3年狂入62億！給劉曉慶化妝的溫州男人，4次衝擊IPO，60歲才上市

劉曉慶的御用化妝師毛戈平，要去香港敲鐘了！

劉曉慶版《武則天》中，毛戈平靠著一支毛刷勾勒出女帝妝容，從如花少女畫到耄耋老人，不僅刻畫了女帝形象，也讓其化妝技術一戰成名。

如今，劉曉慶因為小男友塌房，毛戈平卻以「國貨彩妝第一股」的名頭牢牢的吸引住市場的目光。

毛戈平早已不是一個人，更是國產美妝的代名詞。

2024年12月10日，港交所將見證國產美妝品牌毛戈平正式上市的時刻。

毛戈平多年的創始人夢想終成現實，我國高端美妝行業也終於可以走向世界舞台，同一眾老牌大咖一決高下了！

「國貨彩妝第一股」這八個字背後，是毛戈平八年的摸爬滾打。

2016年，毛戈平首次向上交所提交招股書，計劃衝擊A股，但在當年年底卻申請終止，上市計劃擱淺。

之後就是5年的蟄伏，2021年公司再次衝刺A股，雖然當時首發過會，還是遺憾的未能最終敲鐘。

毛戈平的申請文件中財務資料在2023年過期，無奈之下的毛戈平不得不撤回申請。

這事兒要放在一般人身上大概率就放棄了，可毛戈平卻沒有一直動搖，既然大A有困難，那咱就換個思路繼續干。

2024年，毛戈平公司轉戰港股市場，並在12月2日啟動IPO招股，發行區間定為每股26.3港元至29.8港元。

毛戈平的堅持終於換來了資本市場的認可。

之所以能幹到今天這一步，一半以上的功勞都在毛戈平的個人魅力上。

除了一把將劉曉慶捧上女王的寶座之外，毛戈平也曾為數十部影視劇和舞台劇設計過妝容。

就連北京奧運會開幕式也都有他的手筆，是當之無愧的化妝大師。

2000年，毛戈平將自己的美學理念融入化妝品牌，並創立「MAOGEPING」品牌。

這個用大師之名打造的品牌無疑是一張向世界宣告東方美學的名片。

所以毛戈平公司的上市絕不不僅僅是資本的增值，更是推動了「國潮」品牌在國際市場的崛起。

此次IPO吸引了常春藤基金等6名基石投資者，總認購金額達到631.68億港元。

有了資本的加持，再加上更加專業的商務團隊，可以預見的是毛戈平的銷售網路將在這些力量的推動下進一步擴展，品牌建設和海外擴張的步伐也會加快。

之所以這麼多大佬願意支持毛戈平，原因可不是簡單的品牌的營收和市值，品牌背後的故事才真正的讓人動容。

這世界上最難的就是把一件事情做到極致，可這事兒偏偏就讓這位從溫州走出來的化妝師給干明白了。

毛戈平成功的把自己對東方美學的理解注入產品之中，從粉底到高光，從眼妝到限量彩妝，每一件產品都蘊含著他的美學理念。

如何在逆境中堅持才是最終的成功之道，毛戈平品牌在最初也沒怎麼引人注意，直到2020年前後藉助「國潮」風口才迅速出圈。

為了推廣自己的理念，已經在業內十分有名的毛戈平在B站上分享化妝技巧，視頻內容乾貨滿滿。

或許正是大師的誠意滿滿才迅速吸引了百萬粉絲，這種個人IP式的運營才使品牌迅速成為流量明星，多個單品成為爆款。

其實粉絲們關注的或許並不只有產品本身，毛戈平的個人魅力才是品牌和公司走到台前的關鍵所在。

不過，單靠個人IP帶動品牌的成長也並非全是好事情，雖然毛戈平確實靠著自己的三板斧快速打開了局面，但從公司運營的角度來說卻有一定的隱患。

從招股書披露的收入結構來看，公司對主品牌「MAOGEPING」的依賴極高。

2024年上半年「MAOGEPING」的貢獻收入高達18.87億元，佔比超過95%。

定位於二三線城市的次級品牌至愛終生的營收僅為1332萬元，佔比不到1%。

過於依賴單一品牌對於普通公司來講可能沒什麼，但對於上市公司來說也不得不注意風險集中的問題。

一旦市場出現重大變化或者消費者對主品牌的熱情下降，公司的危機將會瞬間來臨，一夜之間塌房都不是危言聳聽。

而且毛戈平的高端定位太過於依賴個人，整個公司對研發的投入十分不足。

2023年公司研發費用僅為2397.5萬元，占收入比例不足1%，遠低於行業普遍的2%至3%。

在國產品牌紛紛加強研發投入的近年來我國化妝品行業的龍頭企業現在的國產大廠並不只有毛戈平一家，花西子、完美日記等競爭品牌可都在加碼研發。

人人都知道想要爭奪市場份額，核心武器其實是產品創新。

毛戈平的品牌調性定位有十分「高端」，它的主要消費者對產品質感和技術含量的期待自然比平價品牌更高。

既然毛戈平打造的是高端人設，那麼公司的產品自然要同國際一線品牌比肩，國貨的特性本來就該如此，同樣的配置我們更便宜，同等的價位我們更豪華。

可如此寥寥無幾的研發成本，真的能支撐起國內消費者對於毛戈平的期待嗎？

連完美日記和花西子都已經早早做好了定位，一個布局研發中心，一個打造國風概念，毛戈平的殺手鐧在哪？

未來的「國貨彩妝第一股」怎麼打？

在我看來，毛戈平的故事確實足夠傳奇，但市場不會只看過去，資本市場向來只認業績。

不談剛才說的兩個問題，但從互聯網來看，毛戈平也絕對不是高枕無憂。

雖然互聯網可以在短期內讓人爆紅，但互聯網的記憶也是短暫的。對毛戈平來說，如何儘快豐富產品線提高「至愛終生」品牌的存在感，才是當務之急。

或者對於毛戈平來說，對於風險的控制是「副業」吧。

畢竟除了賣化妝品，公司旗下的化妝藝術培訓學校遍布全國，這些機構不僅輸出人才，還為品牌樹立了專業背書。

2024年上半年，這部分業務貢獻了0.72億元的收入。

相比彩妝主業，這個規模微不足道，但它提供了一個新思路。

想要通過教育來鞏固品牌影響力，同時拓寬業務版圖。

不過，想要靠培訓溫水煮蛙般的增加影響力，最大的難題是時間。

市場和資本真的會給毛戈平時間來實現完美的大布局嗎？

不管怎麼說，折騰了幾年的毛戈平終於上市了，「終於」兩個字分量很重，但上市才是新故事的開頭。

港股市場有其獨特的規律，它對盈利和成長性要求更高。

毛戈平2024年上半年營收和凈利潤同比增長41%，還算表現不錯，但後續能否持續這種高增長是個未知數。

畢竟對資本市場而言，穩健而長期的增長才是最大的誘惑。

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參考資料：

財聯社：《突破600億港元！「國貨彩妝第一股」 IPO認購火熱》

新浪財經：《毛戈平啟動招股 上半年主品牌貢獻超九成營收》

金融界：《高端美妝品牌毛戈平香港IPO啟動招股》

北京商報：《終成國貨彩妝第一股 毛戈平扛起「毛戈平」》

作者：林夕

編輯：柳葉叨叨