作者 | 布語 劍書
躺平吃息的時代，結束了。銀行紛紛出手，不讓一分錢「躺賺」，把存款利率「打下來」！
最新一輪降息潮，國有大行和12家股份制銀行均將活期存款利率下調5個基點，只剩下0.15%。
——活期存款，利息已經「跌沒」了。
更具標誌性意義的是五年期整存整取掛牌利率，此前還能勉強守住「2」字頭，這一次也徹底破功：
國有銀行大多調降至1.80%，股份制銀行大多數調降至1.85%。
存款利率，全面降到「1」時代，這已經是建國以來的最低水平。然而弔詭的是，全國人民存在銀行里的錢，反而越來越多！
今年上半年，人民幣存款繼續增加11.46萬億，其中住戶存款增加9.27萬億。住戶存款餘額再創歷史新高——147.48萬億。
平均一下，全國人民人均存款餘額，已經超過10萬塊了。
圖源：說財貓
簡單算一算，從2020年1月到現在，四年時間裡，中國人多存了61.38萬億！
為什麼一邊是存款利率瘋狂下降，另一邊人們卻還在拚命存錢？
為什麼全世界來看，存款都在走向「零利率」，甚至「負利率」？
你準備好，迎接一個存款「零利率」的時代了嗎？
存款降息潮，仍在加速
最近這一波存款降息潮，比以往來得要更加猛烈。
7月25日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六大行同步發布信息，下調存款掛牌利率：
經過調整後，活期存款利率由0.20%下調至0.15%。
定期存款中，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行的三個月、六個月、一年期整存整取掛牌利率均下降10個基點，分別為1.05%、1.25%、1.35%；
二年、三年、五年期整存整取掛牌利率下降20個基點，分別為1.45%、1.75%、1.8%。
不知不覺，國有大銀行存款利率已經全面進入「1」時代！
年齡大一些的朋友應該記得，大概在30年前，如果你走進銀行，會看到五年期整存整取的利息，高達14%左右。1萬塊存上5年，到手利息就高達——7000元。
今天呢？
同樣的存款方式，5年後，你只能拿到900元利息。
事實上，我們如今的存款利率，已經是建國以來的最低水平，而且還在不斷下降。
六大行之後，股份制銀行、中小銀行也紛紛跟進，速度比以往更快。
以前每一輪的存款利率下調，從六大行到中小銀行，一般需要數月乃至半年左右的時間。但這一次，幾乎是同步進行。
自7月25日國有大銀行宣布降息後，剛剛進入8月份，包括上海銀行、蘇州銀行、寧波銀行、廈門銀行、長沙銀行、湖南銀行、重慶銀行等多家城市銀行就出手了。
隨後，雷州農商銀行、桂林國民村鎮銀行、禹州農信聯社等約10家中小銀行相繼宣布下調存款利率。儘管攬儲的壓力很大，它們的存款利率也普遍告別了「3字頭」。
這種「爭先恐後」的速度，實在不同尋常。
30年前，我們學著習慣13.86%
10年前，我們學著習慣4.75%
近幾年，我們學著習慣2%
現在，存款利率「1」字頭的時代，已經成為常態
靠吃利息就能躺平的年代，已經一去不復返了。存錢，變成一件越來越不划算的事兒。
這麼多年，利率一直往下降，央行到底是想幹什麼？
居民加速去槓桿
答案其實很簡單。
利率下調，是央行主動調控市場時最常用的政策工具之一。最近幾輪下調，中長期固定存款利率的下調幅度往往是最大的。最直接的目的，就是：
把國民儲蓄率打下去，讓民眾把錢拿出來消費或者投資，以提振經濟。
而這一輪存款利率降得那麼急，還有一個重要的原因就是，銀行的凈息差壓力太大了。
所謂的凈息差，主要是受到銀行存款和貸款之間的利差影響，可以簡單理解為銀行的盈利空間大小。
今年二季度，中國商業銀行凈息差為1.54%，與一季度持平，低於1.8%的警戒水平，處於歷史最低點。
今年上半年，多家上市銀行的凈息差已經突破歷史低點：
西安銀行，二季度末凈息差水平降至1.21%，首次跌破「1.3%」
上海銀行，上半年凈息差首次跌破「1.2%」
廈門銀行，上半年凈息差首次跌破「1.2%」，僅為1.14%，是當前上市銀行中的最低水平
壓力山大，降低存款利率可以減少虧損，特別是對於一些中小銀行，可能會省下一筆關鍵的「救命錢」。
目前，「拼經濟」的壓力，很大程度上壓在了銀行的身上。
就在上周五，A股大漲，市場傳出消息，稱有關方面正在考慮進一步下調存量房貸利率，允許規模高達38萬億元人民幣的存量房貸尋求轉按揭，以降低居民債務負擔、提振消費。
以廣州為例，現在新貸款有銀行甚至做到了2.89%！要知道公積金貸款利率也才2.85%。
存量房貸利率必須降下來，是當前「拼經濟」，刺激消費、降低存款的「關鍵一招」，勢在必行。
這是因為，在收入下降、預期不穩的情況下，房貸帶來的「痛苦指數」被急劇放大，歸還房貸成為人們尋求安全感的集體無意識動作。
今年5月份，「這屆年輕人不想給銀行打工」的話題登上微博熱搜。
極目新聞報道了一個案例，在在銀行工作的楊力舉全家之力，一同償還了140萬元的房貸，因此省下了147.6萬元的利息。
新聞里寫，成功實現「0還款」後，楊力覺得生活充滿了動力。
正因如此，存量房貸利率不得不下調，以阻止更多人提前還貸。傳言，很有可能是真的。
但這樣一來，對大大小小的銀行來說，貸款利率下降了，存款利率也必須相應下降。
結果就是：
銀行繼續降息，百姓繼續存錢。這輪降息潮，在未達政策預期前，不會輕易收手。
畢竟，居民端的儲蓄意願，還沒有見頂的跡象。儘管存款收益不斷下降，人們的儲蓄意願反而上升了。
央行2024年第一季度《城鎮儲戶問卷調查報告》顯示：
傾向於「更多消費」的居民佔23.4%，與上季基本持平；
傾向於「更多儲蓄」的居民佔61.8%，比上季增加0.7個百分點；
傾向於「更多投資」的居民佔14.9%，比上季減少0.7個百分點。
此外，長期拉動銀行信貸增長的「兩駕馬車」，房地產和基建，已經有些跑不動了。
今年上半年，全國房地產開發投資52529億元，同比下降10.1%。從貸款數據看，截止2024年二季度末，全國個人住房貸款餘額37.79萬億元，同比下降2.1%。
政府基建放緩，也決定了未來幾年信貸市場的前景，不會太樂觀。今年年初，國務院要求12個高風險債務省份，全面暫緩基本民生工程之外的基建項目。
可見，對於化解地方政府債務風險，國家是動真格了。但這也意味著，很多股份銀行、地方銀行在未來幾年將很難拿到新的城投貸款。
在這個宏觀去槓桿的周期里，銀行必須熬過去、活下去，這不亞於一場「渡劫」。
「零利率」時代會來嗎？
中國的存款降息，已經見底了嗎？「零利率」的時代，會不會到來？
橫向對比世界上的主要經濟體，中國存款利率顯然還有繼續探底的空間。
2008年，美國陷入次貸危機時，美聯儲就曾讓聯邦基金利率在0.25%水平上維持了大約7年，直到2015年才逐漸上調利率。
2014年6月，歐洲央行為了應對歐債危機，甚至宣布實施負利率政策，將存款利率下調至-0.1%。存款利息，真的直接「跌沒」了。
東亞鄰國日本，在90年代遭遇經濟泡沫危機時，也曾採取過類似的零利率政策，緊隨其後是「失去的三十年」。
……
一向以穩健著稱的中國央行，不太可能在短時間內讓存款利率進入「零利率」甚至「負利率」時代。
不過，逐漸「小步快跑」地降低存款利率，卻是一個大概率事件。
最重要的原因是，在目前的經濟形勢下，想要扭轉預期，絕非一朝一夕之功。
全民都在去槓桿，減少負債，增加存款，擴張慾望不強烈。信託暴雷、房價下跌、股市一直在打3000點保衛戰……
股市和房市波瀾不驚（高情商說法），那就繼續存著唄。至少存在銀行里的錢，不會突然腰斬吧。至少，不會賠掉本金。
如今，就連定期儲蓄的最後防線都快守不住了。
普通人的「存款困境」，似乎真的無解。
今年6月，反映企業和個人手頭現金、活期存款的指標——狹義貨幣總量M1的增速同比下降5%，創有記錄以來首次連續3個月負增長。
居民存款在加速流向定期儲蓄，對於提振經濟不是好的徵兆，但對於個人來說，屬於無奈的選擇。
普通人的錢袋子，真的難以逆天改命嗎？倒也未必，至少從日本的案例中，我們可以得到一些答案。
數據顯示，2022年度，日本家庭資產配置中現金及銀行存款佔比54%，保險及養老金佔比26%，債券佔比僅為1%。這與中國家庭熱愛儲蓄的習慣，非常相似。
但是與中國不同的是，日本人理財在追求安全性的同時，也注重多元化的投資，加大了在海外股票和債券上的投資力度。
依靠日元低利率和長期貶值進行日元套息交易的「渡邊太太」們，就是一個成功的案例。
低利率時代，個體投資者也必須轉換策略。
首先，避免過高的槓桿。用如今的低息貸款，償還過去的高息債務，置換也不失為一種良策。
其次，維持資產配置的平衡。既保留一定比例的「安全資產」，也維持一定比例的高波動性資產，在經濟震蕩之間，都有騰挪的餘地。
再有，關注海外投資機會。放眼大世界，才有可能跑贏同時代的人。
歷史不會簡單重複，但領先時代的人，總是能從歷史中學到點什麼。
