拜登撐不住了！通脹重壓下欲放鬆未來2年關稅政策 中國光伏有望打開美國國門

美國通脹飆升，對太陽能加征關稅無異於火上澆油，加劇成本負擔，目前全世界中國的光伏產業將成本做到極致，如果不用中國的太陽能組件，受損最大的是美國自己的光伏產業。

6月6日據外媒援引未具名知情人士的話報道，白宮將於周一宣布，兩年內不會對太陽能進口徵收任何新關稅，此舉旨在讓停滯的太陽能項目走上正軌。

此消息一出，國內光伏板塊應聲大漲。

6月6日，光伏板塊全天強勢，雅博股份（002323）直線封板，捷佳偉創（300724）漲超12%，山煤國際（600546）、金辰股份（603396）、賽伍技術（603212）、拓日新能（002218）等多股漲停，陽光電源（300274）漲超8%，天合光能、晶澳科技（002459）、東方日升（300118）等走強。

5月31日拜登政府公布了一項促進清潔能源發展的最新政策，將大幅降低在聯邦土地上建設風能和太陽能的發展成本。

美國內政部稱，太陽能和風能項目的租金和相關費用將因此下降約50%。按照目前美國太陽能發電量佔比不足3%，未來有較大的提升空間。

然而眾所周知，全球光伏產業20強中，有15個來自中國。中國光伏專利4089項，是美國的27倍。

6月6日，據《華爾街日報》援引未具名知情人士，由於通脹及可再生能源發展壓力，白宮或將於周一宣布兩年內不會對太陽能進口徵收任何新關稅。

上周日，美國商務部長雷蒙多表示，取消部分商品的關稅“可能是有意義的”，有助於遏制美國40年來最嚴重的通脹。

自開啟反規避調查後，美國光伏產業輿論壓力不斷升級，美國光伏行業協會、19名州長、85名國會議員曾在5月先後聯名控訴“反規避調查給美國光伏產業及超過23萬個就業崗位帶來前所未有的巨大危機”。

同時考慮通脹壓力及可再生能源發展訴求，美國針對東南亞反規避調查等光伏貿易政策的鬆動概率顯著提升，這或將驅動今年三季度及未來更長時間內終端需求景氣度持續超預期。

美國光伏需求潛力大 本土廠商難以滿足

當下激勵美國清潔能源發展的政策目標有主要有3項：拜登在2021年提出的“2035年實現100%清潔能源經濟”(100%CleanElectricityby2035)、美國光伏行業協會在2021年提出的“2030年光伏發電佔比達到30%”(SEIA30x30)、2021年眾議院通過但參議院仍在審理的“重建更好法案――ITC延期10年”(BuildBackBetterAct,BBB)。

此前，5月2日，美國商務部網站上發布備忘錄，表示將不會對使用中國境外生產的硅片進行電池、組件製造的企業進行反規避調查，此次表態能夠從一定程度上緩解美國光伏組件供給和相關產業就業壓力，利好在東南亞一體化程度較高的中國光伏企業，最終結果還需等待2022年8月30日調查結果和2023年1月6日最終裁定。

目前，儘管仍未取消對華關稅，但據新華社5月5日報道，美國有可能為了抑制通脹而取消對華光伏的301關稅，目前美國對中國生產的單面組件主要征201與301兩項關稅，分別徵收15%與25%、累計40%，其中“301調查”的兩項行動將分別於今年7月6日和8月23日結束。

在光伏領域，中國可謂是全球大哥，從上游硅料原材料到下游HJT和ToPcon182/210電池片都離不開中國。

拜登政府上任後對加速能源轉型給出了較多目標，但與此同時，又希望通過一些手段使本土光伏製造產業壯大。

然而現實情況是美國本土的太陽能製造商難以抗衡來自中國的產品，取消關稅措施，無疑會令美國的小型太陽能製造商失望。

今年2月，總部位於加州聖何塞的太陽能電池板製造商Auxin Solar向美國商務部提交請願書，要求聯邦貿易官員展開調查，以決定是否對來自四個亞洲國家的進口產品徵收關稅。該公司認為，中國製造商已將生產轉移到這些國家以避免支付關稅。

事實上，近幾年中國的光伏出口量確實很大。

近幾年我國光伏電池片以出口為主，2021年出口10.3GW，同比增加14%。

其次，根據海關統計數據，2022年一季度，我國光伏電池片出口8.3億美元，印度、土耳其、泰國、韓國、越南佔據出口市場72%市場份額，出口印度佔36%市場份額，主要受印度4月1日起加征關稅，進口商在成本上漲前突擊進口。

對土耳其出口13%市場份額，主要受土耳其光伏新增需求，以及其對電池片不納入反傾銷，導致出口份額增加。

中國技術領先成本優勢最大

電池片供應類型變化，很大一部分來自電池片光電轉化效率的提高和生產設備技術成熟度提高，BSF電池片光電轉化效率低於20%，所以被逐漸淘汰；PERC電池片隨着時間發展，光電轉化效率有望從22.5增加至24.1%，光電轉化效率提高相比BSF電池提高14%-22%；TOPCon電池片隨着時間發展，光電轉化效率有望從22.8增加至25.6%；HJT電池片隨着時間發展，光電轉化效率有望從22%提升至26%。

光伏行業的技術快速迭代升級，硅片尺寸越大越有利於降低加工成本。

硅片尺寸經歷了三次主要的變革：第一階段1981年-2012年，硅片尺寸以100mm、125mm為主；第二階段2012年-2018年，以M0-M2硅片為主；第三階段自2018年以來，陸續出現了G1、M6、G12、M10等更大尺寸硅片。當硅片尺寸增大到一定尺寸後，對加工設備將提出新的需求。另一方面，硅片的薄片化也在不斷推進，能夠使硅片更柔韌，也給電池、組件端帶來了更多的可能性。目前市場上主流的166、182及210單晶硅片厚度均已達160μm，較2016年減薄了16%。目前中環外售的P型硅片最薄為150μm，N型硅片最薄已經達到130μm，預計未來硅片厚度仍將進一步降低。

按中性假設判斷，若此次301關稅取消，則中國大陸組件、逆變器產品有望直接輸美，其中雙面組件最為受益，僅剩雙反稅(21年裁決中部分企業稅率為0)影響。逆變器企業中錦浪最為受益(受301關稅影響，主動放棄部分份額)，陽光、禾邁等也將受益。

而對於本土製造計劃，我們認為在人工、產業鏈配套等各方面均不具備優勢且裝機需求高漲的情況下，即使24年建成22.5GW產能，也很難取代中國企業。