
本周,A股三大股指集體反彈,滬指重新收復3200點關口。展望後市,機構認為,A股市場短期回調基本結束,風險偏好得以提升,中小股票有望迎來反彈。
就後市配置而言,建議A股繼續保持紅利+主題的杠鈴策略,主題中更加強化出海方向;港股看好科技、高股息、新能源汽車等方向。大宗商品方面,金價波動性可能會顯著增加。
影響後市投資大事件:
國家統計局:2024年全年中國GDP同比增長5%
國家統計局1月17日發布數據顯示,初步核算,2024年全年國內生產總值1349084億元,按不變價格計算,比上年增長5.0%。分產業看,第一產業增加值91414億元,比上年增長3.5%;第二產業增加值492087億元,增長5.3%;第三產業增加值765583億元,增長5.0%。分季度看,一季度國內生產總值同比增長5.3%,二季度增長4.7%,三季度增長4.6%,四季度增長5.4%。
滬深北交易所正式發布《上市公司可持續發展報告編製指南》
1月17日,滬深北交易所正式發布《上市公司可持續發展報告編製指南》。首批《指南》包括「總體要求與披露框架」「應對氣候變化」兩個具體指南,結合上市公司重點難點問題和現階段實踐,為上市公司提供細化工作指導。後續,滬深北交易所將在證監會統籌下,根據市場需要推進其他重要議題指南的制定工作,並持續總結上市公司最佳實踐,不斷增強規則的適應性、有效性和可操作性,助力上市公司高標準的實踐與高質量的披露。
外資巨頭集體發聲看好中國市場
近日,全球資管巨頭貝萊德、富達、瑞銀等陸續發布了2025年中國市場展望,整體上看,上述機構對2025年中國宏觀經濟和股市表現均持較為樂觀的態度。
機構投資觀點:
中信證券:春季攻勢或提前
A股市場短期回調基本結束,交易的搶跑行為正在發生並將持續,春季攻勢或提前。在配置上,建議繼續保持紅利+主題的杠鈴策略,主題中更加強化出海方向,其中紅利更偏向壟斷型紅利和消費型紅利,主題圍繞機器人、端側AI和新零售三大方向輪動,出海建議關注機械、電子、汽車、家電。
廣發證券:關注兩條超跌反彈線索
市場短期風險偏好提升,中小股票有望迎接反彈。重點關注兩條超跌反彈線索:一是歷史上在此區間一貫表現較好、上漲概率超過90%、但今年跌幅較大的行業(計算機、環保、軍工、農業);二是過去半年市場反覆交易的產業主題,近期超跌、未來有邊際產業催化的方向,如信創、衛星與量子通信、生育養老等。
光大證券:中長期關注盈利修復等方向
行業配置方面,中長期建議關注盈利修復及高風險偏好品種兩條主線。盈利修復主線重點關注內需偏消費方向,如食品飲料、醫藥生物、社會服務等;高風險偏好品種主線關注高貝塔行業補漲(醫藥、食飲、基礎化工、有色等)、高盈利預期行業(TMT、軍工等)及主題投資(政策支持類主題,如併購重組、市值管理;科技類主題,如AI產業鏈等方向。
富達基金:「股債雙牛」或可期
儘管外部環境挑戰仍存,但國內一系列逆周期調節政策能有效對沖外部的不確定性。政策托底和流動性充裕對權益市場估值將起到關鍵支撐作用,在經濟基本面觸底過程中,受到寬鬆流動性推動,或會實現一定程度的「股債雙牛」。
滙豐晉信基金:金價波動性可能會顯著增加
從支撐金價的各項因素來看,2025年可謂喜憂參半。央行持續增持黃金和美元匯率不確定性增加都有利於金價的表現,但全球通脹降溫、美聯儲降息節奏大幅放緩以及金價漲幅較高也會增加金價進一步上行的壓力。2025年的金價波動性可能會顯著增加,即使投資者繼續看好黃金的長期表現,也需要對金價的中短期波動有一定的心裡預期。
海富通基金:看好港股投資三大主線
2025年港股投資看好以下三大主線:一是科技板塊,尤其是互聯網和電商平台;二是港股高股息,央國企具備穩定的現金流和未來股息持續增長潛力;三是新能源汽車板塊,因為它們代表了新質生產力的發展方向。