美光獲得所有對華為出貨的許可證，且財報超預期，盤後股價大漲5%

12月18日，美光科技公布截至2019年11月28日的2020財年第一季度業績，營收及盈利均超市場分析師預期，分析師此前平均預期營收為49.9億美元，平均預期每股收益是0.47美元。

美光強調，最近已收到所有對華為出貨請求的許可證，這些許可證使美光能夠為某些不受限制的產品提供支持，同時還可以為華為的移動設備和服務器提供新產品，不過提供新產品還需要一定的時間。

受以上消息激勵，美光盤後股價大漲5%，截止美國時間12月18日，下午7:59分，盤後股價漲4.62%，報55.49美元。

美光股價

據美光2020財年第一季度財報顯示，該季度營收51.4億美元，上一季度為48.7億美元，同比增長5.5%，去年同期為79.1億美元，同比下滑35%，GAAP凈利潤為4.91億美元，環比下滑12.5%，同比下滑85%；或攤薄後每股0.43美元；非GAAP凈利潤為5.48億美元，或每股攤薄收益為0.48美元，運營現金流為20.1億美元，而上一季度為22.3億美元，去年同期為48.1億美元。

美光營收

美光2020財年第一季度，資本支出額（扣除合作夥伴提供的資金）為19.3億美元，調整後的自由現金流為7900萬美元。美光在2020財年第一季度以5000萬美元回購了總計100萬股普通股，截至本季度末，現金、有價證券和受限制現金為83.1億美元，凈現金頭寸為26.6億美元。

在第一財季中，美光DRAM營收為34.46億美元，佔總營收的67%；DRAM營收環比增長了12%，Bit出貨量環比增長約10%，ASP環比下降了大約8%。NAND Flash營收為14.4億美元，環比減少4.6%，佔總營收的28%。NAND Bit出貨量環比增長15%，ASP環比低個位數增長。

按照部門營收情況，美光計算機和網絡業務營收19.8億美元，環比增長4%，同比下滑45%；移動業務營收14.6億美元，環比增長4%，同比下滑34%；存儲業務整體營收9.68億美元，環比增長14%，同比下滑15%；嵌入式業務營收7.34億美元，環比增長4%，同比下滑21%。

近期，存儲芯片行情上漲，自11月底漲價以來，到截止至12月18日，消費類NAND Flash價格指數漲幅已達6.4%，其中NAND Flash顆粒、SSD、閃存卡，以及嵌入式產品等價格均出現不同程度的漲幅。繼NAND Flash漲價之後，DRAM價格也表現出觸底反彈之勢。

2019年消費類NAND Flash價格指數

2019年消費類NAND Flash價格指數，來源：中國閃存市場ChinaFlashMarket，數據截止至2019年12月18日

隨着存儲產業行情回暖，美光預計2020年DRAM和NAND Flash行業供需將會持續改善，認為2020財年第二季度是自然季度的淡季，將是業務低谷，下半年將逐漸改善，財務狀況也將逐漸走高。

美光進一步強調，2020財年將充滿挑戰，美光將重點提高盈利能力，保證自由現金流。美光計劃在2020財年下半年開始生產第一代RG節點128層3D NAND，實現最小的成本，提高產品價格優勢，到2021年，第二代RG節點將使得堆疊層數更高，進一步降低成本。在DRAM方面，基於1Znm技術的LPDDR4 uMCP營收增長速度最快，2020年將進一步提高1Znm產品組合，提高產品競爭力。

美光預計，2020財年第二季度，按照Non-GAAP計算，營收在45億美元-48億美元，毛利率27%，上下浮動1.5%，營業費用8.25億美元，上下浮動2500萬美元，每股攤薄收益0.35美元，上下浮動$0.06美元。

2020財年第二季度營收預測

美光首席執行官Sanjay Mehrotra表示，美光科技第一季度業績穩定，盈利能力良好，自由現金流為正。憑藉強大的執行力和行業狀況的改善，美光第二季度的財務狀況將是財務業績周期性底部。我們將改善競爭能力，顯着增強產品組合，從結構上提高盈利能力，推動了股東價值的增長。