年四季報來看，前十名股主要以科技類、金融類以及消費類公司為主，包括微軟、蘋果、谷歌和伯克希爾、摩根大通以及強生、寶潔等公司。

易方達旗下也有一隻標普500基金且為LOF，可在市場上交易。

此外，市場上還有大成標普500等權重基金，長信標普100等權重基金，以及跟蹤標普系列細分指數，如標普醫療、生物科技等QD基金。

德國DAX指數，年內跌幅超30%

該指數成分股有30隻，主要覆蓋了信息技術、材料、金融和可選消費等板塊，今年以來跌幅超30%，近2周更是下跌超20%。

跟蹤該指數的基金有2隻——華安德國30（DAX）ETF及其聯接基金，華安德國30（DAX）ETF成立於2014年8月，目前規模6.18億，最新凈流入份額有6.19億份，折價率達到8.33%，說明還是有投資者藉著ETF在抄底。

華安德國30（DAX）ETF的前十名股票集中在製造業、金融類和大消費類公司，包括SAP公司（全球第三大獨立軟件供應商）、安聯保險、西門子、德國電信、拜耳股份、戴姆勒股份公司(商用車製造）等。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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日本QD基金

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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4隻QDII跟蹤的指數有日經225和東證指數，今年以來，這2個指數也出現了大幅調整，跌幅均超過了26%，3月份以來的跌幅分別有20.89%和15.89%。

1.跟蹤日經225指數的3隻QD基金

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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目前跟蹤日經225的DII有3隻——易方達日興資管日經225ETF、華夏野村日經225ETF和華安三菱日聯日經225ETF，都是在2019年6月份成立的，均不足一年。

目前規模最大的是華夏野村日經225ETF，最新規模2.48億，最新單日流入超3億份；另一隻易方達日興資管日經225ETF的最新規模1.33億，最新單日凈流入份額超1億份，依舊收到了資金的青睞。華安三菱日聯日經225ETF的最新規模不足1億，相比其他兩隻，流動性差很多。

2.南方東證指數ETF

相比日經225，東證指數的成分股要多很多，有2157隻，行業分布上，主要在可選消費、工業、信息技術和金融上，相比日經225指數，其“科技含量”要多一些。不論是長期還是短期，跌幅都大於日經225指數。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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目前有一隻QDII跟蹤東證指數——南方東證指數ETF，成立於2019年6月，最新規模不足1億，在流動性上不如上述3隻ETF。

19隻港股QD基金

有19隻QDII基金跟蹤了7隻港股指數，今年以來的跌幅均在15%以內，表現略好於全球其他市場。

跟蹤恒生中國企業指數和恒生指數的QDII基金數量相對較多，接下來，重點看這幾個指數及其對應的QDII。

1.跟蹤恒生指數的4隻QD基金

恒生指數於1969年11月24日推出，是香港最早的股票市場指數之一。作為香港藍籌股指數，恒生指數量度並反映市值最大及成交最活躍的香港上市公司表現，1985年引進四個分類指數，並把所有成份股分別納入金融、公用事業、地產和工商業四個分類指數中。目前其成分股有50隻，金融行業佔比接近超45%，此外還覆蓋了資訊科技、地產建築和能源等行業。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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目前，共有4隻QDII跟蹤恒生指數——華夏恒生ETF及其聯接基金、匯添富恒生指數、大成恒生指數。

規模最大的是華夏恒生ETF，最新規模有57.37億，近一周的成交額超百億，交易量十分活躍，說明還是受到了市場的關注。華夏恒生ETF的前十名股票主要集中在金融類和科技類公司，包括騰訊、滙豐控股、友邦保險、建行、平安保險、中國移動等公司。

2.跟蹤恒生中國企業指數的4隻QD基金

恒生中國企業指數於1994年8月8日推出，反映了中國企業在香港股票市場上的表現。目前有50隻成分股，金融行業的佔比超一半，其他還包括資訊科技、電訊以及能源、地產建築等行業。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

共有4隻QDII跟蹤該指數，其中規模最大的是易方達恒生H股ETF。

易方達恒生H股ETF成立於2012年8月，最新規模已經過百億了，也是所有跟蹤港股的QDII基金中規模最大的。近一周總成交額133.47億，最新單日場內流通份額超95億份，流動性相當不錯。

基金四季報顯示，前十名股票主要集中在互聯網公司和金融股上，包括騰訊、建行、平安保險、工行、中行等公司。

印度市場QDII

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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相對來看，印度市場的表現較差，其中規模相對較大的工銀瑞信印度市場人民幣今年是負回報，為-26.16%，該基金的比較基準是中信證券印度ETP指數收益率*90%+人民幣活期存款收益率(稅後)*10%，資產主要投資於權證和現金。

越南市場QD基金

除了投資於印度市場的QDII，今年還有一隻新成立投資于越南市場的QDII——天弘越南市場基金，規模超2億。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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但因疫情等因素影響，成立以來是虧損的，跌幅超16%。

基金的業績比較基準是：越南VN30指數收益率(使用估值匯率折算)*90%+人民幣活期存款利率(稅後)*10%。

除了印度、越南等地外，還有一些投資於新興市場的QDII，這些基金同樣值得關注。

新興市場QDII相對抗跌，但分化較大，業績差距最大超15%

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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相比布局美國、歐洲、日本市場的跌幅，亞太市場略顯抗跌，有些產品還有不俗表現，比如國富亞洲機會，今年的跌幅在7%左右。

主投中概股的QD基金

隨着海外市場的大幅暴跌，許多在海外上市的中概股同樣跌幅巨大，而這其中有騰訊，阿里，B站，好未來，美團，網易，愛奇藝等諸多優質公司，也給投資者一個有利時機介入。

這裡主要有兩隻基金，其持倉名單基本囊括了中國在海外上市的，你能數得着的優秀公司。

1，易方達中證海外互聯ETF

中國互聯網50指數選取海外交易所上市的50家中國互聯網企業作為樣本股，反映在海外交易所上市知名中國互聯網企業的投資機會。所以行業分布上，信息技術就佔了73.7%的比例，此外，可選消費佔比也超25%，相比其他兩隻港股指數集中度更高。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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目前易方達旗下有QDII跟蹤這隻指數——易方達中證海外互聯ETF及其聯接基金。易方達中證海外互聯ETF成立於2017年1月，最新規模25.37億，最新單日凈流入超19億，流動性還不錯。

前十大重倉股為：

資料來源：Wind；截至2019年12月31日

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而且值得注意的是，這個指數在經過權重調整後，前兩大重倉股，騰訊和阿里的持股佔比各高達30%以上，總計已達61.3%，如果你特別看好這兩家公司，直接買這隻基金就能稱心如願。

2、交銀中證海外中國互聯網

中國互聯網指數反映了在海外交易所上市中國互聯網企業的整體走勢，目前有46隻成分股，除了信息技術佔據行業大頭，可選消費類公司也佔有一部分比例，成分股包括騰訊、金山、網龍、阿里影業、眾安在線等互聯網公司。

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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目前僅有交銀中證海外中國互聯網這一隻QDII跟蹤該指數，基金成立於2015年5月，目前有12.65億，規模適中。

2019年四季度的前十大重倉股分別為：

資料來源：Wind；截至2019年12月31日

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前文已提到，很多QDII基金已經採取暫停申購或者限購的措施了，從投資角度來說，投資者還可以借道相關的ETF，聰明投資者附上所有跟蹤海外主要指數的QDII全名單、以及相關ETF單獨列出來，供投資者參考：

所有指數型QDII基金一覽

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

相關ETF名單：

資料來源：Wind；截至2020年3月18日

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