君樂寶證實有意與銀橋乳業合作，君樂寶乳業將收購西安銀橋乳業。新加坡退市後，陝西銀橋“聯姻”君樂寶……近日，這樣的消息引發陝西財經圈人士熱議。連日來，華商報記者聯繫採訪雙方公司了解情況，但當事方均未公開回復。
可以確定君樂寶和銀橋戰略合作
“應該是收購部分股權”
石家莊君樂寶乳業將收購西安銀橋乳業？9月中旬，君樂寶乳業集團董事長魏立華在內的君樂寶高管團隊已經抵達西安……華商報記者注意到，多家財經網站報道了這樣的消息。
“很有可能是君樂寶入股銀橋，雙方達成戰略合作，但具體合作是什麼方式，現在還沒有確定的消息。”陝西省乳品安全生產協會相關人士表示。
在西安，老百姓對西安銀橋乳業可謂耳熟能詳。此事件在本地引發較大關注。上周華商報記者聯繫採訪君樂寶、銀橋乳業，希望核實收購事項。9月21日上午，華商報記者聯繫銀橋乳業提出採訪此事，但未得到回復。
陝西省乳品安全生產協會一位知情人士張林（化名）對華商報記者透露：君樂寶之所以收購銀橋，主要應該是看重銀橋在西安的品牌影響力，以及通過西安對西北市場的輻射能力。除了產品品質過硬、多元化的產品組合，君樂寶更看好包括銀橋在內的西安及周邊市場。
根據相關數據顯示，銀橋乳業目前整體規模在10個億左右，輻射西安及周邊市場，共計2500多萬人口。君樂寶可以通過收購銀橋乳業輻射西北乃至整個西部市場，對君樂寶方面來說能夠起到如虎添翼的作用。
目前收購進行到哪一步？具體收購金額多少？知情人士表示，當前可以確定的是君樂寶和銀橋乳業將展開戰略合作，而股權層面的交易目前情況還不明確，“應該是收購部分股權”。
“聽說了這件事，確實有點危機感……”陝西某中型乳業企業負責人趙先生表示，對企業實控人來說，如果年齡大了不妨功成身退。當然，自己打拚出來的企業被收購，情感上可能有點捨不得。
銀橋在西安區域優勢明顯
也是君樂寶進入羊奶粉行業的一個契機
銀橋乳業創辦於1978年，產品線覆蓋：低溫奶、常溫奶、送奶到戶的瓶裝奶、牛奶粉以及羊奶粉等品類。目前，其已形成以西北市場為中心網點，輻射到全國各大中城市的銷售網絡。
西安是陝西省少有的奶牛、奶山羊“雙奶源”基地，良種規模、存欄、產業聚集度、乳製品加工能力、乳製品產量等指標均在陝西省排名靠前。2021年末，西安奶牛存欄2.4萬頭，奶山羊存欄17.7萬隻，而銀橋乳業正是西安市乳製品兩家產業鏈“鏈主”企業之一。
9月21日下午，華商報記者在西安礦山路附近一處超市看到，這裡的乳品區域，陳列着各類奶製品，其中就有銀橋的袋裝、盒裝奶。
從資本化方面來看，2003年，銀橋乳業通過收購“TSM資源”在新加坡借殼上市。但在經歷高速發展期後，自2014年開始出現業績下滑。2016年6月，銀橋乳業從新加坡主板退市，業務版圖逐漸收縮。
銀橋乳業在區域市場具備相當實力，活躍度依然較高。去年底，西安企業及企業家聯合會發布了《2021西安100強企業》榜單，西安銀橋乳業以第60位的排名上榜。榜單顯示，2020年，該企業的營收為34.56億元。
乳業研究專家、廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬在接受華商報記者採訪時認為，對於銀橋乳業來說，和君樂寶進行合作是一次發展機遇。地方乳企與全國性頭部企業相比，自身利潤較低，抗風險能力較差，沒有形成自己的“護城河”，面臨著生存發展壓力。
乳業高級分析師宋亮分析，如果雙方的合作敲定，那麼君樂寶應是看中了銀橋乳業在陝西市場具備的優勢。銀橋在陝西乳製品行業也是龍頭企業，在資源獲得上有一定的優勢，對君樂寶在陝西打造自己羊奶粉的供應鏈體系是有利的。
張林表示，對銀橋乳業來說，收購算是一種不錯的歸宿。銀橋乳業2016年在新加坡退市後，其發展一直受到各種局限。收購之後，管理層落地與安置問題才是引橋乳業管理層和員工更加關心的問題。
而對於君樂寶來說，2008年君樂寶是最早進入陝西羊奶粉產業的公司，並與恒生乳業公司展開合作，後因一些事合作失敗，但這並沒有打消君樂寶企業進入羊奶粉行業的決心，本次收購就是君樂寶進入陝西羊奶粉行業的一個契機。
頻繁併購，君樂寶全國布局或為衝刺上市做準備
君樂寶乳業集團成立於1995年，在河北、河南、江蘇、吉林等地建有21個生產工廠、17個現代化大型牧場。
君樂寶此前引入高瓴資本、紅杉資本等，為上市做準備。2019年4月，河北省奶業振興工作領導小組曾發布《2019年河北省奶業振興工作方案》，其中明確表示“支持君樂寶乳業集團主板上市，拓展融資渠道”。
此前，君樂寶曾多次對媒體表示，爭取2025年完成上市。2022年8月，君樂寶乳業集團副總裁仲岩接受媒體採訪時透露，君樂寶2021年銷售收入203億元，位列中國乳業四強。
針對收購陝西乳企銀橋乳業一事，君樂寶方面9月20日回應媒體稱，目前雙方有合作意願，但尚無更多信息可透露。近日，華商報記者聯繫了君樂寶方面，截至發稿前，對方並未回應。
華商報記者查詢發現，今年初，君樂寶與皇氏集團達成戰略合作。西安前述乳業企業負責人趙先生表示，君樂寶在行業低谷期加快產業鏈布局，完善產業鏈供應體系，可以為後續全國布局打下基礎。
戰略定位專家、上海九德定位諮詢公司創始人徐雄俊認為，引入多家投資機構後，君樂寶進行IPO幾乎是必然事件。
“君樂寶頻繁併購、實現全國布局、花錢辦大事，最終做大規模為上市做準備。”西安財經評論人士金山對華商報記者分析，君樂寶收購銀橋乳業，相當於直接切入陝西市場，這將助力其加速全國化進程。長期以來，君樂寶通過低價策略拓展市場，同時引入資本融資。外力驅動、內生需求共同驅動，在資本、相關部門等多方期待之下，君樂寶上市已是箭在弦上。
這是乳製品企業發展的一個縮影
銀橋乳業伴隨不少西安人成長，對不少本地人來說，有着難以割捨的情懷，有人對於銀橋被收購有點惋惜，希望陝西其他企業抓住時間窗口優化提升，避免被收購。
張林表示，此次君樂寶收購銀橋乳業後會對本地乳製品企業產生一定心理壓力，尤其對於羊奶粉乳製品企業來說壓力更大。同時也會帶來競爭加劇、奶源競爭等問題。
“當然，任何事物都是一分為二的，對於本地乳製品企業來說也是一個契機，在鯰魚效應影響下，將推動本地乳製品企業完善管理，提升奶品質量。”張林說。
君樂寶乳業將收購西安銀橋乳業，這是乳製品企業發展的一個縮影。頭部企業收購中小乳品企業，是未來乳製品行業的發展趨勢。大型乳業集團通過併購當地的乳業企業，可以減少自己做市場的人財物力和時間成本，不斷擴大規模，完善市場渠道，增加市場佔有率。
實際上，一些區域中小企業經過多年發展，擁有完善的產業鏈條和上下遊資源，被併購以後有利於企業獲得更好的發展。對併購企業來說，未來會規模更大更強，產業鏈更加齊全，市場佔有率往往會有明顯的提升，這是未來乳業企業併購的一個重點方向。
陝西乳企抓住時間窗口 在產業鏈上下功夫
乳業是陝西的優勢產業，寶雞、渭南等地擁有豐富的牧場資源，以及悠久的養殖歷史。但是，陝西缺乏全國性、世界性的乳業龍頭企業，以及上市企業。
羊奶粉佔全國市場八成以上
陝西乳業優勢明顯
陝西省2020年8月發布的《關於加快推進全省畜牧業高質量發展的意見》提到，一二三產融合發展新格局，全力推動全省乳製品產業高質量跨越式發展。到2022年全省生豬、牛、羊存欄分別達到170萬頭和1200萬隻，羊奶粉佔全國國產羊乳製品市場份額的85%以上等。
另據西安市政府官網消息，2021年末，西安奶牛存欄2.4萬頭，奶山羊存欄17.7萬隻。銀橋乳業正是西安市乳製品兩家產業鏈“鏈主”企業之一。
幾年前，就有外地乳製品企業看好陝西，試圖“牛羊並舉”。比如，2014年2月，飛鶴乳業宣布控股羊奶粉龍頭關山乳業的方式達成戰略合作初步意向，收購金額為3億元人民幣。2021年7月，有報道稱，飛鶴全資收購陝西小羊妙可。小羊妙可前身是成立於1956年的陝西隴縣乳品廠。
2021年12月，飛鶴1.31億收“綠能生態牧業”。當時，有業內人士表示，陝西奶山羊產業，守着優勢產業鏈卻無品牌“領頭羊”。
“陝西有豐富的奶源，但是把羊奶粉推出去的，主要是一些南方人，他們善於做電商、運營……”金山感慨，陝西有超過30家乳品企業涉足羊奶粉業務，還曾迎來內地資本市場的“羊奶第一股”，但在品牌影響力上表現一般，缺少全國品牌。
行業整合加速，陝企可借力資本
此前，新希望乳業併購了福州澳牛55%股權和夏進乳業母公司寰美乳業100%股權；光明乳業收購青海小西牛生物乳業股份有限公司60%的股權；廣東越秀集團接盤遼寧輝山乳業並着手重組。朱丹蓬認為，乳業領域強者恆強、弱者恆弱的馬太效應更加明顯，這是商業發展的正常現象，也是整個行業到了一定的節點的結果。
陝西省奶山羊產業體系首席專家曹斌雲表示，儘管陝西的羊乳產業在全國領先、世界馳名，但奶源短缺、名牌缺乏等因素仍然是制約我省奶山羊產業做大做強的最大短板。
“乳品線上線下競爭激烈，供應量越來越大。”西安財經評論人士王建紅說，陝西乳企要完善產業鏈利益分配，在產業鏈上下功夫。加快優質奶源基地建設，加強良種繁育推廣，提高奶畜單產水平，培育壯大龍頭企業，提升國際化經營能力，實施品牌戰略塑造陝乳品牌。此外，可藉助金融和資本市場力量來助力發展。
陝西一位乳業企業負責人郭先生表示，隨着消費市場回暖，陝西乳企提升附加價值，加上金融力量支持，在內部自生力和外部助推力的共同作用下，未來前景值得期待。 華商報記者 曲麗莉 黃濤 實習生 李卉苒
