6月14日，財政部將發行50年期的特別國債。僅就國債本身而言沒什麼好多講的，每個月都在發，但這次的特別國債期限很長，達到了50年之久，於是便引發了社會熱議。
實際上6月14日並非今年第一次發行50年期的國債，早在今年3月22日財政部就已經發行了一期50年期的國債，只不過是普通國債，和即將發行的特別國債在性質上不太一樣。 普通國債與特別國債的區別在於是否納入赤字，是預算管理方面的事情，和咱們投資者沒有太大的直接關係。本文重點討論的問題是國債的期限。
國債的本質是政府向社會主體借錢，是一種借貸，為什麼國債的借款期限可以達到50年之久，咱們的房貸最多只能借30年呢？不知道大家有沒有思考過這個問題，我試着回答一下。
我們的房貸理論上最多能借30年，實際上不是所有房貸都能做到30年的，要根據借款人的年齡、購買房子的房齡等因素綜合考慮。
大部分人無法保持長期的高收入狀態，體力勞動者自不必多說，隨着年齡的增長賺錢的能力直線下降，腦力勞動者好一些但一旦達到了法定退休年齡且沒能獲得返聘後收入也會大幅下降。
銀行擔心借款人收入下降後還不上錢，所以最多給予30年的貸款期限，40歲以上的借款人可能連20年的房貸也批不下來，最長貸款15年。
另一方面，不考慮炒房因素，正常情況下作為抵押物的房產價值隨着房齡的增加而下降，三、四十年房齡的老房子在銀行眼裡肯定沒有三、四年的新房子更具有擔保價值。這個因素也對房貸的期限形成了制約。
國債就不同可，借錢的是國家，用每年的財政收入償還，不存在個人達到一定年齡（退休)後收入大幅下降的情況。隨着經濟的發展財政收入反而會越來越多，大家可以回看30年前我國一年的財政收入是多少，和現在比起來完全不在一個數量級上。
因此，以國家信用為擔保、靠財政收入償還的國債可以做到50年。
50年對於個人而言是大半輩子，可對國家來說只不過是一眨眼的功夫。新中國成立於1949年，至今已經75年了，比國內絕大部分的居民都要年長。
大家在看待某件事情的時候要學會跳出慣性思維，不要只是以個人的角度去看待。就比如50年的超長期國債，把自己代入借債的場景，借錢後過50年才還確實是難以想象的。但個人的償付能力和國家完全是兩回事，更不要說人的壽命是有限的，怎麼可以放在一起類比呢？
最後，做一個預測，若干年後可能會發行期限更長的國債，60年、70年甚至更長。
其實企業已經有類似的超長期債務了，不知道大家有沒有聽說過永續債。這玩意看上去是要到期還本的債務，實質上更像是股票，期限可以無限延長，與永遠不具有還本義務的股票類似。
當然，無論是50年的超長期特別國債還是永續債並不意味着真的要等到幾十年後才能拿回本金。這類債都是上市交易的，也就是說買入後可以過幾天就在二級市場賣給其他投資者。
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