經過連續2日的調整，2月26日，cxo助力醫療板塊回暖，中證醫療指數震蕩收漲。cxo概念股強勁反彈，昭衍新葯、泰格醫藥聯袂漲超4%，巨頭葯明康德大漲3.12%。
此前顯著受益ai醫療行情的熱股繼續回調，迪安診斷、衛寧健康跌幅均超4%，華大基因、華大智造跌超3%，金域醫學、美年健康、聯影醫療跌逾1%。
圖：中證醫療指數2月26日成交top10成份股
醫療etf（512170）被動跟蹤中證醫療指數，全天在水面上方盤整，尾盤受買盤資金托舉奮力拉升，場內收漲1.15%，收盤溢價率達0.46%，成交7.65億元，單日成交額連續10個交易日超5億元。
【估值修復進行時？機構提示：關注創新趨勢下的cxo機會】
近期cxo概念反覆活躍，今日再度領銜漲勢，驅動力或來自幾方面：
其一，政策風險緩解：此前受美國生物安全法案影響不確定性目前暫已緩解；
其二，業務端改善：受新冠大訂單不確定性影響已逐漸消退，主要公司在手訂單情況較好，業績有望觸底回升；
其三，ai賦能：ai的發展將助力cro企業服務藥物設計，有望大大加快潛在藥物發現的速度，加快新葯研發進程。
湘財證券最新研報重點提示創新趨勢下cxo行業機會。民生證券也認為，全鏈條鼓勵創新政策發布，疊加海外地緣風險階段性回落，cxo有望迎來估值提升。
【“出海”有望繼續提速！2024年我國醫器出口增速全面恢復】
醫療器械領域也有利好消息。中國醫學裝備協會根據中國海關進出口貿易數據整理顯示，2024年我國醫療器械進出口貿易額791.26億美元，同比增長0.71%，其中出口440.16億美元，同比增長5.85%（含外資在華生產出口），進口351.1 億美元，同比下降5.07%，醫療器械成為我國醫療產品整體出口增速最快的板塊。
上海證券指出，我國醫療器械出口在經歷2020-2023年的大幅增減波動後，增速全面恢復，發展勢頭向好。在國內市場集采與醫療反腐的大環境下，參與全球化合作與競爭，是企業逐步壯大自身的較好選擇；隨着我國醫療器械企業在技術創新、產品質量、市場服務等方面不斷取得進步，“出海”進程有望進一步提速。
【技術驅動的新增長點！“ai+”有望成為醫療投資新方向】
ai醫療概念近日迎來調整，後續能否再啟漲勢？綜合機構最新觀點來看，多數表示樂觀。
中郵證券認為，ai加速賦能“ai+醫療”，多家上市公司公布自身業務中ai的新應用場景。行業存在爆髮式增長機會，我們認為“ai+醫療”有望應用於藥物研發、癌症診斷、醫學影像、手術機器人等領域，行業或迎來巨變，“ai+醫療”高景氣行情有望持續。
江海證券指出，ai的突破性發展，正在推動醫學診療從傳統經驗醫學向數據驅動的精準醫學跨越。在“健康中國2030”戰略指引下，醫療行業正迎來智能化升級的重要機遇。
首創證券表示，隨着ai大模型訓練成本下降和開源化，ai技術在醫藥和醫療各環節的滲透率有望持續提升，“ai+”有望成為醫藥醫療投資新的方向。
從配置角度來看，目前醫療板塊估值水平仍處於歷史低位，如中證醫療指數最新pe為33倍，低於近10年74%左右時間區間，具有較好的安全邊際。
關注醫療板塊投資機會，配置工具建議關注醫療etf（512170），該etf被動跟蹤的中證醫療指數聚焦“醫療器械+醫療服務”兩大板塊，覆蓋了7隻cxo龍頭股，成份股較全面地覆蓋了“ai+醫療”各類應用場景。截至2月25日，醫療etf（512170）規模超257億元，近1年日均成交5億元。
需要特別提示的是，醫藥醫療板塊調整時間較長，波動較大，短線反彈不預示未來表現。關注醫藥醫療投資機會的投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。
