“蛇茅”遇冷，湊齊一套茅台生肖酒變容易了

“剛上市價格就暴跌、中籤者棄購”。如果是一年前，很難想象這樣的描述會出現在茅台生肖酒身上。

茅台生肖系列酒，曾經是備受酒商追捧和炒作的品類，價格上漲、炒作熱潮也為這一系列產品迅速打開市場。比如2014年最早推出的馬年生肖酒和第二年推出的羊年生肖酒，就由當時849元的發行價格分別漲至如今的1.65萬元、2.55萬元，是當初價格的近20倍、30倍。

“蛇茅”則是茅台生肖系列的第12款酒，是本輪生肖酒的收官之作。2025年1月5日上市，官方定價2499元，1月1日時的市場報價還達到3900元/瓶，但上市首日在市場上的實際成交價僅為2750元。

由於市場價太低，原本在官方定價基礎上加價200元收購的黃牛開始降價甚至停收，部分中籤者選擇棄購。

這是自2017年雞年生肖茅台酒上市遭熱搶以來，茅台生肖系列首次上市遇冷。2021年、2022年的牛年、虎年生肖茅台酒初上市的市場溢價達到3300元/瓶左右，近兩年的兔年、龍年生肖酒溢價均為1800元/瓶左右。

1月7日，蛇年生肖茅台酒市場價進一步跌至2650元，溢價僅為150元/瓶，有酒商預計：“等中籤的人實際收到貨，價格只會更低。”

茅台生肖系列產品的遇冷，反映了茅台在不同時期的產品戰略，也折射出茅台生肖酒投資炒作狂潮的冷卻。

產品還未發布，就有人已經開喝了

在茅台生肖系列中，蛇年生肖茅台酒可以說是最沒有神秘感的一款。

早在1月2日，蛇年生肖茅台酒發布會前3天，已經有短視頻博主發布拆箱視頻，讓這款產品的設計與外觀徹底暴露在大眾面前。而此時，茅台自營電商平台i茅台上的申購專場中，還在保持這一產品的神秘性，在產品圖以及價格一欄中都以問號代替。

當日下午，貴州茅台酒銷售公司緊急向經銷商發送了一則《工作通知》，並提出要求：“在1月5日發布會之前，蛇年生肖酒、笙樂飛天兩個產品不能銷售、不能開箱、不能拍照拍視頻傳播。”

但是，這則《通知》未能徹底杜絕提前銷售的現象。1月5日中午，已經有消費者以2950元的價格購買到一瓶蛇年生肖茅台酒，並且開喝。等到晚上發布會正式開始時，蛇茅的價格已經下跌了200元。

這種現象的出現與茅台對蛇年生肖茅台酒的策略變化有關。

一個變化是提前發貨，且經銷商到貨時間統一。

在以往，茅台生肖系列新品發布會前後僅有少量經銷商會收到酒，大部分經銷商需要等到半個月左右才能陸續到貨。但是這一做法得到經銷商的詬病。由於茅台生肖系列往往於春節前投放，且初期投放量較少，遇上茅粉“嘗鮮”、春節送禮、宴請高峰期時，就會出現短期的供不應求，導致原本2499元的生肖茅台酒需要出價到5000多元才能買到。此後，隨着供應量的逐漸增加，價格也就逐步下來了。

這種發貨形式在今年出現了變化。

1月5日前，大部分省區的經銷商已經收到了蛇年生肖茅台酒的相關配額，這也是經銷商冒着被查的風險提前銷售的原因，因為一旦所有經銷商都開始銷售，價格就會轉而向下，這是一場與時間的賽跑。

另一個變化是茅台加大了線上線下的投放量。

在線上，蛇年生肖茅台酒在發布會前連續5天通過i茅台開設申購專場，共投放50萬瓶酒，且均由仁懷的貴州茅台自營店郵寄。而此前兩年的兔年、龍年生肖茅台酒發布會當晚僅通過申購專場放量29999瓶，由中籤者到就近門店提貨，數量上兩者之間相差16倍。

在線下，據深圳一家5噸配額的經銷商透露，蛇年生肖茅台酒已經到貨66件，而其他配額多的店會更多。

在往年生肖酒發布時，經銷商門店的生肖茅台酒不僅到貨較晚，且到貨量少，主要以i茅台投放為主。而今年，僅i茅台就放量了50萬瓶。此外，半年前的中秋節，是茅台酒的需求高點，當時，茅台減少了飛天茅台酒投放，同時加大了其他茅台酒產品投放，但即便如此，上述深圳經銷商門店也僅到貨60多件生肖茅台酒。

茅台的投放策略變化，直接造成了大量的蛇年生肖酒在短時間內湧向市場，人為的“供不應求”消失了，這也宣告了生肖酒這一產品被爆炒的時代終結了。

茅台生肖系列困境，曾經的炒作標杆淪為標品

“暴漲，都是一些在馬羊猴雞里撈過一票的倒爺們的臆想。”曾經經歷過生肖酒炒作狂潮的酒商表示。

2014年，限制三公消費疊加塑化劑危機，飛天茅台酒從2000元跌至800多元，陷入增長困境的貴州茅台轉而推出各類文化產品，馬年生肖茅台酒就是其中一款。這款酒的定價為849元，網傳銷量為350噸，在當年茅台酒的總銷量中佔比為1.45%。

儘管價格相對飛天茅台酒來說並不高，但經銷商們還記得當時這款產品很難銷售，通常需要“塞”給客戶才能勉強賣掉。這或許是第二年的羊年生肖茅台酒減產至250噸的原因之一。

隨着茅台酒市場逐漸復蘇，2017年茅台生肖系列率先成為炒作的香餑餑。

在茅台酒投資炒作市場，概念、產量、酒質均為炒作的因素。

1992年推出的漢帝茅台酒僅生產10瓶，2011年曾在拍賣會上拍出897萬元的高價，此前在網絡拍賣中則給出了3999萬元的起拍價。上世紀各個年代的茅台酒也由於時間久遠、數量較少動輒出現幾萬元、幾十萬元的高價。

由於產量少、且當時被大量喝掉的馬年、羊年生肖酒創造了生肖茅台系列的炒作神話，位居其後的是猴年生肖茅台酒漲至8000元。大量酒商、消費者加入炒作行列，坊間頻繁出現酒商大賺幾千萬的傳聞。

在生肖系列市場價大漲的同時，茅台也在逐漸加大對這一產品的投放量。

狗年生肖茅台酒的大放量曾經導致馬年、羊年生肖茅台酒下跌，猴年生肖茅台酒價格接近腰斬。近幾年隨着茅台加大投放量，新的生肖系列產品已經逐漸淪為常規產品，龍年生肖茅台酒曾跌破2499元指導價，宣告了這一產品高溢價時代的終結。

儘管如此，在2021年的茅台酒價格炒作中，馬年、羊年生肖酒依然突破了新高，漲至1.8萬元、2.8萬元。目前雖然價格有所下跌，但與其他茅台酒相比，依然較為穩定。

茅台酒市場對蛇年茅台格外關注，其中一個重要原因是，作為該系列的第12款產品，蛇茅是一套生肖茅台酒最後的拼圖，而集齊一套生肖茅台酒，往往又是市場熱衷炒作的。

不過，如果明年新一輪生肖酒繼續推出，那將會對此前的馬年、羊年生肖茅台酒的稀缺性構成挑戰，這些產品的收藏價值、投資屬性將會被削弱。

同時，在這樣的市場氛圍下，茅台也可能會將面臨輿論上的風險。2023年底，茅台早些年推出的二十四節氣酒因傳將繼續推出，就引發相關用戶的投訴潮。最終，茅台不得不轉而推出新品“春夏秋冬文化酒”，更換了包裝和文化概念。

蛇茅會成為最後一款生肖酒嗎？

在連續12年推出後，茅台生肖系列已然走到了十字路口。蛇茅是否會成為最後一款生肖酒，引發了市場不小的討論。

由於長期的市場推廣再加上定價比飛天茅台酒高了1000元 ，生肖系列已經成為貴州茅台營收與凈利潤的重要部分。如果繼續推出，茅台會有輿論風險；如果不再推出，則缺少相關產品的補位，營收和凈利率必然受到影響。

對於茅台自身來說，無論是飛天茅台還是生肖酒，市場的炒作都不會給它們直接帶來營收，但最初的出廠價以及投放數量會直接計入營收中。

近些年，茅台雖然沒有公布具體銷量，但市場一致認為一款生肖茅台酒的投放量已經高達數千噸。僅i茅台一個平台，每天的投放量為1 萬 ～2萬瓶，如果按每噸2124瓶計算，即每日投放5 ～ 10噸。有經銷商曾經表示，i茅台的數量大致為門店的三分之一。

目前，生肖茅台酒已經成長為僅次于飛天茅台的第二大單品，且在茅台目前的主流產品中找不到可替代產品。一旦生肖茅台系列停止推出，將為茅台的營收帶來巨大的影響。

對於茅台自身來說，在剛剛過去的2024年也算是多事之秋。

儘管業績預告顯示，茅台已經完成了2024年15%的增長計劃，但是飛天茅台酒連續四次大跌，原件飛天茅台酒價格從2024年初的近3000元跌至現在的2200多元，顯示出茅台在保價與保量之間的困局，也讓不少人驚出了一身冷汗。

12月底，貴州茅台酒經銷商聯誼會上曾針對現狀給出了接下來的方向：“產品端控制500ml飛天投放量，確保普飛價格穩定，通過產品、渠道結構調整實現投放量略增。”

2024年8月份以來，茅台方面已經加大了其他產品的投放量，例如1000ml裝飛天茅台酒、100ml裝飛天茅台酒以及龍年生肖茅台酒等產品。目前，除龍年生肖茅台酒由於停產價格相對穩定之外，前兩者已經跌破了茅台的官方指導價。如果繼續大量投放，價格將進一步下滑。

實際上，今年1月份，茅台給經銷商投放的飛天茅台酒數量遠高於中秋節。上述經銷商清點過後發現，1月份到貨500多件飛天，是中秋節前的兩倍。

蛇年生肖茅台酒的大放量，或許也與酒廠的“開門紅”有關。