「銅鋁快報」7月4日：今日銅價暴跌 鋁價上漲

長江現貨
1#銅價	61750元/噸	跌1410元/噸
無氧銅絲(硬)	62910元/噸	跌1410元/噸
漆包線價	66950元/噸	跌1410元/噸
A00鋁價	19180元/噸	漲120元/噸
廣東現貨
1#銅價	61370元/噸	跌1300元/噸
A00鋁價	19160元/噸	漲140元/噸
期貨
滬銅2207	61540元/噸	跌1100元/噸
滬銅2208	61400元/噸	跌1190元/噸
滬鋁2207	19205元/噸	漲185元/噸
滬鋁2208	19155元/噸	漲190元/噸
外盤庫存
銅庫存	126850噸	+2575噸
鋁庫存	369675噸	-3600噸
上期所庫存
銅庫存	66661噸	+9508噸
鋁庫存	210957噸	-28796噸

今日銅行情分析

電解銅：上周銅價下降為主，下降趨勢主要表現在上周五；由於跨月，企業資金緊張且以回籠資金為主，因此逢低採購需求不佳；而供應商因庫存依然處於相對低位，因此挺價情緒較強；上周五銅價再度出現大跌趨勢，市場看空後市氛圍更加濃厚，因此成交整體表現低迷。銅庫存繼續表現增長趨勢，不過同比往年依然處於低位，上周國內市場電解銅現貨庫存11.36萬噸，環比增長2.14萬噸；不過保稅區庫存下降明顯，上海、廣東兩地保稅區銅現貨庫存累計21.6萬噸，環比降3.9萬噸。消費端，上周國內精銅桿市場成交欠佳，精廢銅桿價差維持低位，精銅桿更具備市場需求，但上周逢月末市場並未有需求，因此銅桿訂單消費不理想；進入上周五7月後市場多數企業開始陸續恢復正常的產銷，不過銅價出現大跌再次使看空情緒回升，因此7月第一個交易日成交並未好轉；近期國內電解銅供應壓力有所下降，國內大型企業檢修以及保稅區庫存低位，因此本周電解銅現貨升水或有回升趨勢，但銅價短期依然偏弱運行。上周鷹潭電解銅市場整體成交較為一般。主因周內恰逢跨月，市場多數開下月票，又有回款需求，因此周內市場資金緊張，同時因銅價區間震蕩，下游企業觀望情緒較濃，市場接貨積極性不高。上周五為七月第一個交易日，企業資金緊張局面有所緩解，加上當月票已開出，增加現貨市場流動性；同時銅價出現大幅下跌，下游企業逢低採購需求回升，因此成交有所轉好，但整體的訂單表現要弱於往年正常水準，市場看空情緒仍存。

今日鋁行情分析

一、隔夜鋁市：隔夜滬鋁主力合約報收18980元/噸，上漲15元/噸，漲幅0.08%。LME鋁3M報收2468.5美元/噸，上漲24.5美元/噸，漲幅1.00%。

二、宏觀要聞：

1.美聯儲7月加息75基點幾乎板上釘釘：鴿派高官舊金山聯儲主席加入支持行列。

2.上周五，ISM公布的數據顯示，受新訂單疲軟、陷入收縮拖累，美國6月ISM製造業創兩年新低。庫存指數接近2010年以來的最高水平。ISM數據進一步證明了美國商品的需求正在放緩。

3.英國6月製造業PMI終值52.8，低於預期值的53.4。

三、行業追蹤：據Mysteel7月1日報道，廣西隆林百礦鋁業有限公司目前建成產能20萬噸，運行產能20萬噸，順利復產達產。據Mysteel了解，日前，新疆其亞鋁電有限公司斥資1.4億元建設的80萬噸電解鋁車間煙氣脫硫項目已投入運行。

四、現貨市場：無錫市場成交價19050元/噸，跌160元/噸，年中結算結束持貨商有挺價意願，貼水小幅縮窄，但市場看跌情緒濃，少量按需採購，整體交投平平；佛山市場成交價19020元/噸，跌130元/噸，換月疊加期貨下跌，市場現貨逐漸轉升水報價，整體成交略有好轉。

五、要點小結：宏觀面，5月美國PCE物價指數同比增長6.3%，預期6.4%，核心PCE物價指數同比增長4.7%，預期4.8%，進一步加劇市場對全球經濟衰退的擔憂，海內外鋁價皆承壓運行。基本面，供應端，目前在政府扶持及部分地區電價下滑的刺激下，鋁廠的新增投產工作將繼續進行，產量持續快速釋放。需求方面，隨着傳統行業消費淡季即將到來，建築型材新訂單減少明顯，工業型材如太陽能光伏邊框雖能貢獻消費增量，但難以彌補建築型材減少的缺口。再者，鋁材出口的虧損、出口訂單的季節性轉弱、海外宏觀需求走弱的預期等因素都將對後期鋁材出口造成不利影響，鋁材出口量下滑風險較大。總體來看，目前宏觀氛圍仍偏弱，供應走強需求漸弱的格局仍待修復，鋁價受到了較強的壓制，但庫存低位及成本方面對鋁價仍有一定支撐，預計鋁價將繼續維持弱勢震蕩格局。

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來 源 | Mysteel、長江有色金屬網

編 輯 | 李 雪、孫荷蘭

審 核 | 於 鍇

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