每經編輯：蘭素英
德黑蘭與耶路撒冷上空再次被爆炸聲籠罩，新一輪的軍事打擊將中東再次推向衝突的深淵。這場衝突的直接引爆點，是以色列於6月13日凌晨對伊朗發動的大規模空襲。
一時間，「中東火藥桶」被徹底點燃，全球能源供應鏈的神經瞬間繃緊，布倫特原油期貨與美國wti原油期貨上周雙雙錄得超過10%的驚人漲幅。周一亞洲早盤，漲勢延續，國內原油期貨大漲近6%，價格創近兩個月新高。
過去5天布倫特原油期貨的走勢
在伊朗議會國家安全委員會成員伊斯梅爾·庫薩里14日通過國家電視台釋放信號後，市場的恐慌情緒達到了新的頂點。庫薩里宣稱，德黑蘭正在評估封鎖霍爾木茲海峽的可行性。
加密預測平台polymarket的押注數據顯示，投資者對「伊朗封鎖霍爾木茲海峽」可能性的判斷，從以色列空襲前的24%一度飆升至40%。
霍爾木茲海峽，這條每日輸送約2000萬桶石油及相關產品、佔據全球海運石油貿易量近五分之一的戰略水道，再次因地緣政治的動蕩成為全球矚目的焦點。
衝突升級，油價狂飆——霍爾木茲海峽的陰影再現
對全球原油市場來說，伊朗方面關於可能封鎖霍爾木茲海峽的表態，無疑是火上澆油。
華爾街巨頭們迅速作出反應：摩根大通將其模型中霍爾木茲海峽被封鎖的「最壞情景」發生概率從7%提升至17%，並警告若此情景發生，油價可能飆升至每桶120至130美元；高盛也上調了短期油價預測，並指出在最糟糕情況下油價可能突破100美元大關。
航運市場同樣感受到了寒意。英國海上貿易運營局（ukmto）已向在相關海域作業的海員發出警告。bimco首席安全與安保官jakob larsen更是直言，以色列、美國和伊朗之間若爆發全面武裝衝突，幾乎肯定會導致霍爾木茲海峽在短期內被封鎖。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際大宗商品研究室主任王永中在接受《每日經濟新聞》記者（以下簡稱「每經記者」）採訪時指出：「本輪以伊衝突比以往更為激烈，存在升級風險，特別是以色列對伊朗核設施的進一步潛在打擊，可能引發更大規模的對抗。」他認為，儘管伊朗可能無法完全封鎖霍爾木茲海峽，但其仍有能力通過阻斷航道、布設障礙物等方式阻礙航運。
38.9公里寬的「世界油閥」——霍爾木茲海峽為何如此重要？
霍爾木茲海峽，這條位於伊朗與阿曼之間，形如彎弓的狹窄水道，連接著波斯灣與阿曼灣。它全長約150公里，最窄處僅有38.9公里，平均水深70米，最淺處僅10.5米，卻承載著全球能源供應的沉重使命，被譽為「世界油閥」「中東油庫的總閥門」。
如今，每天有數以百計的油輪穿梭於此，將中東地區生產的「黑色黃金」源源不斷地輸往世界各地。
地圖來源：自然資源部網站
王永中向每經記者闡釋了其重要性：「霍爾木茲海峽對全球經濟和大宗商品的重要性，體現在石油運輸功能上。中東地區石油產量約佔全球的40%，其石油出口量更是佔到全球出口總量的60%，其中絕大部分都需要通過霍爾木茲海峽運輸。該海峽的石油運輸量約佔全球海運石油貿易總量的20%。」這意味著，一旦霍爾木茲海峽被封鎖或其航運受到嚴重干擾，全球原油供應將驟然減少五分之一，這將直接衝擊全球貿易體系和能源供應安全，引發全球性通脹。
他進一步強調，不僅是伊朗，包括沙烏地阿拉伯、阿聯酋在內的主要海灣產油國，其絕大多數的原油出口也高度依賴這條水道。因此，霍爾木茲海峽的正常航運若受到干擾，都將立刻引發全球油價上漲。
據外媒最新數據，每日約有2000萬桶石油及相關產品通過霍爾木茲海峽。
對於某些國家而言，霍爾木茲海峽的暢通與否，甚至直接關係到其經濟的存亡。國際能源署（iea）的數據顯示，日本高達90%、韓國高達85%的進口原油，都必須經過這條「生命線」。
伊朗的「王牌」還是「雙刃劍」？
6月15日凌晨拍攝的伊朗首都德黑蘭附近遭以色列襲擊起火的儲油設施。圖片來源：新華社/美聯
儘管霍爾木茲海峽的戰略地位如此關鍵，伊朗也曾多次在國際爭端中以封鎖海峽作為威脅手段，但多數市場觀察人士和地區問題專家認為，伊朗真正下決心徹底關閉這條航道的可能性並不大。
華盛頓諮詢公司聯合創始人ellen wald表示，考慮到伊朗的石油基礎設施並未直接遭到打擊，封鎖霍爾木茲海峽阻礙石油通行對伊朗而言「沒有凈收益」；與此同時，封閉航運致油價上漲，可能會讓伊朗的石油客戶不滿。伊朗可能率先嘗到封鎖海峽的苦果。
王永中也向每經記者表達了類似的觀點：「伊朗採取極端措施完全封鎖海峽的可能性相對較低，因為伊朗自身也高度依賴石油出口來維持其經濟運行。」
復旦大學中東問題專家張楚楚也認同這點。她表示：「伊朗當前的表態更多還是出於戰略威懾的目的。」她從三個層面闡述了其判斷依據：
其一，封鎖霍爾木茲海峽是一項軍事和經濟代價都極為高昂的行動。美國已明確表示在此次衝突中將偏袒以色列，一旦伊朗封鎖海峽，無異於直接與美國正面對抗。伊朗目前沒有能力、也不願意跟美國去進行對抗。
其二，伊朗經濟在多年的制裁下已然十分蕭條。如果現在封鎖霍爾木茲海峽，意味著它自身的石油都很難往外運輸，傷及自身經濟。
其三，客觀而言，如果伊朗封鎖霍爾木茲海峽導致國際油價大幅上漲，實際獲益的反而可能是中東地區的其他主要產油國，例如沙特等海灣國家。
根據張楚楚判斷，如果伊朗確實想在霍爾木茲海峽地區採取行動，更可能的方式是通過一些低烈度的動作，例如增加特定航線的航行風險，或者是利用代理人支持胡塞武裝在其他水域製造混亂，當然這一定也會間接影響霍爾木茲海峽的穩定性。
歷史的鏡鑒——中東烽火與油價的「宿命輪迴」
6月13日，在以色列特拉維夫，以軍防空系統攔截伊朗導彈。圖片來源：新華社發（賈馬爾·阿瓦德攝）
儘管專家們普遍認為伊朗全面封鎖霍爾木茲海峽的概率不高，但歷史的經驗反覆提醒著市場：任何關於這條戰略水道可能中斷的陰影，都足以在全球原油市場掀起驚濤駭浪。
回顧過去數十年，封鎖霍爾木茲海峽的威脅，幾乎每一次都成功地按下了全球油價的「恐慌按鈕」。
2025年2月，在美國重啟對伊朗的「極限施壓」政策後，伊朗伊斯蘭革命衛隊司令明確表示，若伊朗石油出口受阻，將關閉霍爾木茲海峽。此言一出，國際油價應聲上漲，wti原油期貨和布倫特原油期貨均錄得近2%的漲幅，亞洲市場的原油期貨更是出現恐慌性上漲。
2020年1月，在美國擊殺伊朗「聖城旅」指揮官蘇萊曼尼後，伊朗誓言報復並暗示可能封鎖海峽。事件發生後，wti原油價格較前一交易日飆升近6%，布倫特原油更是大漲8.7%。
2019年，為抗議美國單方面退出伊核協議並恢復對伊朗制裁，伊朗多次發出封鎖霍爾木茲海峽的威脅。當年6月，伊朗在阿曼灣布設水雷並扣押油輪，導致多艘船隻遇襲。受此影響，布倫特原油價格一度上漲至每桶62.64美元。
王永中對每經記者強調，如果當前伊朗與以色列的衝突進一步升級，特別是衝突範圍波及到霍爾木茲海峽本身，或者影響到其他主要產油國的石油生產設施，那麼國際油價很可能在短期內出現大幅上漲。油價上漲的持續性，將主要取決於衝突的烈度、範圍以及持續時間。短期內，油價可能因霍爾木茲海峽運力受阻而飆升；但從長期來看，則需要密切關注整個波斯灣地區主要產油國的整體生產和出口情況。
中東的每一次烽火，似乎都與油價的劇烈波動形成了一種難以擺脫的「宿命輪迴」。在過去半個世紀，全球共經歷了三次重大的石油危機（1973年石油禁運、1979年伊朗伊斯蘭革命、1990年海灣戰爭），每一次危機的共同起點，幾乎都是地區性的政治衝突引發了市場對石油供應中斷的深切焦慮。
如今，伊朗與以色列之間爆發的正面衝突，是否會不幸成為「第四次石油危機」的導火索？張楚楚認為，短期內以伊衝突的態勢仍將持續，雙方似乎都無意輕易退讓。中東地區的安全形勢正在惡化，地緣政治格局也面臨著深刻的重構。
上海外國語大學中東研究所助理研究員文少彪在接受每經記者採訪時則指出，當前局勢直接引發「第四次石油危機」的可能性仍然比較小。他分析稱，雖然以伊雙方的相互襲擊正在加劇本輪衝突的烈度和規模，但一旦霍爾木茲海峽真的遭到封鎖，即意味著以色列與伊朗的衝突將擴大為全面戰爭，這隻會加劇地區局勢的複雜性和外溢風險，導致全球能源價格和供應鏈陷入前所未有的紊亂。封鎖霍爾木茲海峽的代價越高昂，這種可能性反而就會越小。
他進一步表示，當前國際油價的飆升，更多是由地緣政治風險溢價所推動。未來油價的趨勢，將主要取決於以伊衝突的最終烈度、霍爾木茲海峽的實際穩定性以及全球石油市場的供需動態。從中長期看，隨著全球經濟增速可能放緩、opec+成員國潛在的增產意願，以及新能源替代效應的逐步釋放，全球對化石能源的需求預計將逐漸下降，國際油價進入下行通道的可能性或許更大。
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每日經濟新聞
