智通財經APP獲悉，可能因抵押貸款支持證券(MBS)相關的對沖資金流入，以及日本投資者的冷落而得到額外推動，美國國債收益率最近大漲。
摩根士丹利MBS策略師在9月24日的一份報告中寫道，自上周FOMC會議以來，美國國債收益率的攀升“已經使抵押貸款領域接近負凸性的峰值”。投資者一般為了進行負凸性對沖，會進行國債出售，以彌補在因再融資放緩而導致收益率上升時MBS久期延長的情況。
這與3月份的情況相同，當時美聯儲主席鮑威爾的言論推動美國10年期國債收益率接近1.8%，接近2021年的峰值水平。不過，隨着美國國債買家的出現，以及因為美聯儲每月購買MBS削弱了凸性對沖資金的影響，國債收益率很快就走低。
摩根士丹利預計，到今年年底，10年期國債收益率將升至1.8%，周一的高點約為1.51%。策略師Matthew Hornbach寫道，這是因為突破1.24%至1.37%的區間“會鼓勵抵押貸款投資組合的期限重新調整。”
摩根士丹利還指出，在收益率(尤其是商業銀行的收益率)回升之際，日本投資者缺乏購買美國國債的興趣，這是預計將出現進一步拋售的一個理由。策略師們表示，日本股市最近的上漲“降低了日本的銀行獲得收益和資本利得的動力”。通常情況下，日本投資者會在美國國債市場下跌時買入。
此外，本周美國國債的拍賣可能額外地推動收益率上升。市場似乎很容易消化周一兩年期和五年期國債的雙重發售，但之後，五年期國債收益率達到了0.99%，這是去年2月以來的最高水平。本周的拍賣以周二620億美元的7年期國債拍賣結束。
![[MAMA 2022] IVE, KEP1ER, NMIXX, LE SSERAFIM, NEWJEANS - 'Cheer Up' Lyrics (Color Coded Lyrics) - 天天要聞](https://i.ytimg.com/vi/emQIKe2tGl8/hq720.jpg?sqp=-oaymwEcCNAFEJQDSFXyq4qpAw4IARUAAIhCGAFwAcABBg==&rs=AOn4CLBitWecJGXwnCsgIXjiSuzCmdM-1w)
![NewJeans在宣布獲大賞後全員毫無反應 「你們忘了嗎?我們是NewJeans啊」XD| [K-潮流] - 天天要聞](https://i.ytimg.com/vi/VpJrVDAgBLs/hq720.jpg?sqp=-oaymwEcCNAFEJQDSFXyq4qpAw4IARUAAIhCGAFwAcABBg==&rs=AOn4CLAaXE8uvu_gvrtmhqxrfNkwM21qLA)
![[2022 MAMA] IVE&Kep1er&NMIXX&LE SSERAFIM&NewJeans - CHEER UP | Mnet 221129 방송 - 天天要聞](https://i.ytimg.com/vi/d2heDnR3sjc/hq720.jpg?sqp=-oaymwEcCNAFEJQDSFXyq4qpAw4IARUAAIhCGAFwAcABBg==&rs=AOn4CLAaAaOJ1FOuMVt8zl0aAdxxx1s2FQ)
![[2022 MAMA] IVE&Kep1er&NMIXX&LESSERAFIM&NewJeans-ELEVEN+WADADA+O.O+FEARLESS+Hypeboy | Mnet 221129 방송 - 天天要聞](https://i.ytimg.com/vi/IJks7TIDfnk/hq720.jpg?sqp=-oaymwEcCNAFEJQDSFXyq4qpAw4IARUAAIhCGAFwAcABBg==&rs=AOn4CLBY-vECgvowNPEf_1BO1TlRrKZwjw)
